博時基金：震盪市中成熟的量化交易策略｜E起說•基金投教之網格交易

博時基金指數與量化投資部基金經理 尹浩

網格交易策略是一種在區間震盪市場的較爲有效的交易策略，策略的核心在於在一個特定的價格去建立網格，即一系列相同間隔的買入和賣出價格點，形成覆蓋特定價格區間的網格。這一策略的優勢是不依賴於對市場方向的預測，而是通過市場的自然波動來實現盈利。當價格上漲至預設的賣出點時自動賣出以鎖定利潤，下跌至買入點時則買入增加倉位等待價格上漲。

網格交易策略中的網格設置非常重要，其中有幾個關鍵因素需要重點關注。一是價格區間設定。投資者可根據標的的歷史價格波動特性和對未來市場的分析判斷確定網格的上限和下限，爲網格交易提供合理的操作空間。二是網格大小。投資者根據標的價格波動特性設定網格大小，確保策略能夠相對有效捕捉價格波動。三是初始基準價，即選擇一個合適的起始價格作爲網格交易的參考點，可以爲底倉成本價，也可以用當前市價。四是資金管理，將資金合理分配到每個網格層級，確保策略的可持續性和風險控制。另外，市場變化多變，投資者也需要有一定的風險控制機制，通過設置止損點和動態調整網格大小來管理風險，防止市場異常波動帶來的損失。

網格交易策略在震盪市場中表現尤爲出色，能夠頻繁捕捉價格波動並累積收益。而在明顯的趨勢市場中，網格交易可能面臨虧損或需要暫停調整的挑戰。因此，投資者需要根據市場環境的變化來靈活調整網格策略。

當前市場對網格交易的關注度較高，主要原因是當前很多市場參與者對市場處於震盪市場的一種判斷。在這種市場中，傳統的趨勢交易策略往往難以獲利，而網格交易卻有機會通過捕捉市場的區間波動來實現收益。此外，隨着交易技術的發展和自動化交易工具的普及，實施網格交易變得更加便捷。

在交易工具選擇上，ETF作爲可交易的指數基金，具有透明度高、流動性好、市場代表性強、交易便捷，成本低廉等優勢，是實現網格交易策略的較優選擇。

綜上所述，網格交易作爲一種成熟的量化交易策略，適合在震盪市場中應用。它通過嚴格的網格交易策略執行，有效利用標的的波動性來爭取獲取收益。而ETF的產品優勢，使其成爲網格交易工具。

但投資者需謹記，跟任何交易策略一樣，ETF網格交易也不是一成不變的，投資者必須針對標的屬性和市場變化，通過不斷優化和完善交易策略，以在多變的市場環境中實現相對較好的投資回報。