華爾街到陸家嘴精選|年末美股調整 風險幾何?今年不容錯過的投資主題:核電&量子計算!網友最期待OpenAI的哪些技術和優化?
①2025年美股有點貴 市場幾乎一致看好 但仍需警惕風險
2024年美股三大指數經受考驗,屢創新高。其中,納斯達克100指數全年漲27%,標普500指數漲24%,道瓊斯工業指數漲13%。華爾街投行預測,該漲勢有望今年延續,預計標普500指數今年將累漲7%-19%。美國新總統上臺和財報季將是近期影響市場的重要因素,AI概念股的強勢表現或將延續,但需警惕估值過高帶來的風險。
評論員許戈:儘管去年美股漲勢凌厲,但華爾街依舊一致看好美股今年走勢,主要原因:1)基本面上,美國經濟仍處於高增速低通脹情況;2)降息是大概率事件;3)投資市場或沒有更好選擇,歐洲經濟仍在風險中,日本因爲日元升值,有一定不確定性。所以即便美股面臨估值太高的風險,但也可能受企業盈利快速上升而化解,特別是特朗普2.0政策的減稅和放寬監管或有利於企業盈利的提高,美股高估值風險或可控。
國都證券投資顧問陳兆凌:短期來看,投資者對於美聯儲降息節奏較爲敏感。美聯儲的降息節奏變化也將對A股造成一定的中長期影響。
②年末美股調整是科技股下挫?是轉熊?還是蓄勢?
標普500指數儘管全年表現強勁,但年末以連跌四個交易日收官全年,創下1966年以來最長的年終下跌天數。高盛的頂級交易員Garrett警告說,空頭最近開始放量,技術面主導了美股行情,市場流動性承壓,風險管理意識在增強(空頭頭寸增加,淨頭寸減少)。高盛建議配置部分資金到黃金和用6個月期權進行市場下行的保護。
評論員許戈:2024年末美股出現罕見調整,表面上看是因爲養老基金調整倉位導致的拋壓,但可能其它原因包括:1)美股漲幅過大,估值過高,需要短期的修正;2)科技股整體面臨較大變化,一是對原有題材,包括對以英偉達爲主的人工智能芯片審美疲勞,二是下游應用企業的業績預估不甚明確。目前年初的美股行情,大概率還是看七姐妹爲代表的大公司業績表現。
國都證券投資顧問陳兆凌:美股現高位分歧,科技巨頭業績不斷超預期,但也難掩估值偏高的現狀。相較之下,港股和A股的科技板塊或具一定吸引力。
③2025年網友最期待OpenAI哪些產品和優化?人形機器人會否異軍突起?
Sam Altman 31日在推特上公佈了徵集的網友對OpenAI新產品技術的期待排行,分別是:AGI(通用人工智能)、Agents(智能體)、升級版GPT-4o、更好的記憶存儲、更好的上下文窗口、成人模式、深度研究功能、更好的Sora、更好的個性化定製。Sam還透露,OpenAI即將發佈一波大更新,有些會超出網友期待範圍。此前,OpenAI還被曝出正計劃打造自己的人形機器人。
評論員許戈:今年機器人賽道或是最擁堵的,美國科技巨頭均在佈局。應用層面上,機器人可能成爲科技股的焦點之一,其應用場景可覆蓋多領域;硬件上,波士頓機器人已經實現端對端動作的連貫應用;軟件上,機器人在2027年的智商將達145,而人類平均智商約100;從數據上,馬斯克認爲,將來每個人至少配置兩個機器人甚至更多。因此,機器人的前景非常廣闊。
國都證券投資顧問陳兆凌:各大AI巨頭紛紛佈局機器人產業,機器人作爲AI終端的邏輯已愈發明確。
④科技巨頭爭相部署 核電股今年有望突圍
2024年,谷歌、微軟、亞馬遜等巨頭紛紛直接入股核電企業或向核電企業購買電力,美股部分核電概念股走強,其中,NANO Nuclear Energy股價去年漲近380%,NuScale Power漲近445%,Altman支持的Oklo漲90%,且市場預判能源(天然氣、核電等)爭奪或將成爲人工智能領域的下一場戰役,展望未來3-5年,挖掘更多算力相關的機會,需要提前研究上游基礎設施環節,尤其是能源環節,可關注SMR核電產業鏈。
評論員許戈:去年美股能源股表現一般,但核電概念板塊漲聲一片,主要是人工智能用電需求巨大。人工智能用電基本上會用核電,一是沒有污染,二是不干擾民用。隨着芯片大量銷售,電力需求增長几乎是剛性的。根據美國能源部預測,到2050年,全球用電量將增加75%,主要因素是人工智能。因此,今年年初較爲確定的投資機會是核電概念。
國都證券投資顧問陳兆凌:“AI盡頭是能源”,下游應用不斷爆發,繼續帶動算力需求增長,核電或是遠期的最優解。
⑤量子計算已成爲與AI並駕齊驅的投資熱點
在谷歌上個月推出Willow量子芯片的催化下,谷歌股價上個月漲超12%,Rigetti Computing漲400%, Quantum Computing漲近135%,D-Wave Quantum漲178%,甚至本來默默無聞的Defiance Quantum ETF12月漲15%。華爾街機構認爲,“量子計算”這一投資主題已加入半導體、軟件SaaS、雲計算、電力類公用事業及減肥藥等熱門投資主題行列。2024年全球量子計算市場規模13億美元,預計到2029年將達53億美元,期內年複合增長率高達33%。另外,在科技方面,市場預期特朗普上臺大概率將重點推動美國在人工智能、量子計算、核聚變以及航空航天等前沿領域加速發展。
評論員許戈:谷歌willow或改變人類算力的佈局與規模,其驚人的計算效率或帶領人類在多個領域實現突破,相對應的概念股漲幅驚人,比如Rigetti12月漲幅達到400%,遠超英偉達表現。由於該概念涉及多個領域,比如醫療,氣候以及能源、管理等領域均有應用的想象空間,因此,該主題已成爲與AI並駕齊驅的投資熱點。
國都證券投資顧問陳兆凌:當前量子計算仍爲較前沿技術,A股實際受益公司較少。政策以及事件催化或驅動量子計算概念股的短期行情。