次新基金經歷最糾結建倉，踏準的一個月賺20%，錯失的成立倆月一點沒漲

財聯社10月16日訊（記者 李迪）股市波動幅度擴大之際，次新基金的業績表現也拉開差距。成立不久的主動管理型權益基金中，安聯中國精選混合、東興成長優選混合發起成立以來收益超過15%。但也有一些次新基金因採取了較爲保守的建倉策略而錯失反彈收益，甚至有基金成立兩個多月但幾乎一點沒漲。

大幅波動的股市行情使得次新基金產生巨大業績差異，而這也使得投資者的選基難度增加。對此，業內人士建議，如果擔心踏空，投資者可以選擇倉位約束更爲嚴格的指數型基金投資，但投資同時還需充分認識到市場波動風險。

多隻次新基金實現可觀收益

股市反彈之際，多隻成立不久的次新基金因果斷建倉而抓住了反彈收益，安聯中國精選混合就是其中之一。據天天基金數據，該基金更新的最新淨值數據顯示，該基金A類份額單位淨值爲1.2240，成立以來淨值漲幅已達22.4%。該基金成立於今年9月3日，業績比較基準爲“滬深300指數收益率*75%+中債新綜合指數全價(總值)指數收益率*25%”，成立時規模爲2.5億。

該基金的基金經理爲程彧，他於2023年3月加入安聯投資，現任研究部總經理。加入安聯投資前，他曾於匯豐晉信擔任國際業務部總監、海外投資部總監、基金經理等職位。

今年以來，即使A股市場波動較大，程彧也曾多次發聲表示看好A股。今年5月，程彧曾表示，“當前中國股票市場正經歷在極低估值基礎上”。今年8月，程彧曾在採訪中表示，“三季度A股市場迎來較好佈局時點”。他還認爲，“四季度市場有望回暖”。

東興成長優選混合發起也是一隻收益較高的次新基金。截至10月15日，該基金A類份額成立以來收益達18.70%。

該只基金於今年8月1日成立，不過成立時規模偏小，僅爲1920萬元。

作爲一隻發起式基金，在當時市場信心較爲低迷時發行該只基金，體現出管理人對股市的信心和低位佈局的理念。該基金的基金合同生效公告還顯示，東興基金於今年7月29日運用固有資金1000.1萬元認購了該只基金。

此外，截至10月14日，於今年下半年成立的天弘金融優選混合發起、華夏智勝優選混合發起、匯百川遠航混合也實現成立以來收益超過10%。

其中，匯百川遠航混合爲匯百川基金的首隻公募基金產品。該產品於8月14日正式成立，成立時募資規模相對較小，爲3.69億元。

部分次新基金錯失反彈機遇

一些次新基金大膽建倉的同時，一些成立時點較爲尷尬的次新基金，因未及時建倉而錯過了反彈機遇。

以南方週期優選混合發起爲例，該基金成立於9月19日。南方基金官網數據顯示，該基金A類份額9月27日淨值爲1，9月30日淨值爲1.0007，10月11日的淨值爲0.9965，淨值波動率均較小，可見該基金目前尚未完成建倉。

但也有一些成立一個月以上的基金因建倉策略較爲保守而錯失反彈機遇。

以9月6日成立的工銀健康產業混合爲例，9月30日以來的所有交易日中，該基金A類份額的單日淨值增長率均小於0.5%，截至10月15日，該基金A類份額單位淨值爲0.9977，且在其披露淨值的所有交易日中，該基金的淨值漲幅均小於0.5%，可見該只基金股票倉位仍較低。

再以成立於8月2日的農銀紅利甄選混合爲例，9月25日以來的所有交易日中，該基金A類份額的單日淨值增長率均小於0.5%，截至10月15日，該基金A類份額單位淨值爲0.9986。該只基金成立已2個多月，但倉位仍然很低，股市大漲時這隻基金也幾乎一點沒漲。

還有部分採取均衡策略的基金也未能抓住市場反彈的機遇。

7月9日成立的招商均衡策略混合爲例，9月27日以來的所有交易日中，該基金A類份額的單日淨值增長率均不超過0.05%，10月15日該基金A類份額淨值爲1.0008。

成立於9月3日的摩根均衡精選混合的股票倉位也不高。9月30日以來，該基金A類份額的單日淨值增長率均小於0.1%。10月15日，該基金A類份額的淨值爲1.0014。

投資者選基難度增加

極端行情使得次新基金業績差異擴大，基金經理在9月底幾個交易日的不同建倉操作，會對基金淨值造成非常大的影響。而這也讓投資者選擇基金的難度增加了許多。

上海一大型公募投研人士對記者表示，“即使中長期看好A股，但對於短期市場走勢，基金經理的分歧依然較大。9月底時，有的基金經理確實選擇了跑步入場。但也有幾家老牌公募在內部開會時就提示了市場大漲帶來的回調風險，提醒基金經理不要將倉位一下子打得太滿。就是那幾天的不同操作，讓次新基金的淨值表現迅速拉大。”

還有業內人士建議，基民如果擔心踏空，可配置已完成建倉的指數型基金，但投資時也需要充分認識到市場波動風險。

“主動型權益基金給予基金經理的投資自由度相對較大，而基金投資組合的具體細節又不會實時披露，所以投資者很難判斷基金經理未來的倉位策略是什麼。如果基民對未來股市走勢充滿信心，擔心基金經理因太過保守而踏空，可以選擇已經成立比較久且規模比較大的指數基金，因爲被動投資型基金的投資範圍和投資方向在基金合同中有較爲嚴格的限制。”上述投研人士如是說。

但還有業內人士指出，指數型基金雖然能規避“踏空”風險，但由於缺乏基金經理的主動操作，投資者還是需要關注市場波動風險給這類基金帶來的虧損風險，切忌盲目追漲。