財報前夜，特斯拉“七連跌”，明天凌晨馬斯克能“力挽狂瀾”嗎？

在投資者對一季度業績的擔憂中，特斯拉股價迎來了“七連跌”。

週一美股收盤，特斯拉股價收跌3.4%至142.05美元，爲連續第七個交易日下跌，同時創下2023年1月以來新低。特斯拉全年累計跌幅達43%，是標準普爾500指數中第二差的成分股。

特斯拉追平最長連跌日紀錄，2018年9月和2022年12月分別連跌七日後的兩個月均大幅累漲

上週，特斯拉在美國、中國和整個歐洲市場都進行了降價，其最暢銷的Model Y SUV和入門級Model 3轎車的降價幅度高達2000美元。特斯拉還將其高級駕駛輔助系統“全自動駕駛”(FSD)的價格下調了三分之一。

與此同時，特斯拉宣佈在美國召回3878輛電動皮卡Cybertruck，原因是這些車輛的油門踏板存在被卡住的風險，可能引發安全問題。

在召回通知和新一輪降價之前，特斯拉已啓動了一場艱難的重組，上週早些時候通知員工將裁員超過10%，涉及1.4萬名員工。裁員行動仍在進行中，據報道，過去幾天內仍有一些員工接到解僱通知。

利空事件不斷上演，加劇了市場對特斯拉一季度財報的擔憂。特斯拉計劃在北京時間週三凌晨美股盤後公佈一季度財報，並舉行財報電話會。

特斯拉將迎來七年來最差財報？

特斯拉一季度財報惡化最明顯的證據是一季度交付數據。

4月初，特斯拉公佈的一季度的汽車生產量和交付量報告顯示，特斯拉交付量同比下降8.5%至約38.68萬輛，環比則下降超20%，遠低於分析師先前預期的44.9萬輛，刷新了有記錄以來最大的遜於預期幅度。

令人失望的交付數據加上新一輪降價，導致特斯拉利潤承壓，分析師似乎對此有着一致預期。

巴克萊分析師Dan Levy預計，特斯拉一季度毛利率將創下2017年初以來的最低水平。2017年初，特斯拉剛剛開始生產其首款大衆市場車型 Model 3。

據匯豐統計，分析師預計特斯拉第一季度營收將下滑5.1%，這將是2020年第二季度新冠疫情影響經營以來營收首次同比下滑。

另據媒體調查，分析師預計一季度特斯拉每股利潤0.48美元，營收209.4億美元，作爲對比，特斯拉2023年第四季度營收251.7億美元，2023年第一季度營收233億美元。

Model 2和Robotaxi，將是電話會的焦點

美銀分析師John Murphy在一份週一的報告中寫道：“自2022年年底以來，投資者對特斯拉的情緒已經惡化”。他預計投資者將“高度關注與增長計劃相關的評論”，尤其是下一代電動汽車Model 2和機器人出租車Robotaxi。

4月5日，媒體報道稱，特斯拉已經放棄了廉價車型Model 2的開發計劃，將重心轉向開發Robotaxi。馬斯克迅速出面否認，稱之爲不實之談，但隨後宣佈將在8月8日正式發佈Robotaxi。

Levy表示，Model 2可能會得到最多的關注，但不要指望得到一個令人滿意的答案。

馬斯克曾表示，如果沒有自動駕駛，特斯拉“基本上就值零美元”。在明天的電話會上，他需要向投資者解釋和證明，它轉向優先發展Robotaxi，不只是在做障眼法糊弄投資者，而是在利潤率下滑的陰霾中，Robotaxi能夠爲公司帶來新的曙光和希望。

他預計，一季度特斯拉自由現金流將出現“適度負值”，這將是自2020年初以來自由現金流首次出現負值。

瑞銀分析師Joseph Spak在週一的報告中寫道，投資者應“期待一些小火花”出現在電話會上。他補充說，特斯拉的汽車毛利率(不包括環保補貼)和自由現金流將是關鍵指標。

Spak也認爲，一季度自由現金流存在轉負的可能性。他表示，現金流對特斯拉變得更加重要，因爲目前的環境不允許特斯拉同時推出Robotaxi和Model 2。

特斯拉跌倒，空頭吃飽

特斯拉股價暴跌之際，大空頭迎來了“春天”。

據S3 Partners公司數據，截至週一上午，特斯拉的空頭頭寸約爲1.11億股，佔流通股份的4%，名義價值163億美元。

今年以來，做空特斯拉的交易員已賺了約94億美元，成爲美國市場上最賺錢的空頭頭寸，遠超蘋果的30億美元。