併購重組受理及審覈節奏加快：中航電測174億超大項目過會，晉升千億軍工巨頭

殲20順利拿到了“飛”入A股的首張門票。

7月11日，備受資本市場矚目的中航電測發行股份購買航空工業成飛100%股權的重組項目獲得深交所併購重組委審議通過。該項目交易金額高達174億元，是試點註冊制以來交易金額最高、規模最大的深市重組項目。

受利好消息影響，早盤，中航電測一度拉昇漲超10%，現漲4.58%，股價創近一年來的新高。此後，該重大資產重組項目還需取得證監會同意註冊的決定後方可實施。

另外，數據顯示：“新國九條”發佈以來，深市累計有51家公司披露重大資產重組進展，同比增長65%，近期，深市重組項目受理及審覈節奏更是進一步提速。

晉升千億軍工巨頭

航空工業成飛是我國航空裝備整機研製生產主要基地，承擔了多型航空裝備研製生產任務，是國家關鍵領域優勢企業。在軍機方面，研製生產了殲5、殲7、梟龍、殲10 等系列飛機數千架。

航空工業成飛的控股股東、實際控制人均爲航空工業集團。爲了推進航空工業集團核心資產證券化進程，航空工業集團對航空工業成飛進入資本市場早有安排。

早在2014年，航空工業成飛就曾計劃借殼上市，不過，並未獲得主管部門批准。

此後，市場人士對航空工業成飛的上市路徑展開了全方位猜測：包括直接IPO、外部借殼以及內部借殼、資產注入上市公司等。直到2023年1月，中航電測宣佈，擬向實際控制人航空工業集團發行股份購買其持有的航空工業成飛100%股權。航空工業成飛纔有了着落。

去年11月1日，深交所受理中航電測關於發行股份購買資產的申請文件，11月15日問詢，今年6月25日首輪迴復後一舉過會。

根據申請文件顯示：交易完成後，航空工業成飛成爲中航電測全資子公司，中航電測將新增航空裝備整機及部附件研製生產業務並聚焦於航空主業。中航電測稱，本次交易將拓展公司業務領域，增強公司抗風險能力和核心競爭力，提升長期盈利能力。

數據顯示，截至2023年末，航空工業成飛總資產爲1216.76億元，營業收入爲749.68億元，淨利潤爲24.64億元。航空工業成飛注入中航電測後，上市公司的資產總額、淨利潤規模大幅增加。

根據本次交易前後上市公司主要財務指標比較情況顯示，中航電測2023年的資產總額提升了30倍至1256.34億元、營業收入增加近45倍至766.3億元、淨利潤增加近25倍至25.21億元。基本每股收益從交易前的0.17元/股增至交易後的0.94元/股、加權平均淨資產收益率從交易前的4.20%提升至交易後的18.64%。

併購重組市場升溫明顯

第一財經根據Wind統計顯示：去年以來，滬深交易所受理了53單併購重組項目，其中2023年44單，年內9單，其中有7單爲“新國九條”發佈以後新受理的項目。滬深交易所併購重組項目的受理及審覈節奏進一步提速。

除了中航電測外，6月7日，深交所併購重組委審議通過了軍信股份以發行股份及支付現金的方式向19名交易對方購買其持有的仁和環境63%股權的項目，該公司資產購買擬發行金額爲18.69億元。

上交所併購重組委審議分別於3月27日、7月5同審議通過了昊華科技發行股份購買資產並募集配套資金項目、普源精電發行股份購買資產並募集配套資金。

其中，昊華科技擬向中化集團發行股份購買其持有的中化藍天52.81%股權，向中化資產發行股份購買其持有的中化藍天47.19%股權；同時，昊華科技擬向包括外貿信託、中化資本創投在內的不超過35名符合條件的特定投資者非公開發行股份募集配套資金；普源精電擬通過發行股份的方式向7名交易對方購買耐數電子67.7419%的股權，並募集配套資金。

今年以來，市場併購重組明顯升溫。Wind數據顯示，截至目前，A股市場已有134家上市公司披露了重大重組事件的進展，同比大增123%。其中，在深市，“新國九條”發佈以來，深市累計有51家公司披露重大資產重組進展，同比增長了65%。

央企、國企上市公司是併購重組市場的重要參與者，在上述134家上市公司中，有17家爲央企、41家爲國企。

深交所有關負責人表示，深交所將認真落實新“國九條”精神和“科技企業16條”相關要求，緊緊圍繞服務科技創新和推動新質生產力發展，優化重組審覈機制，提高重組審覈質效，對符合國家產業政策導向、突破關鍵核心技術企業的併購重組，提供有溫度、高質量、全方位的監管服務支持。