多重資產基金 抗震有一套

凱基收益成長多重資產基金經理人李怡勳表示，40年一遇的通膨壓力與升息對經濟增長的衝擊，雙重變數的高度不確定性被市場放大解讀，凌駕了企業財報表現以及經濟表現等基本面的好消息，且除了企業財報報佳音，消費力道目前也尚未現警訊。

根據美國勞工部最新發布的數據，4月非農就業人口新增42.8萬人，優於市場預期；4月失業率3.6％也寫下半世紀以來的歷史次低；而根據FRED資料顯示，截至今年3月美國個人可支配所得依然優於2020年3月疫情爆發時的水準，顯見疫情期間的政府補助，仍可望挹注消費力道一段時間。

李怡勳指出，雖然目前基本面沒有變差，但由於現階段市場被恐慌情緒所主導，爲避免落入被「多空雙巴」的窘境，建議以「多因子策略」爲資產做配置，會是較佳選擇。

雖然目前市場仍高度震盪，但考量恐慌性賣壓幾乎已反應聯準會今年將大舉升息及縮表，一旦緊縮政策沒預期緊、高通膨沒預期久、經濟增長沒預期差三大情況同時出現，市場就可能出現大幅反轉，與其屆時抓不準進場時機或抓錯風向，開始伺機逢回分批佈局能兼顧產業輪動、企業成長性、評價相對便宜和市場情緒的投資商品，反而是克服恐慌情緒的合理選擇。

羣益潛力收益多重資產基金經理人徐煒庠表示，Fed升息各資產皆會受影響，投資人要更注重投資的波動風險，目前全球各區域景氣復甦腳步不一致，市場資金輪動快速，因此，建議以多元配置策略來因應，降低升息干擾、兼顧風險與報酬。

多元配置的好處在於透過跨市場、跨資產的廣泛佈局來降低波動度，收益來源包括股息、債息、REITs股利等等，能提供穩定、持續的收益，面對市場波動時有較強的抵禦能力，同時投資組合中也含有股票積極部位，當市況轉好時，同樣也能把握上漲契機。