不給錢、不給房，廣州「房票」來了？馮侖：滿足兩大條件才能流通

1

問：

1月5日，廣州市荔灣區發行了廣州市第一批房票，標誌着廣州市房票政策正式落地。馮叔認爲，廣州探索房票安置制度的難點在哪裡？

馮叔：

其實過往幾年，部分地方政府也發房票，在城市改造、舊城改造和拆遷安置中當作「準貨幣」來使用。也就是說，拆遷安置後暫時不給錢，給個房票，（被徵收人）在政府指定的房產庫裡選擇相應的房子，拿房票當錢用、置換房產。

比如，這個房子單價6000元/平米，你手裡的房票可以抵個5000元/平米，那你只需要交剩下的1000元/平米就可以了，這樣做個週轉。

但讓「房票」這個事兒運作起來有兩個條件：第一，開發商願意收；第二，政府願意算賬。雙方彼此要公平，開發商用房票來抵扣增值稅、建設稅等稅費，政府要願意算這筆賬。這兩個條件都具備，房票安置制度纔可能運轉得起來。

對於安置的老百姓來說，開發商願意收房票，那收了就收了，這是可以的。但對於開發商來說，後邊的環節怎麼跟政府把這筆賬算清楚，用房票抵掉一些稅費，目前各地情況不一樣，有順利的，也有不順利的。如果（後面這一步）不順利，房票就沒辦法推廣，所以過去一些城市的房票說着說着就不用了。

如果政府有錢、開發商有錢的話，就直接拿錢解決問題，房票這種間接的支付工具，我覺得有點複雜，不易於推廣。

2

問：

近期，萬達持續出售旗下物業，比如萬達旗下的上海萬達瑞華酒店資產被新加坡金鷹集團接盤，其創始人是祖籍福建莆田的印尼華商陳江和，此外上海金山、太倉、湖州、廣州蘿崗等多座萬達廣場也已被出售，統一由中聯基金所掌管。馮叔認爲，王健林爲什麼還在不斷甩賣資產？

馮叔：

萬達商管消除對賭和回購的壓力，回到日常管理和發展後，還不斷地賣一些重資產項目，包括上海、浙江、廣州等省市的幾個萬達廣場。賣掉這些資產的目的是回籠現金，說明未來上市需要業績、需要現金。如果每年業績和現金利潤不保持一定的增長，上市後還是會有很大的挑戰。

另外，萬達商管公司肯定還有一些現金需求。近期的現金需求無非就幾個方面：一是債務以及交易過程中的支出，因爲萬達商管不是上市公司，肯定還有外界不知道的現金支出的需求，例如補充日常營運的資金；二是不排除有一種可能，要分紅，投資者投了這麼多年，如果萬達商管不上市了，投資者對現金分紅也有一定的期待和要求；如果萬達商管進行現金分紅，也可以滿足上市監管部門的一些要求。

所以我覺得，萬達商管最近集中在賣這些資產，核心應該是因爲有現金需要，另外（可能）有上市需要。