70城房價降幅繼續收窄，存款變基金成投訴重災區 | 財經日日評

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用數據深挖行業機會

讀懂2024潛力行業

3月MLF操作利率保持不變

3月15日，央行公告稱，開展1年期中期借貸便利（MLF）操作3870億元，較到期量少940億元；中標利率爲2.5%，與上月持平。央行在公開市場交易公告中強調，本次MLF操作充全額滿足了金融機構需求。本次MLF操作爲淨回籠，是2022年11月來首次。

央行公開市場操作近期也明顯減少，3月以來逆回購操作量均未超過100億元。2月5日，央行降準0.5個百分點釋放長期資金超過1萬億元，同時，新增的5000億元抵押補充貸款（PSL）額度已全部發放，此前央行MLF操作投放流動性的效果也在持續顯現。（綜合央行官網）

｜點評｜春節前後降準等動作短期內充分保障了流動性的充裕，3月MLF縮量平價續作在市場的預期之中。在需求端方面，今年前兩個月銀行貸款業務的開展較爲平淡，債券發行速度也有所放緩，對增量流動性的需求並不高。因此，央行根據市場實際需求，動用多種工具，長短期資金同步投放，爲市場提供合理充裕的流動性。

3月MLF平價續作，意味着本月和MLF掛鉤的LPR價格大概率將保持不變。目前，實際經濟對於增量流動性的需求不高。一方面，產品需求端長期不振，企業擴產的意願較低；另一方面，扣除通貨膨脹後的實際貸款利率並不低，抑制了企業貸款訴求。綜合來看，二季度央行在降息方面或許將有更多動作。

2月70城房價環比降幅繼續收窄

3月15日消息，國家統計局發佈2024年2月70城商品住宅銷售價格數據，各線城市商品住宅銷售價格環比降幅總體繼續收窄、同比繼續下降。從房價變化個數看，70個大中城市中，新建商品住宅和二手住宅銷售價格環比下降城市分別有59個和68個，新建商品住宅房價下降城市數量比上月增加3個，二手住宅房價下降城市數量與上月持平。

一線城市環比跌幅收窄。2月份，一線城市新建商品住宅銷售價格環比下降0.3%，降幅與上月相同。其中，北京、廣州和深圳分別下降0.1%、0.8%和0.5%，上海上漲0.2%；一線城市二手住宅銷售價格環比下降0.8%，降幅比上月收窄0.2個百分點，其中北京、上海、廣州和深圳分別下降0.9%、0.6%、1.0%和0.5%。（國家統計局）

｜點評｜2月樓市受春節假期影響，成交清淡本就是意料之中的事。截至目前，地產業仍處於探底的過程中，無論是價格還是銷售面積都沒有明顯的起色。一線城市有人口基數支撐需求，數據回暖得會快一些，而二線、三線城市難以擺脫供大於求的現狀，市場修復還需要更多時間。

從近期各城市出臺的地產政策來看，鬆綁或取消限購，降低購房成本，成爲各城市盤活地產交易的主要手段，有杭州全面取消二手房限購在前，後續或有更多城市效仿。政策引導下，目前地產業的信心在逐步回暖，3—4月份的小陽春樓市數據或許更值得期待。

證監會推動多次分紅並強化監管

3月15日，中國證監會發布了《關於加強上市公司監管的意見（試行）》，意見旨在通過強約束措施推動上市公司實施更加積極和穩定的現金分紅政策，明確投資者預期。該文件中還特別針對多年未分紅或股利支付率較低的公司，通過加強信息披露、限制控股股東減持等手段進行監管。

此外，文件中表示證監會致力於完善監管規則，明確中期分紅的利潤基準，簡化分紅審議程序，並縮短實施週期。此舉主要爲增強投資者的獲得感，並引導大市值優質公司發揮示範作用，推動在春節前進行預分紅，以提升投資者利益。（財聯社）

｜點評｜新主席上任以來，證監會針對股市弊端已連續出臺多項政策，在呵護國內投資者對於股市的信心以及情緒上的力度非常大。尤其是農曆新年以來，股市情緒開始逆轉，大盤指數逐漸走強，賺錢效應開始漸漸顯現。

過去，A股因賺錢效應一般和股東繞道違規減持等亂象而備受詬病。3月15日連續發出的多個重要文件，針對相關問題加強監管，可謂切中弊端，體現了監管部門對股市問題的深刻理解和解決問題的決心。

存款變基金成爲投訴重災區

3月15日消息，據黑貓平臺統計，2023年3月1日至2024年3月1日期間，關於基金方面的投訴共有130餘起，天弘基金、騰安基金、景順長城基金均在此列。在有關基金的投訴中，其中自動扣款、存款變基金等問題最多。此外，部分基金的鉅額懲罰性贖回費也遭到了消費者投訴。

據統計，截至2024年1月，全市場公募基金規模達到27.36萬億元，產品總數達到1.16萬隻，存量規模繼續上升。隨着公募行業受到越來越多的關注，隨着基金產品和服務的日益多樣化，基金投資者在理財過程中產生的問題和糾紛頻發。（綜合界面新聞）

｜點評｜儘管2023年對於基金來說並不是一個好年份，但這並不妨礙公募基金產業整體的蓬勃發展。畢竟在地產業投資屬性逐漸削弱的當下，基金是多數人能接觸到的最省心的資產配置方式。財富管理的需求轉移難免會帶動基金銷售野蠻生長，未來有關基金消費的投訴或許還會更多。

從當前公募基金涉及的投訴問題來看，有不少基金產品被包裝成了“存款”“攢錢”“自動轉入”的形態，讓不少人稀裡糊塗地成了基金投資者。其中固然有投資者自身閱讀不仔細的原因，但基金公司、代銷機構的提示或許也有不夠到位的情況。相關機構在投資者教育方面的工作，或許需要一些強制性的手段來約束加強。

星艦完成第三次關鍵試飛

3月15日消息，馬斯克旗下的SpaceX在自家的星艦基地成功發射了“星艦”，併成功到達了太空，完成了該火箭的第三次關鍵試飛。馬斯克發帖宣佈：“星艦達到了軌道速度！”美國宇航局（NASA）局長祝賀SpaceX“試飛成功”。在這次試飛中，星艦飛行持續了大約一個小時，美中不足的是，星艦並沒有如原本計劃的那樣在印度洋的水面上着陸。在測試的最後階段，當它飛越印度洋上空時發生瞭解體，提前結束本次試飛任務。

星艦項目的長期目標是開發一種能夠多次使用的火箭，以降低太空旅行的成本並將人類送上月球、火星乃至更遠的太空目的地，實現人類在其他星球上生存的長期願景。（華爾街見聞）

｜點評｜星艦第三次試飛雖然沒能完美結束，但一次比一次更好的表現讓星艦最終取得成功的概率逐步提升。作爲人類有史以來最大的飛行器，還具有完全可重複使用的設計。技術成熟後，“讓人類成爲多行星物種”的願景，也將更具備實現的可能。

難能可貴的是，SpaceX的發動機專利設計全部公開。從商業的角度上看，SpaceX和特斯拉的技術開源行爲似乎得不償失，給了競爭對手超越自己的機會。然而，單一公司難以推動整個新興行業的繁榮，作爲先行者，構建生態也十分重要。

平安銀行推出歷史最高分紅

3月14日，平安銀行發佈2023年年報，成爲A股上市銀行中首家披露該年度業績的機構。年報顯示，平安銀行實現了淨利潤的正增長，淨利潤達464.55億元，同比增長2.1%。同時，平安銀行推出了歷史性的高分紅方案，每10股派發現金股利7.19元，合計分紅139.53億元，分紅率高達32%，遠超往年的10%~15%。

這一舉措使得平安銀行的股息率達到7%。在資產和負債方面，總資產和總負債分別增長5.0%和4.7%，不良貸款率略有上升至1.06%，但風險抵補能力依然保持在良好水平。（華爾街見聞）

｜點評｜考慮到近幾年整體經濟環境和目前降息預期仍在的前提下，平安銀行2023年的業績表現可以說是超過預期。此次提高分紅率，不僅可以爲投資者提供比較豐富的現金回報，也彰顯出平安銀行對未來盈利能力和現金流狀況的信心。

目前，平安銀行股價仍處於歷史估值的較低區間。提高分紅股息率至7%，平安在一衆高股息標的裡都算是佼佼者。這一策略不僅非常符合當前資本市場對上市公司的期望，也能借此吸引追求穩定收益的投資者，尤其是對長期價值投資者而言。

貝殼2023年淨利潤同比增長28.2%

3月14日，貝殼發佈了2023年業績報告，並舉行了業績會。根據貝殼業績報告，2023年，貝殼總交易額（GTV）爲3.14萬億元，創下歷史第二高的記錄，僅次於2020年的3.5萬億總交易額。淨收入爲778億元，同比增長28.2%；淨利潤達58.90億元，經調整淨利潤達97.98億元。

具體來看，2023年，貝殼存量房業務總交易額達到2.02萬億元，同比增長28.6%，淨收入同比增長15.9%至280億元。新房業務總交易額達1萬億元，同比增長6.7%，淨收入306億元，同比增幅爲6.7%。租房業務上，貝殼積極擴大租賃住房管理運營服務規模，省心租突破了20萬套，長租公寓超1萬套。2023年末，省心租入住率較2022末進一步提升了6個百分點，達到95.1%。（界面新聞）

｜點評｜房地產市場整體承壓的2023年，貝殼作爲房產中介行業的龍頭，抗壓能力頗強。具體來看，大量中小經紀商入駐貝殼平臺，規模擴張彌補了行業整體下行對交易額的拖累，也導致整體毛利潤有所下滑。同時，房企還債面臨較大不確定性，應收賬款減值侵蝕了貝殼利潤表現。

值得注意的是，貝殼全年同比增長的業績，是建立在2022年低基數的基礎上的，但即便如此，後半年新房業務的成交額已經出現負增長。作爲貝殼第二營收曲線的家裝、金融等房產配套服務表現出色，成爲貝殼業績中的新亮點。今年年初，全國樓市成交延續大幅下滑趨勢，貝殼能否繼續頂住壓力，還有待繼續觀察。

週五兩市探底回升滬指漲0.54%

3月15日，市場全天探底回升，三大指數均小幅收漲，滬指周線錄得五連陽。盤面上，週期股集體活躍，其中有色金屬概念股再度走強，有機硅概念股午後異動，汽車拆解概念股維持強勢，CPO概念股反覆活躍，機器人概念股震盪走強，飛行汽車概念股探底回升。下跌方面，煤炭股再度調整。總體上個股漲多跌少，全市場超4300只個股上漲。滬深兩市成交額共計9445億，較上個交易日縮量627億，成交金額跌破萬億。北向資金全天淨買入103.26億，其中滬股通淨買入67.92億元，深股通淨買入35.34億元。

截至收盤，滬指報3054.64點，漲0.54%，成交額爲4059億元；深成指報9612.75點，漲0.6%，成交額爲5386億元；創指報1884.09點，漲0.06%，成交額爲2374億元。（財聯社）

｜點評｜週五富時羅素擴容，跟蹤指數的基金被動增持，午後北向資金流入帶動兩市集體回暖。從板塊上看，和週四相同，漲幅居前的板塊仍集中在汽車拆解、金屬和醫藥板塊，主線行情尚不明確。值得注意的是，在富時羅素擴容，尾盤集合競價產生大筆買單介入的情況下，多數大盤股應聲回落。這表明內資機構對於後市行情的態度呈搖擺心態，抓住機會調整倉位。

本週滬指收出五連陽，上攻勢頭明顯減緩，全周以震盪調整爲主。重要會議落幕，缺乏超預期政策利好出現，但市場中的“神秘資金”力量尚未完全消散。短期內，指數上下空間都不大，較爲糾結的走勢需要外力打破。

文中股市、期貨內容僅供參考

不構成投資建議

欄目主編|魏英傑| 主編|何夢飛

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