匯率期貨趨勢專欄－日圓貶過猛 空頭留意風險

回顧這一個多月期間，對日圓來說最重要的轉折事件爲日本央行的態度，最近一次7月28日的日本央行決議對於YCC政策有提到允許讓10年國債的利率彈性「更加靈活（flexibility）」，讓市場一度沸騰以爲是日本央行鷹派轉向的訊息，讓日圓單日高低振幅高達3％。

但隨後日本央行副行長內田新一則於8月2日出面駁斥此說法，明確指出並非放棄超低利率的前置作業，讓日圓再度迴歸貶值趨勢。

整體而言，8月初日本央行副行長喊話的狀況來看，目前日本央行大方向態度仍抱持繼續寬鬆的看法，而擔憂聯準會打通膨的偏鷹派態度，造就美元對日圓持續向上（日圓貶值）趨勢。

但是此波自7月下旬以來的貶勢似乎有點力道過猛，加上國際股市開始出現額外風險雜音，若股市拋售情緒加強，恐怕日圓也有機會出現跳升狀況，因此建議日圓偏空部位較大的投資朋友須留意日圓反彈風險。（永豐期貨提供，陳昱光整理）