港金管局出手保匯率

港元3月以來走勢

由於港元、美元利差過大，香港再度面臨新一次資金外流挑戰。近日港元兌美元匯率持續觸及7.85的弱方兌換保證關卡，香港金管局13日出手，承接39.25億港元，是五天內第二度動作，本月累計已買入54.32億港元。

香港信報報導，13日早盤因港元匯率觸及7.85弱方兌換保證，香港金管局賣美元、買入39.25億港元，以支撐聯繫匯率機制，該動作也將使銀行體系總結餘於15日降至約709.12億港元。

自3月6日以來港元多次觸及7.85關卡，故金管局9日以觸發弱方兌換保證爲由，入場買入15.07億港元，是2018年8月之後首次出手，銀行體系總結餘也因此降至748.02億港元。但該舉並未能帶動港元走強，匯率近日仍數次觸及7.85，使金管局在五天之內二度入場。

今年來港美元利差快速擴大，市場持續進行套利操作是造成此次資金流出的主因，3個月LIBOR（倫敦銀行間同業拆借利率）、HIBOR（香港銀行同業拆借利率）利差從年初的0.65％，短短10天內便擴大逾0.9％，至2月底、3月初利差逾1％，近日則略有收斂，但仍位於0.9％以上。

金管局副總裁李達志9日曾表示，相信市場套利活動會持續，使港元在未來一段時間偏弱，再次觸及7.85也不足爲奇。但他也強調，自2018年4月來流出的資金，僅佔2008年以來流入的1兆港元中的一小部分。2018年港元多次觸及7.85，金管局同年4、5、8月合計買入逾1千億港元。

港媒引述業內人士分析，此次金管局將持續承接港元至4月，銀行體系結餘預計縮至350億港元。此外，大和資本市場亞洲（除日本外）股票研究部首席經濟師賴志文則指出，目前資金流出香港情形並不嚴重，但若大陸對美貿易順差消失，恐會有許多大陸資金減少赴港。