資金過剩 2年期定存單 投標倍數飆高

中央銀行標售400億元2年期定存單，得標加權平均利率0.601％，創六個月新低，尤其投標倍數達4.1倍、創49個月以來最高倍數，顯示市場資金過剩，及反映全球主要央行降息風，預期利率風險偏低。

根據央行公佈的2年期定存單標售結果，共吸引1,638億元資金進場搶標，投標倍數爲4.10倍，高於長期以來的平均倍數，更是2015年11月以來的最高水準，結果得標加權平均利率0.601％，已連續四個月下滑，較10月的0.620％，下滑1.9個基本點（1個基本點是0.01個百分點），且貼近市場預估的0.60～0.62％區間下緣。

銀行資金調度主管表示，美、歐、日及全球主要央行全面寬鬆不變，市場預估明年第一季美國聯準會（Fed）將再降息1碼（0.25個百分點）。至於央行日前公佈的第三季理監事會議事錄摘要，也透露今年政策利率不會調整的訊息，屆時將是連14凍，因此，過剩資金投入定存單，仍是相對穩定收益的選擇，刺激資金進場搶標。

2年期定存單得標利率，貼近市場預估區間的下緣，但仍維持在0.6％之上，高於5年期臺債殖利率僅0.59％。銀行資金調度主管指出，根據央行第三季底的預估，明年國內經濟成長率的表現，將略低於今年，延續成長方向，代表貨政策仍將是適度寬鬆不變，如果沒有再出意外的重大變數，不排除明年政策利率也維持不動，將是連18凍，並創史上最長利率不調整，閒置資金尋求利率穩定的去處仍相對有利。

央行是在2013年8月開始標售2年期定存單，原標售金額爲100億元，主要爲提供銀行過剩資金更多去化工具，有利中短期資金的調節。至2014年8月考量銀行需求，將金額調高一倍至200億元，2015年8月再調高至300億元，2017年8月三度調高爲400億元至今。