專家傳真－金融科技也可以很有社會溫度

冰冷的程式與數據分析，總讓人誤認金融科技高不可攀，實際上金融科技具有更廣泛的「更快、更普及、更便宜的金融服務創新」意義，這般理念顛覆了傳統華爾街銀行家綁着蝴蝶結、穿着燕尾服的寡佔利潤形象，金融科技帶來的普惠金融，能讓公衆享受便捷的各式金融服務。

然而，前述的美麗境界若要達到，有賴各界廣泛接受新的觀念，法令的適時修改進步，目前看來，還有很長的路要走。

例如ESG議題已成當今投資組合的重要標準，也是各國政府力推的顯學，金融機構推出相關金融產品，希望吸引更多投資人。國內也曾推出永續基金、綠色債券，大力提倡永續金融揭露，仍然未脫傳統金融工具的設計。我們必須思考，如何以更具創意、創新的方式，創造商業利益價值納入金融機構的ESG設計行動，不僅能實踐善意，更有助於降低資金成本，共同創造財富。

以國際金融科技獨角獸SoFi Technologies（美股代號：SOFI）爲例，提供學生貸款者向校友借錢，不只價格便宜還能幫忙找工作。該公司創立時即鎖定有貸款需求的大學生，而學生的主要特色就是年輕、有學歷、將來有高收入、家庭背景良好，缺點在於目前還沒有賺錢能力，因此個人的信評分數不高。SoFi向校友取得資金，以P2P的方式貸放給學弟妹，並將貸款打包爲資產池，再利用資產池發行證券化產品，經過信評公司進行評等之後，將證券化產品銷售給個人或機構投資者。

信評公司若授與高評等，可以降低發行人的融資成本，並回饋給大學生客戶，投資的校友也有明顯獲利，形成正向循環，一改過去弱勢族羣學生只能仰賴昂貴信貸、或是政府補貼利息的學貸、善心人士捐贈的獎學金。

透過此種金融創新設計，貸款學生可以取得比聯邦政府所提供學生貸款更低的利率，而爲了能維繫校友之間的人脈網絡、維護畢業後的聲譽與機會，貸款學生違約意願非常非常低。最重要的是，校友對學弟妹的資助，也不再是無償的捐贈，做好事不僅可以拿回本金還可以賺利息，大大提升校友也是投資者的提供資金的意願。SoFi Technologies今年初進一步取得執照進軍銀行業！

金融科技與創新可以帶給人們更美好的社會，「社會影響債券」的發行也是另一項重要風潮。傳統上，NGO、慈善與社福團體非常倚賴政府的資助與捐款，其中牽扯到運用效率、法規限制與募款困難等問題。投資於社會影響債券的資金，將投入社福項目，若達到投資者及政府的預期目標，政府將付予投資者本金及利息；若無法達成，政府將不會支付任何金額予投資者，可以同時提高了社會福利、政府責任以及利用市場效益的定價效率。

社會影響債券強調投資獲利同時爲社會做好事，一舉兩得，讓投資行爲同時擔負社會責任，間接協助解決社會問題，把私人資本，導入公（共）益領域。透過龐大資本市場的力量，協助解決社會公益與獲利之間難以平衡的兩難，讓做好事也能夠獲得報酬。社會影響債券的金融創新發展迄今，新加坡進一步發行「婦女生計債券」，併成爲全球第一個在證券交易所掛牌交易的社會影響力債券，特別的是，此項新型態債券有臺灣與美國共同參與設計，非常具有指標意義。