多隻基金將擬退市股估值調爲0，對投資者影響幾何？

中新經緯6月21日電 (周奕航)近日，多家基金公司宣佈調整旗下基金持有的停牌股票估值，部分股票估值直接被調整爲0元，該現象引起市場關注。

中新經緯梳理髮現，包括華夏基金、富國基金、工銀瑞信基金等多家基金公司均有調整股票估值動作，這對投資者有哪些影響？

多家基金公司調整估值

6月19日晚間，天津富通信息科技股份有限公司(ST富通)發佈公告，稱公司收到深交所《事先告知書》，由於公司股票在5月20日至6月17日期間，連續二十個交易日的每日收盤價均低於1元，觸及深交所規定的股票終止上市情形，深交所擬決定終止公司股票上市交易。

值得關注的是，在ST富通正式宣佈擬終止上市前後，多家基金公司發佈調整股票估值公告。國泰基金於6月20日宣佈，公司對旗下國泰中證2000交易型開放式指數證券投資基金持有的“ST富通”股票進行估值調整，按照0元/股進行估值。

除此之外，華夏基金於6月18日將旗下華夏中證2000交易型開放式指數證券投資基金持有的停牌股票“ST富通”的估值調整至0元；申萬菱信基金宣佈自6月17日起，對旗下基金持有的ST富通按照0.09元進行估值；工銀瑞信基金亦公告稱，自6月17日起，對旗下工銀瑞信中證500六個月持有期指數增強型基金持有的ST富通按照0元進行估值。

中新經緯注意到，在近期多隻ST股持續跌停、面臨退市之際，多家基金公司公告調降所持個股估值。

6月19日，富國基金髮布公告，宣佈自6月18日起，對旗下證券投資基金持有的停牌股票東旭藍天進行估值調整，按照0.92元/股進行估值。而東旭藍天自5月6日開市起停牌，停牌前股價爲2.41元/股。6月14日晚間，東旭藍天發佈公告稱，若公司在股票停牌兩個月內仍未披露2023年年度報告，公司股票交易將被實施退市風險警示。

華夏基金則於6月20日發佈公告稱，自2024年6月19日起，對旗下華夏中證1000交易型開放式指數證券投資基金持有的停牌股票“ST愛康”按照0元進行估值。

廣發基金也宣佈，自6月18日起對旗下基金持有的ST富通按照0元進行估值，對旗下基金持有的ST愛康按照0.1元進行估值。

對投資者影響幾何？

所謂基金估值調整，指的是基金公司按照公允價格對基金資產和負債的價值重新評估，進而確定基金資產淨值和基金份額淨值的過程。

根據證監會2017年公佈的《中國證監會關於證券投資基金估值業務的指導意見》規定，如經濟環境發生重大變化或證券發行人發生影響證券價格的重大事件，使潛在估值調整對前一估值日的基金資產淨值的影響在0.25%以上的，應對估值進行調整並確定公允價值。

基金下調估值，可能會對投資者產生哪些影響？

前海開源基金首席經濟學家楊德龍向中新經緯表示，基金公司針對停牌股票下調估值，主要是爲了保護持有者的利益。當停牌股票復牌後，股價很有可能會補跌，如果沒有提前下調估值，反映在基金淨值中是被高估的。若有基民提前贖回基金，則會以較高的價格贖回基金份額，這對於沒贖回的基金持有人會產生不利影響。

“所以爲了公平起見，基金公司會通過測算，來下調相關股票的估值，有的甚至下調到0，是擔心它有退市風險。下調之後，在一定程度上能夠減少贖回造成的不公。”楊德龍補充道。

值得一提的是，通常情況下，公募基金旗下主動權益類產品持有風險個股的情況較少，一般由ETF基金被動配置，且持股比例較低。例如工銀瑞信中證500六個月持有期指數增強型基金持有的ST富通，調整前市值佔6月14日基金資產淨值的比例爲0.01%。

在南開大學金融發展研究院院長田利輝看來，基金公司在篩選股票時，應綜合考慮公司的財務狀況、行業地位、增長潛力、管理團隊、市場環境等多方面因素，深入研究和實際調研公司的基本面和市場狀況，進而開展充分深入投資研判和標的遴選，以實現穩健的投資回報。同時，基金公司應建立嚴格的風險控制體系，落實多元化投資策略。投資者在選擇基金產品時，也應充分了解基金的投資策略和風險控制措施，做出理性的投資決策。

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責任編輯：羅琨 李中元