中科藍訊：9月11日接受機構調研，華泰保險、建信養老等多家機構參與

證券之星消息，2024年9月19日中科藍訊（688332）發佈公告稱公司於2024年9月11日接受機構調研，華泰保險、建信養老、建信基金、興銀基金、泰康資產、太平養老、前海人壽保險、華創證券、招商證券參與。

具體內容如下：問：公司品牌客戶的拓展情況如何？答：公司自 2019 年起便開始佈局品牌策略，經過多年的技術提升和市場拓展，公司產品受到品牌市場的認可和青睞。尤其是“藍訊訊龍”系列高端芯片，現已進入小米、realme 真我、百度、萬魔、倍思、nker、漫步者、騰訊 QQ 音樂、傳音等手機品牌和專業音頻品牌供應體系。2024 年公司推出“訊龍二代+”芯片，以其優異的性價比，不斷被品牌客戶認可和採納。目前已被搭載於 realme Buds T310 TWS 耳機、萬魔(1MORE)HQ51 頭戴式 Hybrid NC 耳機、nker SoundcoreQ20 頭戴式無線藍牙降噪耳機、倍思 M2S PRO Hybird NC TWS 耳機、倍思 H1S Hybrid NC 頭戴耳機、FIIL GS Lite OWS 耳機等。公司 BLE 芯片目前已應用於榮耀個人護理，運動健康產品；騰訊、榮耀等雲平臺均已打通並實現量產出貨。智能穿戴方面，公司 B569X 芯片已應用於印度 Titan 子品牌 Fastrack 的智能手錶中。未來，隨着公司持續升級產品性能、打造優質品牌效應、樹立良好的品牌形象和市場口碑，有助於公司不斷提升市場競爭力和持續經營能力，有望在更多的終端品牌客戶中獲得運用。

問：公司是否有 OWS 耳機產品，或者相關技術儲備？答：公司在 OWS 耳機這一細分品類上具有充足的技術儲備，2024年推出了優化 OWS 性能的藍牙音頻 SoC 芯片，實現從高階BT893X、中階 B571X 到入門級 B5656 系列的全面覆蓋，採用公司自研的 OWS 音效算法，支持新一代 BT5.4 藍牙協議，保障穩定的無線連接和低延時的無線傳輸；支持 ENC 智能降噪算法，提供清晰地語音通話效果；同時搭載 30mW 強驅動，爲大尺寸發聲單元提供強力支持；支持動態均衡器與虛擬低音增強算法，補償音頻在傳輸過程中的損耗，帶來澎湃的低頻效果；基於低功耗設計，保障產品的續航時間。特別是高階 BT893X 系列，具備 Hi-Res 小金標雙認證和 LDC 高清解碼，外加 58mW 的驅動，保證高音質+大輸出動態範圍，爲消費者帶來高品質的聲樂體驗，目前應用於倍思 Bowie M2s、realme 真我 Buds Wireless 3、FIIL Key Pro、萬魔Q30、魅藍 Blus 2S 等多款高階降噪產品。

問：部分品牌產品售價下探，對公司是否有影響？答：消費降級，品牌下沉導致中低階市場體量增加，消費者在消費過程中更加趨於理性。以耳機爲例，作爲標準品，隨着技術成熟，中低階和中高階產品的差異不斷縮小，對普通消費者來說其佩戴體驗差別不大，因此在產品的購買上更加傾向於性價比更高的產品，各大品牌也在不斷推出高性價比產品，公司在高性價比領域深耕多年，具有明顯優勢，品牌售價下探爲公司拓展品牌客戶帶來利好。

問：公司的 Soc 芯片可以支持大模型在端側部署嗎？答：公司高端系列訊龍三代產品內置 RISC-V CPU+HiFi 4 高性能 DSP，可滿足音頻類各種 I 算法的應用開發，並結合雙模藍牙數據傳輸，可很好地連接到雲端，以使用雲端的大模型 I 能力。

問：公司二季度毛利率改善明顯，是什麼原因？下半年毛利率的變化趨勢如何？答：公司不斷拓展產品應用場景，隨着八大產品線的產品上量，品牌拓展，新推出的訊龍二代+、可穿戴 B568X、B569X 系列量產後，毛利率水平有所改善。同時，公司嚴格把控成本端，與上游各供應商建立長期穩定的合作關係，優化採購成本，打造價格優勢。下半年，公司也將持續拓展品牌客戶，提升新品銷量，使毛利率維持在合理水平。

問：公司賬戶的現金較多，如何規劃使用？答：公司賬上的現金大部分爲募投資金，將投向於智能藍牙音頻芯片升級項目、物聯網芯片產品研發及產業化項目、Wi-Fi 藍牙一體化芯片研發及產業化項目、研發中心建設項目和發展與科技儲備基金。通過技術研發進一步提升產品性能、優化產品結構，不斷升級公司芯片工藝製程，將公司產品線擴充至 Wi-Fi 藍牙一體化芯片、物聯網芯片等新業務、新產品領域，進一步增強公司技術研發實力，提升核心競爭力。基於對客戶需求的調研、研發項目的排期及市場競爭情況，公司將按照計劃逐步推進募集資金投資項目。同時，公司也不排除以併購重組的形式進行業務拓展，並按照相關規定及時履行信息披露義務。

問：公司在智能眼鏡領域是否有佈局？答：目前，公司藍牙音頻芯片 B5656C2、B5636 已分別應用於MINISO 名創優品智能音樂眼鏡、WITGOER 智國者 S03 智能音頻眼鏡，具有支持清晰語音通話、音樂播放、智能拍照等功能。公司募投項目—發展與科技儲備基金中，包含智能可穿戴眼鏡芯片研發，後續，公司將結合業務實際需求和發展戰略規劃，將募集資金投入到日常經營中，進一步鞏固並提升產品的市場競爭力，完善公司在智能穿戴的產品佈局，提高核心競爭力。

問：公司存貨金額升的原因？答：截至 2024 年 6 月 30 日，公司存貨金額較去年年底有所增長，考慮到第三季度、第四季度爲傳統銷售旺季以及新品的推出，公司主動備貨爲銷售做準備。公司庫存管理圍繞新產品備貨、產能變化等情況，對原材料採購及成品進行合理規劃。 公司備貨策略能有效控制採購成本。隨着新品量產及行業旺季，未來存貨水平將保持在合理流轉水平範圍內。

問：今年的成本端是否還有下降空間？答：公司研發團隊將持續芯片的迭代升級，研發更高性價比的產品、嚴格控制各項費用，保證費用率在合理水平。公司與上游各供應商均建立了長期、穩定的深度合作關係，將根據市場變化及公司銷售策略合理管控庫存情況，以應對下游市場需求增長和新產品備貨需求。公司將持續合理安排供應商採購活動，繼續深化合作，確保產能穩定、成本可控。在接待過程中，我們嚴格按照《上市公司投資者關係管理工作指引》《上海證券交易所科創板股票上市規則》《公司章程》等關於投資者關係活動的相關規定，與來訪人員進行了充分的交流與溝通，並未出現未公開重大信息泄露等情況。

中科藍訊（688332）主營業務：無線音頻SoC芯片的研發、設計與銷售。

中科藍訊2024年中報顯示，公司主營收入7.91億元，同比上升21.11%；歸母淨利潤1.35億元，同比上升19.83%；扣非淨利潤1.09億元，同比上升31.1%；其中2024年第二季度，公司單季度主營收入4.28億元，同比上升23.71%；單季度歸母淨利潤7975.18萬元，同比上升26.7%；單季度扣非淨利潤6363.31萬元，同比上升36.5%；負債率20.91%，投資收益814.06萬元，財務費用-2308.19萬元，毛利率22.01%。

該股最近90天內共有6家機構給出評級，買入評級6家；過去90天內機構目標均價爲75.0。

以下是詳細的盈利預測信息：

融資融券數據顯示該股近3個月融資淨流入540.41萬，融資餘額增加；融券淨流出131.37萬，融券餘額減少。

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