京東方TCL出手了 面板價格拐點即將到來?
在資本市場低走了數月的兩家本土面板巨頭，近日在資本市場有了些許起色。
6月24日，京東方A（000725.SZ)股價收於6.39元，漲0.47%。在6月21日宣佈近200億元的非公開定增獲得審覈通過後，它的股價已經連漲三天，總漲幅2.7%。TCL科技（000100.SZ)6月24日的股價收於7.82元，漲1.3%，比發佈6-7億元股份回購計劃以及員工持股計劃前一交易日（6月18日）7.6元的收盤價上漲了2.3%。
但兩家面板巨頭的股價漲幅遠沒有跌幅大。相較於4月26日盤中出現的7.53元的今年股價高峰，京東方的股價兩個月縮水15%。TCL科技距離3月22日10.24元的今年股價高峰則在三個月縮水23.6%。一季度業績爆表的面板廠爲什麼在資本市場就不香了？自去年下半年就開始上漲的液晶面板價格，要等來它的拐點了麼？
頻發利好保股價
兩大面板廠近期頻發好消息，保住了股價的走勢。
6月21日,京東方宣佈其計劃募資近200億元的非公開定增獲得證監會通過。它的6項融資用途中，除了有60億用於正在建設中的重慶AMOLED6代線外，最大的一筆65億元將用於收購武漢京東方24.06%的股權。
據《華夏時報》記者瞭解，武漢京東方是其武漢10.5代線（B17工廠）的主營主體。截至今年5月，京東方持有武漢京東方線23.08%的股份，長柏基金持有30.77%的股份，武漢臨空港工發投持有46.15%的股份。
收購後，京東方將擁有武漢10.5代線47.14%的股份，爲第一大股東。京東方在公告中也稱，收購完成後武漢京東方光電未來產生的利潤將更多地歸屬於上市公司股東。
今年一季度，面板行業進入業績爆發期。公告顯示，京東方武漢10.5代線2019年12月量產，2020年的淨虧損還約爲1.58億，但今年一季度，其營收已經超過去年全年，並且實現淨利潤3.61億元，超過2017-2020年累計虧損總額。有業內人士告訴記者，以32英寸面板爲例，“現在賣一片就賺一片”。
目前，武漢10.5代產線已達到120K/月的設計產能。需要提及的是，上述業內人士告訴《華夏時報》記者，據他得到的消息，京東方還打算在B17工廠新增120K的產能，他認爲京東方近200億的定增中有一部分是爲這部分新增產能做準備。但截至《華夏時報》記者發稿，京東方方面尚未對上述問題做出迴應。
提出定增計劃的並不只有京東方。TCL科技在今年4月也宣佈了120億元的定增預案。6月24日，TCL科技方面對《華夏時報》記者表示，目前定增還在正常推進中。公告顯示，其中有90億要投到廣州的氧化物8.6代線（t9工廠），這個工廠總投資350億元。TCL科技方面告訴記者，t9主要用於中尺寸規劃，也是爲柔性印刷做鋪墊。
需要提及的是，這兩家面板廠自去年下半年已經紛紛通過併購進行了產能擴張。TCL科技接手了三星的蘇州8.5代線，京東方則將中電熊貓的南京8.5代線和成都8.6代線納入囊中。
迪顯信息副總經理易賢兢告訴《華夏時報》記者，之前確實是在LCD投資上有限制，但現在產業格局重塑，京東方和TCL科技都在進行產能擴張計劃，“面板廠話語權很強，頭部廠商還在加強控盤能力。”此前在2021世界顯示產業大會上，京東方總裁劉曉東曾預計，到2021年中國大陸顯示面板出貨量佔全球總量的份額將超過60%。
面板價格拐點將來到?
一季度業績爆表，兩家本土面板巨頭卻在數月中股價下行，有觀點認爲是源於兩家公司的非公開定增需要壓低價格。但易賢兢認爲，這源於資本市場對面板供需關係作出的提前判斷。
他對《華夏時報》記者表示，從需求端看，由於面板價格持續走高，導致中美兩大市場目前終端市場的需求並不高。而另一方面哪怕考慮到IC芯片緊張的情況，今年的面板產能也比去年多。不過他也認爲，液晶面板場景應用比之前更多元化，投建新產能是可以消化的。
奧維睿沃總經理陳慧也對《華夏時報》記者分析稱，液晶市場大尺寸面板這部分已經漲價近一年時間處於高位，盈利達到高峰。但終端市場的需求減弱，海外市場也已放緩，總體看面板的供應在增加。
以TV面板爲例，多位電視業內人士此前在跟記者交流時都認爲，今年618電視的銷量不盡人意。奧維雲網(AVC)發佈的數據還顯示，2021年1-5月中國電視市場的銷量下降12.2%，5月作爲618備貨季，內銷出貨量預計同比下降30%。而北美電視零售市場2021年1-4月出貨量保持了21.5%的增長。但整機漲價帶來的負作用逐漸顯現，4月北美電視銷量下降，5月北美電視出貨同比持平。
易賢兢認爲，液晶面板在8月份極有可能出現拐點，“現在是比較敏感的時期，中小尺寸已經漲不動了，大尺寸還能漲一點。”
而要穩住股價，面板廠最主要的還是要穩住面板價格的高位，讓行業的景氣度更持久。“京東方和華星都是想穩住價格，現在的時機對面板廠足夠好。”上述業內人士說。
價格更高的大尺寸面板已經成爲兩家面板廠發力的重點之一。TCL科技原本就是TV產品佔比更大。5月31日，京東方公佈的投資紀要顯示，其在與建銀國際交流時稱，2021年一季度公司在維持IT類產品較高的收入佔比的同時，提升了TV類產品的收入佔比，從而提升整體產品組合的盈利水平。
但陳慧認爲TV面板的拐點會先在今年第三季度先到來，IT面板的價格拐點則會更晚，“IT面板現在更缺，消費級市場有放緩，商用的這部分需求還在。”