子彈沒殺死特朗普，卻殺死了牛市！

特朗普遭遇刺殺之後，這一週已經過去了一半多，A股市場，還是一如既往的縮量划水，成交量維持在6000-7000億的低量，價格也死氣沉沉。

但是，全球金融市場，卻發生了重大變化。

先來看黃金。

Comex黃金期貨，上週週末收盤價2416美元/盎司，卻在本週的7月17日再創歷史新高，Comex黃金期貨價格最高達到了2488美元/盎司，加權期貨平均價格更是超過2500美元/盎司。

爲什麼呢？

除了特朗普遇刺、實際利率、通脹預期等原因之外，有一個你想不到的內在原因，就是交易者持倉結構所帶來的結果。

正因爲如此，我在7.15日的小紅圈的黃金資產週報中，特別提醒大家：

“大波正在醞釀”

因爲過去兩週的交易者結構持續處於一種極端的狀態，在我的資產價格判斷模型中，這很可能意味着，一輪金價的大幅度波動即將來臨。

再來看美股。

就在昨天，美國納斯達克100指數，經歷了過去一年多所不曾經歷的大跌，暴跌2.77%，而最神奇的是美國另外兩個極有代表性的指數與納指暴跌形成鮮明對照。

納斯達克100暴跌2.77%；

標普500指數大跌1.39%；

道瓊斯30指數上漲0.59%。

這是自1999年以來首次在標普500指數下跌超過1%的情況下，道瓊斯指數仍在上漲。

更重要的是，裡在過去的352個交易日裡（通常情況下，美國股市一年有252個交易日），標普500從未出現過2%以上的下跌——也就是說，美股過去一年半，基本沒有出現過任何的“大跌”——尤其是，還在美聯儲維持5%以上高利率的時候。

但是，昨天的下跌，卻在提醒所有人，美國大型科技股的牛市，有可能就此終結。

根據我的資產價格判斷模型，我也在7月15日小紅圈的美股資產模型週報中提醒大家：

“美股：泡沫之巔的大切換？”

關於美股的資產模型週報摘要這8個字，表達了兩個意思：

第一，美股整體正處於泡沫之巔；

第二，美股接下來的風格可能面臨大切換。

先來看第一個問題，爲什麼我判斷美股整體處於泡沫之巔？

再來看第二個問題，美股的風格，爲什麼可能面臨大切換？

我在文中提到了3個原因。

過去一年，在美國大型科技股持續上漲、估值勇闖新高的同時，美國的中小股票的估值，其實一直都在降低，目前已經降低至非常低的水平；另一方面，就在上週，美股非常罕見的出現中小盤股票上漲幅度遠超大型科技股的情況，這是一個重要的“切換信號”。

另外一個原因，特朗普遇刺導致其上臺可能性大大增加，而特朗普的幾乎所有政治主張，都是會加大美國的通脹水平的（在位的時候，特朗普是第一個妄圖在美國搞MMT的總統，在當時幾乎是歷史最低利率的情況下，還天天壓迫美聯儲降低利率），而在估值如此之高的情況下，通脹對於美國大型科技股是非常不利的。

所以，在美股整體處於泡沫之巔的情況下：

子彈沒有殺死特朗普，卻可能殺死美國大型科技股的牛市！

刺殺事件只是個緣由，不管特朗普是不是上臺，在美股估值如此之高的情況下，接下來一段時間，美股下跌都是極大概率事件。

更何況，如果特朗普真的上臺，他那些降息、印鈔、發錢、加關稅、降企業稅，嚴控移民、退出朋友圈的各種騷操作行爲，一方面會大大加大美國政府的債務和支出 （儘管現在已經夠多了），還會大大減少美國政府的收入，以至於，按照他的那些政策，要不了多久，美國政府將幾乎完全靠印鈔支撐起自身運行，這都會極大程度加大美國的通脹，降低美元的信用。

在這種情況下，美國的大型科技股如果還能持續牛市，那才叫個神奇呢！

不僅僅是黃金市場、美股市場發生了重大變化，加密貨幣市場其實也發生了大變化。就在特朗普被刺殺當天，比特幣大漲，於是就有區塊鏈的財經博主喊到，子彈射向特朗普，卻殺死了熊市。

不過，我在想，這很有可能也是他的一廂情願。

因爲，如果美國的大型科技股熊市來臨，比特幣很可能也會獨木難支。

詳細的原因參見：