財富盛宴落幕中國富豪投資轉趨審慎 華爾街遭遇難題

長期以來中國富豪偏愛大陸和香港的證券，中國資產價格下滑對他們投資組合的影響尤其巨大。（圖／路透）

大陸和香港股市3年來持續下跌、房地產行業的債券違約潮以及中國經濟表現不景氣，讓這些爲中國富豪們服務的華爾街銀行損失慘重。許多中國富豪們資產大幅縮水，投資金融商品的態度更加保守，嚴重影響華爾街銀行的收入。不過這些精明的商人還是找到了新的財源：中國第一代創業的富豪們已準備將財富轉給下一代，這需要理財專家進行大量的規劃。

據《華爾街日報》報導，多年來花旗集團(Citigroup)、摩根大通(JP Morgan)和瑞銀集團(UBS)等銀行激烈競爭，從中國龐大的富豪羣體爭取業務。他們聘請具備中國語言與文化專長的經理人來贏得中國富豪的信任，幫助他們投資香港股票、美國房地產和歐洲藝術品。

在華爾街銀行的眼中，中國富豪的以敢於冒險著稱，包括融資購買股票以及大筆投資陸企的垃圾債券，這能給銀行帶來鉅額的手續費與利潤。但是中國大陸和香港股市3年來持續下跌、房地產行業的債券違約潮以及中國經濟表現不景氣，給這類業務模式帶來巨大沖擊。中國富豪們開始轉向迴避風險資產，選擇存款或更安全的投資。

花旗財富亞洲投資策略主管彭墾表示，以前中國投資者認爲15%-20%的預期回報率很普通，回報率5%的根本不值得花時間考慮，現在這種情況已經發生了巨大變化。

報導指出，過去2年來美國利率的急劇上升是另一個難題，因爲這讓中國富豪們可以在承擔極小風險的同時獲得高達7%的誘人回報。由於客戶心態轉趨保守，私人銀行服務客戶門檻也大幅降低，以爭取較多的業務流量。

研究公司Altrata的資料顯示，中國經濟數十年的快速崛起爲服務富人的銀行創造了巨大商機，去年中國有超過4.7萬名超級富豪，這一數字超過美國以外的任何國家。超級富豪的定義是淨資產超過3000萬美元的人。

報導表示，過去幾年裡中國富人的淨資產急劇下降，主要是受房地產市場低迷以及對中國網路公司長達2年的整頓衝擊。在疫情的長期影響下，去年中國超級富豪人羣減少約7%。現在其他地區的股市已經反彈，但中國股市仍持續下跌。房地產企業債券違約後，中國的垃圾債券市場也幾乎崩潰。而長期以來中國富豪偏愛大陸和香港的證券，或他們較熟悉的企業，這加劇了中國資產價格下滑對他們投資組合的影響。

此外，以前華爾街會透過新股上市幫客戶把資產轉移國外，但這幾年IPO數量大幅下降，雖然如此，華爾街銀行家認爲中國仍有很大機會。匯豐中國全球私人銀行業務主管Jackie Mau說，歐美富豪家庭的財富通常來自代代相傳，但中國超過2/3富豪是自己創業的企業家。在接下來的10~20年裡，數兆美元的財富將從第1代傳給第2代，這需要大量的規劃。掌握這個機會並沒有那麼容易，因爲防範洗錢規定愈來愈嚴，銀行更重視客戶財富來源的核實，這會影響他們吸收中國客戶的能力。