操盤必讀：三大內存廠商HBM5全面應用混合鍵合等先進封裝技術；小鵬匯天飛行汽車全球首飛在即，供應鏈迎機遇！

每經記者：楊建 每經編輯：彭水萍

（一）重要市場新聞

1、美股三大指數集體收跌，道指跌0.22%，納指跌0.56%，標普500指數跌0.33%；科技股漲跌不一，谷歌漲逾2%，亞馬遜漲超1%，微軟小幅上漲，蘋果跌超1%，特斯拉小幅下跌；中概股普跌，納斯達克中國金龍指數跌0.96%。蔚來跌超4%，拼多多跌超3%，京東、唯品會、小鵬汽車、富途控股跌超2%，本站、百度、滿幫、微博、騰訊音樂、阿里巴巴跌超1%，愛奇藝小幅下跌，理想汽車、嗶哩嗶哩漲超1%。

2、美國10月ADP就業人數增加23.3萬人，預估爲增加11.1萬人，前值爲增加14.3萬人。國際油價全線上漲，美油12月合約漲2.77%，報69.07美元/桶；布油2025年1月合約漲2.74%，報72.67美元/桶。國際貴金屬期貨收盤漲跌不一，COMEX黃金期貨漲0.65%報2799.1美元/盎司，續創歷史新高；COMEX白銀期貨跌1.47%報33.935美元/盎司。歐洲三大股指收盤全線下跌，德國DAX指數跌1.13%報19257.34點，法國CAC40指數跌1.10%報7428.36點，英國富時100指數跌0.73%報8159.63點。

（二）宏觀新聞

10月30日，據國家發展改革委消息，國家發改委等六部門聯合制定大力實施可再生能源替代行動的指導意見，意見多處談到光伏行業發展。包括“加快推進以沙漠、戈壁、荒漠地區爲重點的大型風電光伏基地建設”，“推動既有建築屋頂加裝光伏系統，推動有條件的新建廠房、新建公共建築應裝盡裝光伏系統”，“在具備條件的農村地區積極發展分散式風電和分佈式光伏發電”等等。

（三）機構觀點

金田基金董事長楊丙田：近期市場呈現寬幅震盪的狀態，我們認爲經過前期指數的大漲，接下來更多將是個股的分化行情。下週將是“超級交易周”，11月7日美聯儲議息會議召開，同時國內也有重磅會議在11月上旬舉行，屆時市場將會在這些重磅事件結果出爐之後明確走向。隨着三季報陸續披露完畢，規避一些風險議價高的公司，選擇業績確定性強、有長期增長前景、基本面紮實的公司。近期我們關注到光伏、儲能等行業基本面有一定邊際改善，這些行業前期跌幅較深，這些領域也是值得挖掘的。就看好的投資方向而言，短期可關注業績持續改善向好的旅遊行業，長期可以關注具備持續發展潛力的行業，像智能駕駛及汽車智能底盤零部件、人形機器人及零部件、人工智能、先進製造業、必選消費、中藥OTC等。

鴻風資產投資總監黃易：市場目前整體格局仍是處於區間3169-3323之間內震盪，市場自10月18日震盪反彈以來，至10月28日已結束此輪小反彈，預計之後市場將震盪向下6-8個交易日，震盪區間下沿3169附近。後續看好的板塊包括：1、非銀金融。券商直接受益於市場走強、日均成交量明顯放大以及其他支持資本市場發展的系列政策，後續市場要繼續上行，仍需要大金融板塊發力。2、房地產板塊及相關產業鏈，穩經濟的重要抓手仍在於房地產企穩。3、中長期看好科技板塊及高端製造業等新質生產力，包括智能駕駛、電力設備新能源、計算機、傳媒等，短期在市場震盪期內，科技板塊也存在輪動的結構性機會，是相對更優的配置。

私募排排網：當前A股市場出現了外資和機構觀望，而散戶和遊資交投活躍的情況，可以看到機構和外資青睞的個股出現滯漲，而散戶和遊資青睞個股異常活躍，市場成交量依舊維持在1.5萬億上方，足以支持每天市場有上百隻個股漲停，因此市場賺錢效應依舊明顯。我們認爲，當前機構和外資觀望主要是在等待11月重大會議的落地，在此之前，市場會延續寬幅震盪走勢，但考慮到當前市場有政策的託底以及市場情緒已經反轉，因此市場下跌空間相對有限，很難再出現之前那樣的持續下跌走勢，而且當前市場賺錢效應明顯，建議在操作上重個股輕指數。

（四）行業掘金

1、小鵬汽車的生態企業小鵬匯天即將在2024年中國航展上展示其最新力作“陸地航母”分體式飛行汽車。這一創新產品將於11月12日在斗門蓮洲展示區進行全球首次公開飛行，並在珠海國際航展中心8號館進行靜態展示。“陸地航母”分體式飛行汽車採用電動六軸六槳構型，機身主體結構和槳葉均採用碳纖維材料，實現了高強度與輕量化的雙重優勢。270°全景座艙爲用戶提供了開闊的飛行視野，而支持手動和自動兩種駕駛模式的飛行體，更是讓零基礎用戶也能輕鬆掌握飛行技能。“陸地航母”計劃於今年年底啓動預售，標誌着中國在低空出行領域邁出了重要一步，相關小鵬匯天供應鏈有望迎來機遇。概念股包括碩貝德，蘇交科，王子新材等。

2、據集邦諮詢10月30日最新報告稱，爲了進一步提升未來HBM產品的性能，SK海力士、三星電子、美光三家存儲器廠商正在考慮從16層堆疊HBM4上引入混合鍵合等先進封裝技術，並確定在20層堆疊HBM5中使用。HBM已成爲當前高性能計算、人工智能等領域的首選內存技術，當前AI高景氣不斷驅動HBM需求高增。HBM具有三大堆疊鍵合工藝：MR-MUF、TC-NCF與混合鍵合。分析師認爲，混合鍵合摒棄了DRAM內存層間添加凸塊的繁瑣步驟，通過銅對銅的直接連接方式實現層間連接，不僅顯著提升了信號傳輸速率，更好地滿足了AI計算對高帶寬的迫切需求，而且有效降低了DRAM層間距。在HBM行業龍頭公司的推動下，混合鍵合有望成爲未來HBM主流堆疊技術。概念股包括強力新材，賽微電子，邁爲股份等。

3、據媒體報道，近日國家地方共建人形機器人創新中心聯合行業內頭部企業和機構，發佈全國首批人形機器人具身智能標準，包含《人形機器人分類分級應用指南》等，同時發起了具身智能語料數據方面首個倡議《共建具身智能語料數據生態》。人形機器人具身智能技術生態系統逐漸專業化分工，推動技術快速迭代與應用落地。而技術進步與成本降低，將促進人形機器人在工業、家庭和商業領域廣泛部署。隨着人形機器人智能化程度的不斷提高，應用場景將會不斷拓展，產業鏈企業整體受益，市場規模將呈現指數級增長。人形機器人產業有望成爲繼計算機、智能手機、新能源車之後的又一顛覆性產業。根據‌國際機器人協會的預測，到2035年，全球人形機器人市場規模有望達到1540億美元‌，概念股包括漢宇集團，昊志機電，漢威科技等。