貴州茅臺半年報出爐 未來三年分紅率不低於75%

本報記者 劉旺 北京報道

8月8日，貴州茅臺（600519.SH）發佈半年報，公司上半年營業收入819.31億元，同比增長17.76%；淨利潤416.96億元，同比增長15.88%。

華鑫證券食品飲料行業首席分析師孫山山對《中國經營報》記者分析認爲，貴州茅臺業績超預期，兩次分紅提振市場信心，全年15%以上的營收增長目標完成沒有問題。

具體來看，上半年茅臺酒實現收入685.67億元，同比增長15.67%；系列酒實現收入131.47億元，同比增長30.50%。孫山山認爲，系列酒已經成爲了一個重要增長點，而系列酒當中，茅臺1935表現最好。

分渠道來看，直銷渠道收入337.28億元，同比增長7.35%；批發代理渠道收入479.86億元，同比增長26.5%。

白酒營銷專家蔡學飛認爲，貴州茅臺上半年更加豐富的產品線，以及更加積極落地的市場政策，也相應帶動了系列酒經銷商的增加，說明茅臺在不斷完善產品結構，在許多細分市場做增量。

貴州茅臺在財報中提到，業績順利實現“時間過半、任務過半”，爲完成全年工作任務奠定堅實基礎。

據瞭解，貴州茅臺2024年的主要目標是實現營業總收入較上年度增長15%左右。‌這一目標基於貴州茅臺對未來發展的規劃和市場趨勢的分析。‌根據2023年1505.6億元的總營收計算，‌2024年貴州茅臺的業績目標約爲1731億元。‌

記者注意到，今年貴州茅臺在多個方面進行了戰略佈局和調整，包括人事調整和維護價格穩定等方面。

在人事上，貴州茅臺正式換帥，進入“張德芹時代”。

在價格上，孫山山認爲，茅臺已採取措施應對，後續市場會逐步淡化散茅的概念，整體看茅臺批價會穩定在2000元以上。

同時，品牌價值持續彰顯，茅臺以855.65億美元的品牌價值，在2024年凱度BrandZ最具價值全球品牌100強榜單中首次躍升至中國品牌第2名、總榜第18名，連續七年蟬聯全球酒類品牌價值榜首。

此外，管理體系更加現代。財報顯示，堅持對標世界一流，持續深化創獎成果，賦能完善戰略、質量、創新、ESG、資產等管理體系，構建完善預算、績效管理體系並順利運行。圍繞“智慧茅臺”目標，從“數字底座、營銷服務、供應鏈、運營管控、智慧園區”五大領域，“端、網、雲、數、用、智、安”七個方面深化數字化建設。首次參評EFQM全球獎，並獲得EFQM全球獎（七鑽）暨“鼓舞人心的文化”傑出成就獎。

而在數字化營銷層面，上半年，貴州茅臺通過“i茅臺”數字營銷平臺實現酒類不含稅收入102.5億元。不過，孫山山認爲，i茅臺由於去年高基數，增速肯定會放緩，所以不用給予太高期待。i茅臺上也是調節產品結構，更注重投放效率和需求匹配。

同日，貴州茅臺還發布公告稱，公司董事會擬定了《2024—2026年度現金分紅回報規劃》。2024至2026年度，公司每年度分配的現金紅利總額不低於當年實現歸屬於上市公司股東的淨利潤的75%，每年度的現金分紅分兩次（年度和中期分紅）實施。

有觀點認爲，貴州茅臺將常規分紅率從51.9%提升至75%，有力迴應了股東近來呼籲的“特別分紅”常態化，也真實反映出茅臺正在用“真金白銀”回報投資者，打造市值管理標杆。

在此前，7月1日，貴州茅臺黨委副書記、代總經理王莉在北京主持召開投資者交流會。王莉指出：“茅臺市值管理要在A股努力成爲標杆，分紅是大股東和中小股東的一致訴求。但市值管理應當不只是分紅，還包括建立與投資者溝通的常態化機制等多個維度，我們都會去努力做好。”

（編輯：於海霞 審覈：厲林 校對：顏京寧）