革故鼎新 以多樣化金融方式助力新質生產力

證券時報記者 楊卓卿

作爲國務院正式批覆《保險資產管理公司管理暫行規定》後，原保監會批准設立的第一家保險資產管理公司，華泰資產管理有限公司（下稱“華泰資產”）經過近20年的發展，已成長爲市場化程度較高、業務線全面、業績優良和風控穩健的專業資產管理機構之一。

近日，華泰資產總經理楊平接受證券時報記者專訪表示，公司的投資、投行兩大類基石業務，竭力爲助力新質生產力發展提供了多樣化的探索路徑和金融工具。投資業務方面，華泰資產提升投資能力，有效把握新質生產力相關行業特定的價值創造模式；投行業務方面，夯實產品創設能力，積極探索服務新質生產力的創新路徑。

“道阻且長，行則將至。”楊平說。

新要求新方向新機遇

今年3月5日，政府工作報告首次將“大力推進現代化產業體系建設，加快發展新質生產力”列爲首項任務。

現代化產業體系的構建離不開金融、科技、產業的深度融合與良性循環。作爲天然具備長期投資和穩定市場特徵的保險資金，有條件成爲符合時代要求的耐心資本。在新質生產力的新徵程下，應充分利用多樣化金融方式助力新質生產力發展。

楊平表示，新質生產力代表一種生產力的躍遷，經濟發展要聚焦新興產業和未來產業，這一新命題彰顯保險資管機構進入創新驅動的新時代和新徵程，對保險資管機構提出了新要求，也爲其服務新質生產力提供了新方向和新機遇。

把握價值創造模式

楊平介紹，華泰資產證券投資部門近年以科技和高端製造行業爲核心研究和投資方向，積極參與科創類企業IPO和再融資合理定價以及二級市場長期投資。

他表示，在加快發展新質生產力的大背景下，保險資管投資業務助力新質生產力發展，還可以有以下三個方面的進一步探索和嘗試。

第一，嘗試改變傳統的風險—收益匹配框架，在個別、短週期的風險—收益匹配基礎上，進一步拓展到整體、長週期的風險—收益匹配。

第二，提升投資能力，充分適應並有效把握新質生產力相關行業特定的價值創造模式。楊平稱，要系統提升新質生產力關鍵領域的專業投研能力，促進科技成果轉化和產業應用，提升對創新技術、關鍵核心技術的發現能力，提升對企業發展可持續性及發展潛力的評估能力。要充分發揮金融科技在價值發現、降低信息不對稱和優化資源配置效率等方面的優勢，加大金融科技在投資決策和投後管理中的應用。此外，要利用保險資產管理行業規模大、期限長、門類全的優勢進行合理的分散和對衝配置，緩解保險資金“投早投小”帶來風險敞口增加的可能。

第三，強化科技賦能，利用技術手段提升內部管理效率和客戶服務能力，強化新質生產力相關投資的機會挖掘、風險管控、業績考覈和信息披露。

探索服務創新路徑

投行業務是機構構建新發展格局、推動高質量發展、服務實體經濟的重要業務板塊。

楊平稱，華泰資產近年重點關注生產力迭代、產業深度升級的優質資產，同時注重投行業務能力自身的高質量發展，以便更好地服務新質生產力。

首先，華泰資產提升保險資金與戰略新興產業的適配性，設立具有市場正向引導力和示範作用的標杆項目。比如，早在2017年，公司響應國家從“低端製造”到“高端創造”轉型的政策導向，與中國商用飛機有限公司就引入保險資金支持大飛機事業進行商談，設立債權投資計劃引入保險資金用於國產民用大飛機的研究、製造與生產，成爲保險資金支持戰略性新興產業、支持實體經濟的重要標誌性事件之一。

其次，華泰資產優化數字化管理系統，推進綠色金融和信息技術在金融中的運用。比如，公司將綠色金融相關要求嵌入投行業務管理流程和全面風險管理體系，並制定實施ESG/綠色投資相關管理辦法。在投行業務開展過程中，對投資項目涉及的融資主體、擔保主體、項目方（如有）進行ESG評分查詢，在項目交易文件中落實ESG條款等措施，將支持綠色金融列爲戰略資產配置的重點投資領域。

最後，華泰資產立足新興產業，推進相關產品創新。楊平指出，投行業務作爲賦能新質生產力的“催化劑”，應有意識、有計劃地佈局戰略性新興產業、關鍵核心技術等新質生產力領域，充分挖掘新興產業融資需求，構建包括債權投資計劃、資產支持計劃、股權投資計劃、保險私募基金等在內的全方位、多層次金融服務工具，利用多樣化金融方式助力新質生產力發展，推動資本要素向科技創新領域聚集，凝聚培育新質生產力的合力。