多隻北交所基金限購控規模，防止套利資金涌入保護現有持有人利益

近期北交所市場迎來爆發式行情。自9月24日至10月9日，北證50指數累計漲幅超過60%，其間最大漲幅更是超過85%。近日，多家公司旗下北證50指數基金髮布了規模控制的公告，也有部分產品宣佈“限購”或者直接暫停申購。

市場人士指出， 北交所基金限購的主要目的是控制規模，防止套利資金涌入，保護現有持有人的利益。在市場行情火爆時，限制大額申購可以避免新進入的資金在短期內攤薄老投資者的收益。

多隻北證50指數基金實施限購控制規模的措施

10月9日，嘉實基金髮布公告稱，現階段嘉實北證50成分指數基金規模上限爲5億。截至10月8日，該基金達到規模上限5億份，對10月8日的有效申購申請採用“申購申請比例確認”的原則給予部分確認，比例確認情況及結果將另行公告。爲了保證基金的平穩運作，保護基金份額持有人利益，自10月9日起暫停本基金的申購（含轉換轉入及定期定額投資）業務。

當日，富國基金也發佈公告稱，截至10月8日，富國北證50成分指數型證券投資基金當日有效申購申請全部確認後，基金總份額已超過5億份上限，因此對10月8日的有效申購申請採用“申購申請比例確認”的原則給予部分確認，有效申購申請確認比例結果爲95.12238%，未予確認的申購款項將依法退還給投資者。

10月8日和10月9日，招商基金和工銀瑞信基金也先後發佈了旗下北證50成分指數基金規模控制的公告。招商北證50成分指數基金髮布規模控制公告，並自即日起暫停申購業務。

工銀瑞信發佈的工銀瑞信北證50成分指數規模控制公告也顯示，因基金現階段總份額上限爲5億份，自10月9日起該基金將對基金規模進行控制，若T日各類基金份額有效申購和贖回申請全部確認後，基金總份額超過5億份，將對T日有效申購申請採用“比例確認”的原則給予部分確認。

此外，博時基金、廣發基金、南方基金在內的多家公募基金也發佈了旗下北證50產品大額限購或暫停大額申購、轉換轉入、定期定額投資業務公告，大額申購金額上限分別設置爲1萬元、5萬元、10萬元不等。

值得注意的是，天弘基金於10月8日發佈天弘北證50成分指數基金提前結束募集公告。公告顯示，該基金自9月13日開始募集，原定募集截止日爲2024年12月12日，爲更好地維護基金持有人利益，根據有關規定，決定提前結束該基金的募集，募集截止日提前至10月9日，當日的有效申購將全部予以確認，自10月10日起不再接受認購申請。

北交所主題基金展現出超額收益能力

目前北交所相關主題基金共有被動指數、偏股混合和增強指數三種類型。截至9月30日，三類基金規模分別爲50億元、45億元和9億元，共計約104億元。

北交所基金作爲資本市場的新興力量，整體規模仍然相對較小，不過從近日市場表現來看，北交所主題基金展現出超額收益能力。自9月18日市場反彈以來，近30只北交所主題基金期間漲幅在20%至50%之間，部分基金漲幅甚至達到80%以上。同期上證指數、滬深300分別上漲29.1%、34.7%。

市場人士指出，北交所主題基金的市場表現與其主打的投資策略密切相關。北交所主題基金的資產配置集中於製造業。隨着我國高端製造產業全球競爭力的增強，預計新一輪科技創新將帶來大量新增產業機遇，相關產業的股票也將出現較好的市場表現。

方正證券北交所鄭豪團隊指出，從2022年三季度至2024年二季度末，股票持倉佔比維持在75%-80%之間，持倉佔比在不同基金之間存在分化。整體看製造業的市值佔比一直維持在85%-90%之間，這與北交所專精特新的市場定位高度吻合。此外，信息傳輸、軟件和信息技術服務業以及交通運輸、倉儲和郵政業也獲得了一定比例的投資，北交所基金持續關注科技創新和新興消費領域的機會。

從持倉上看，二季度，北交所主題基金的重倉股增配了美容護理、汽車和電力設備等行業。從機構重倉持股的行業結構來看，機械設備、汽車、電力設備和電子行業的市值佔比較高，這些行業都是高端製造和科技創新的代表。基金對美容護理行業的增配，也顯示出對新興消費領域的關注。

此外，二季度北交所主題基金對科技創新、高端製造升級和新興消費等三大投資主線進行了重點佈局，如AI人工智能、自動駕駛、半導體自主可控、化工新材料等領域，以及醫療美容、運動健身等新興消費領域。

新京報貝殼財經記者 張曉翀 編輯 陳莉 校對 楊許麗