IPO要聞匯 | 毓恬冠佳、科拜爾同日過會，腦動極光通過港交所聆訊
隨着全面註冊制的實施，多層次資本市場體系更加清晰，交易所審覈把關更趨嚴格，對企業信息披露質量的要求也同步提高。本專題以周爲單位，聚焦IPO企業上會、新增受理、上市表現情況，以及當週較受關注的熱點公司。
據京滬深交易所披露，本週（8月19日-8月23日，下同）2家企業“迎考”，毓恬冠佳、科拜爾首發上會獲通過。下週（8月26日-8月30日）暫無上會企業更新。
排隊企業情況方面，本週暫無企業IPO申請獲受理；1家企業提交註冊申請；1家企業啓動上市輔導；3家企業因主動撤回申報材料IPO終止。
與此同時，本週A股市場共上市2只新股，2只新股的平均首發價格爲14.07元/股，上市首日平均漲幅128.04%，首發累計募資6.42億元。
據Wind數據顯示，下週將有1只新股申購，1只新股上市。
港股方面，本週1家企業遞表港交所，2家企業通過港交所聆訊；1只新股上市。下週，暫無新股登陸港交所。
兩家公司上會迎考，汽車天窗製造商毓恬冠佳過會
本週，有兩家IPO企業於8月23日上會接受檢驗，均順利過會。其中，毓恬冠佳擬登陸創業板，科拜爾擬登陸北交所。
招股書顯示，毓恬冠佳是一家以汽車天窗爲主要產品的汽車運動部件製造商，擁有汽車天窗設計、研發、生產一體能力，主要服務於在中國設立的國內外知名汽車廠商，以及部分海外整車製造商，提供專業的、系統的各類汽車天窗以及其他汽車運動部件成套解決方案。
頭豹研究院出具的報告顯示，2023年，毓恬冠佳爲中國汽車天窗市場第二大供應商，市場佔有率爲16%，也是截至2022年中國天窗市場前五名供應商中唯一誕生於中國本土的汽車天窗企業。
與此同時，毓恬冠佳的客戶集中度較高，2021-2023年，公司前五大客戶貢獻的營收佔比分別爲79.69%、74.21%、73.38%。其中，長安汽車、一汽集團合計貢獻營收比例約5成。
此外，毓恬冠佳的研發費用率略低於同行企業平均水平。報告期內，毓恬冠佳的研發費用率分別爲3.95%、3.08%、2.75%；同期可比同行研發費用率均值分別爲3.9%、4.97%、4.69%。
據審議會議公告，上市委會議現場問詢主要關注了毓恬冠佳業績與成長性問題。行業研究報告顯示，報告期內汽車天窗整車滲透率分別爲67%、63%、61%，呈下降趨勢。隨着新能源汽車發展，汽車天幕逐漸佔據了一部分天窗原有的市場份額，毓恬冠佳現階段尚無汽車天幕量產項目。對此，上市委要求公司補充說明並披露汽車天幕發展對其業務的影響，並充分揭示相關風險。
科拜爾則從事改性塑料和色母料的研發、生產與銷售，產品可廣泛應用於家用電器、日用消費品、汽車零部件等領域，主要客戶包括四川長虹、美的集團、TCL、惠而浦、海信集團等知名企業。分產品來看，改性塑料和色母料佔公司營收比例均超過9成，其他收入主要爲來料加工業務收入。
業績方面，2021年至2024年上半年，科拜爾分別實現營收2.62億元、3.07億元、3.89億元、2.15億元；歸母淨利潤分別爲0.24億元、0.29億元、0.45億元、0.22億元。
根據審議意見，上市委要求科拜爾就毛利率是否存在下滑風險、 CPP產品技術先發優勢減弱和喪失的風險等進行補充說明。
1家企業啓動上市輔導，昔日軟件外包龍頭擬衝A
本週IPO“後備軍”繼續擴容。據證監會官網，近一週新增1家輔導備案企業，8月21日，中電金信在上海證監局完成上市輔導備案登記，擬在A股IPO，輔導機構爲國泰君安。
公開資料顯示，中電金信的前身是1995年成立於北京的文思信息，和1996年成立於大連的海輝軟件，這兩家公司均是軟件外包公司。乘着中國服務外包行業高速發展的黃金期，2007年，文思信息登陸紐交所，成爲中國第一家在海外上市的軟件外包公司。2010年，海輝軟件於納斯達克上市。
但受行業波動影響，2012年，文思信息與海輝軟件宣佈合併爲文思海輝，並於2014年正式完成私有化並退市。到了2020年，文思海輝股東與中國電子信息產業集團有限公司（下稱“中國電子”）的香港子公司正式達成股權購買協議，文思海輝成爲中國電子旗下成員企業。
將文思海輝收歸旗下後，中國電子將“文思海輝”品牌升級爲“中電金信”，中電金信開始從以解決方案和技術服務爲主的公司轉型爲基於全棧信息技術的金融數字化諮詢和軟件提供商。
官網顯示，中電金信通過持續研發創新，參與國家重大工程，依託行業場景，打造全棧全域解決方案，提供領先的諮詢、軟件產品及開發、質量安全保障及運營服務，爲金融及重點行業數字化轉型及安全發展提供強大動能，並以中國數字化轉型最佳實踐服務全球。
3家企業IPO終止，亞德林過會一年後“撤單”
繼多家企業主動調整上市節奏後，近期，擬IPO企業撤單數量已有所減少。本週2家企業因主動撤回申報材料IPO終止，分別爲力高新能、亞德林、風和醫療。從擬上市板塊來看，除風和醫療原擬衝刺科創板，其餘兩家公司的原目的地均爲創業板。
據深交所公告，因力高新能及保薦人撤回發行上市申請，根據有關規定，終止其首次公開發行股票並在創業板上市審覈。
公開資料顯示，力高新能是一家專注於新能源汽車電子和儲能的國家級高新技術企業，是集產品自主研發、生產和銷售爲一體的國內知名新能源產品供應商，形成了以新能源汽車用動力電池BMS產品爲主、儲能和其他汽車電子產品爲輔的產品體系，是國內最大的第三方BMS提供商。
力高新能產品適用於磷酸鐵鋰、錳酸鋰、鈦酸鋰、三元電池等各類型動力電池包，應用於乘用車、物流車、商用車和專用車的多層級產品體系。公司主要客戶包括國軒高科、柳州賽克、中創新航、中航鋰電等國內知名電池廠商和合衆汽車等整車廠。
業績方面，2021-2023年，公司分別實現營收別2億元、5.59億元和8.04億元，歸母淨利潤分別爲1527.18萬元、9048.13萬元和9565.1萬元。
另外，8月21日，因亞德林及保薦人向深交所提交了撤回創業板上市申請文件。根據有關規定，深交所決定終止對公司首次公開發行股票並在創業板上市的審覈。
據瞭解，亞德林創業板IPO早在2023年5月26日就已順利過會，但此後一直未有提交註冊申請，事隔近15個月，公司最終選擇撤回上市。
亞德林是一家專業從事鋁合金及鋁合金精密零部件研發、生產和銷售的高新技術企業，產品線涵蓋鋁合金錠/液，以及下游汽車行業、工業機械領域等鋁合金精密零部件和配套模具。
本次IPO，亞德林原擬募集資金4.333億元，分別用於年產368萬件新能源及輕量化汽車核心零部件製造項目、補充流動資金。
原計劃登陸科創板的風和醫療，是一家專注於微創外科手術器械及耗材的研發、生產和銷售的創新型企業，公司主要收入來源於腔鏡吻合器類產品等微創外科手術器械。
值得注意的是，風和醫療曾捲入訴訟糾紛。據公司招股書披露，強生和公司分別於2021年10月和2022年1月對各自敗訴的案件向最高人民法院提起上訴，其中強生針對(2019)滬73知民初660號提起的上訴已撤訴。截至招股說明書籤署日，公司仍有三項未決訴訟。
根據公司2024年6月披露的審覈問詢函回覆，截至本回復出具之日，三項專利訴訟尚未開庭審理，訴訟結果存在不確定性。發行人認爲承擔責任導致經濟利益流出的可能性≤50%。
本週A股2只新股上市，國科天成首日漲220.02%
據Wind數據披露，本週A股市場共計上市2只新股，分別爲國科天成、太湖遠大，2只新股的平均首發價格爲14.07元/股，上市首日平均漲幅128.04%，首發累計募資6.42億元。
具體來看，國科天成、太湖遠大的發行價格分別爲11.14元/股、17元/股；發行市盈率分別爲15.76倍、12.06倍，均低於行業平均市盈率。
市場表現方面，國科天成、太湖遠大2只新股上市首日股價均上漲。
其中，國科天成8月21日在深交所創業板上市，上市首日，該股高開277%，開盤價42元/股，盤中一度漲至44元/股，截至當日收盤，股價報35.65元/股，漲幅220.02%。就投資者打新收益而言，按盤中最高價計算，投資者中一簽（500股）國科天成可賺約1.64萬元；若按收盤價計算，投資者中一簽可賺約1.23萬元。
招股書顯示，國科天成是一家擁有武器裝備科研生產單位二級保密資格、武器裝備科研生產許可證書、裝備承製單位註冊證書、武器裝備質量體系認證證書等軍工業務資質，主要從事紅外熱成像等光電領域的研發、生產、銷售與服務業務的企業。除光電業務外，公司還開展了遙感數據應用、信息系統開發和衛星導航接收機研製等其他業務作爲補充。
2021年至2023年，國科天成實現營收分別爲3.28億元、5.3億元、7.02億元；同期歸母淨利潤分別爲7461.8萬元、9749.52萬元、1.27億元。報告期各期末，公司應收賬款賬面價值分別爲1.54億元、2.72億元和5.16億元，佔流動資產的比例分別爲14.94%、25.74%和42.19%。
本週上市的另一隻新股太湖遠大首日以23元/股開盤，較發行價上漲35.29%，盤中最高漲至28.69元/股，最終收於23.13元/股，漲幅36.06%。
太湖遠大是一家集環保型線纜用高分子材料研發、製造、銷售、服務爲一體的企業，主要產品有“太湖遠大”牌硅烷交聯聚乙烯電纜料、化學交聯聚乙烯電纜料、低煙無滷電纜料、半導電內外屏蔽料以及其他規格電纜用特種產品系列，公司亦可根據客戶要求研發具有特殊性能的高分子材料。
業績方面，2021年至2023年，太湖遠大實現營收分別爲10.71億元、13.92億元、15.24億元；同期歸母淨利潤分別爲4589.5萬元、6109.14萬元、7745.7萬元。報告期各期，公司經營活動產生的現金流量淨額分別爲-2.07億元、-1.51億元、-1.66億元，剔除票據貼現影響後的經營活動產生的現金流量淨額分別爲521.31萬元、1639.9萬元和4788.93萬元。
2024年上半年，太湖遠大的營收爲7.61億元，歸母淨利潤爲3814.05萬元，毛利率爲9.85%。而2021年至2023年，公司毛利率分別爲10.71%、10.44%和10.77%。
下週1只新股申購，開塞露龍頭小方製藥登A
據Wind數據披露，下週將有1只新股迎來申購期，爲富特科技。截至目前，富特科技已披露IPO發行價格，爲14元/股，發行市盈率16.82倍，低於行業平均市盈率（19.29倍）。
作爲一家主要從事新能源汽車高壓電源系統研發、生產和銷售業務的企業，富特科技的主要產品包括車載充電機（OBC）、車載DC/DC變換器、車載電源集成產品等車載高壓電源系統，以及液冷超充樁電源模塊、智能直流充電樁電源模塊等非車載高壓電源系統。
2021年至2023年，富特科技實現營收分別爲9.64億元、16.5億元、18.35億元；同期歸母淨利潤分別爲5764.6萬元、8677.21萬元、9643.93萬元。
此次IPO，富特科技原計劃募資9.26億元，其中4.72億元將用於新能源汽車核心零部件智能化生產製造項目，2.04億元用於研發中心建設項目，剩餘2.5億元用於補充流動資金。不過，據富特科技《首次公開發行股票並在創業板上市發行公告》披露，本次發行的發行價格14元/股對應募集資金總額爲3.89億元，較原計劃募資額“縮水”超5億元。
下週，暫有1只股票公佈A股上市計劃，小方製藥（股票代碼603207.SH）將於8月26日在上交所主板上市。
據招股書介紹，小方製藥專注於外用藥的研發、生產和銷售，公司產品涵蓋消化類、皮膚類和五官類等細分領域，包括開塞露、甘油灌腸劑、爐甘石洗劑等。根據米內網數據，小方製藥的開塞露市場佔有率處於國內領先地位，2020年至2022年，公司開塞露產品市場佔有率分別爲17.57%、16.06%和16.42%。
業績方面，2021年至2023年，小方製藥的營收分別爲4.02億元、4.57億元、4.72億元；同期歸母淨利潤分別爲1.26億元、1.75億元、2.04億元。報告期內，公司主要產品開塞露、爐甘石洗劑收入佔主營業務收入的比例分別爲67.72%、67.2%和67.45%，毛利佔毛利總金額的比例分別爲68.61%、65.53%和67.95%。
2024年上半年，小方製藥實現營收2.62億元，歸母淨利潤爲1.19億元。
目前，佳力奇、成電光信、速達股份和益諾思4家已在網上發行的企業，尚未公佈上市日期。
本週港股1家遞表，2家企業通過聆訊
本週，1家企業遞表港交所，爲佳鑫國際；2家企業通過港交所聆訊，分別爲腦動極光、廣東集信；1只新股登陸港交所，爲同源康醫藥（02410.HK）。
8月19日，佳鑫國際向港交所主板提交上市申請。招股書顯示，該公司是一家紮根於哈薩克斯坦的鎢礦公司，公司專注於開發巴庫塔鎢礦（巴庫塔鎢礦項目）。據弗若斯特沙利文的資料，截至2024年6月30日，巴庫塔鎢礦爲全球第四大單一鎢礦，礦產資源量0.23百萬噸，且按設計產能計排名第一，也是截至2024年6月30日中國境外的最大開發中鎢精礦。
財務方面，由於巴庫塔鎢礦項目於整個往績記錄期處於勘探及開發階段，因此佳鑫國際並無確認任何收入。於2021年、2022年、2023年及2024年1-6月，公司分別虧損2611.7萬港元、9445萬港元、8012.9萬港元、6496.9萬港元。值得關注的是，截至2024年6月30日，佳鑫國際未償還債務總額爲16.08億港元。
腦動極光於8月22日通過港交所聆訊，距離“中國數字療法第一股”更進一步。
招股書顯示，腦動極光成立於2012年，產品管線涵蓋由血管疾病、神經退行性疾病、精神疾病及兒童發育缺陷等誘發的廣泛的認知障礙的測評和干預。截至2024年7月5日，公司的核心產品腦功能信息管理平臺軟件系統已就四種主要類型認知障礙的八種適應症實現商業化，且正在開發其他幾種認知障礙適應症。
財務方面，2021年至2023年以及2024年前三個月，腦動極光實現收入分別爲229.9萬元、1129.1萬元、6720萬元及2588.4萬元；期內虧損分別爲6.98億元、5.02億元、3.59億元以及5160.8萬元。
本週通過聆訊的另一家公司廣東集信主要從事建設工程檢測檢驗服務，服務對象爲中國廣東省茂名的客戶。
於2021財年、2022財年、2023財年及2024年前六個月，廣東集信收入分別爲3978.1萬元、1996.6萬元、4150萬元、2283萬元；同期淨利潤分別爲1773.7萬元、291.2萬元、1325.4萬、734.3萬元。
從新股上市首日市場表現來看，本週港股上市的新股同源康醫藥首日高開19.67%，開盤報14.48港元/股，盤中最高漲至15.96港元/股，最終收於13.7港元/股，漲幅13.22%。截至最新收盤日（8月23日），同源康醫藥股價報21.6港元/股，漲幅10.66%，總市值80.1億港元。
下週，暫無新股披露港交所上市計劃。
綜合京滬深交易所、wind、公司招股書