山外山：9月28日接受機構調研，華寶基金、西部證券參與

2023年10月9日山外山（688410）發佈公告稱公司於2023年9月28日接受機構調研，華寶基金、西部證券參與。

具體內容如下：

問：公司對未來血液淨化設備板塊增長的看法？

答：山外山公司未來在血液淨化設備板塊將有更加強大技術領先優勢與市場競爭力，市場佔有率也會越來越高。

1、擁有一流的研發平臺和強大的研發實力，山外山公司通過二十二年以來高強度的研發投入與技術沉澱，形成了國家級企業技術中心、國家博士後科研工作站、國家地方聯合工程研究中心等科技創新平臺，在技術和產品創新方面取得多項成果，成爲了國產血液淨化設備龍頭企業。公司連續性血液淨化設備實現了對進口品牌的全面超越，是目前市場上功能最強大，適應症範圍最廣的 CRRT設備。公司血液透析機實現了與進口設備同質化。隨着公司技術不斷提高，未來公司血液透析機也將在性能與功能上實現全面超越進口品牌。2、擁有“設備+耗材”的產業鏈佈局，隨着公司自產耗材將陸續完成掛網，憑藉自身具備技術優勢，在市場推廣中可與公司血液淨化設備形成協同效應，進一步提升公司血液淨化設備市場競爭能力。3、目前行業唯一一家科創板上市企業，公司上市後品牌影響力不斷提升，國內外客戶對公司產品的市場信任度和認可度大幅增強。4、國家對醫療器械領域支持政策頻出，《“十四五”醫療裝備產業發展規劃》明確指出未來五年的國產醫療器械發展路徑，將高端醫療設備作爲醫療器械產業的重點發展領域之一。國家衛健委在《重症牀位擴容改造操作指南》中明確指出，強化三級醫院重症醫療資源準備。確保綜合 ICU 監護單元可隨時使用。醫院要按照綜合 ICU 標準，加快完成綜合 ICU 監護單元建設和升級改造，確保各重症監護單元隨時可使用。同時發佈的《綜合 ICU 設備配置參考標準》中，也規定了綜合 ICU 病房的設備配置。國家衛健委於 2023 年 7 月 26 日發佈《縣級綜合醫院設備配置標準》，規範了縣級綜合醫院根據醫院病牀數必須配備對應數量的血液透析設備及連續性腎臟替代治療儀（CRRT），將使得基層醫療器械的需求增加。同時政府不斷加強對進口醫療器械採購行爲的規範，鼓勵採購國產醫療器械。隨着國產替代步伐的加快，山外山公司的市場份額將持續穩步提高。

問：CRRT 的運用目前除 ICU，是否可拓展其他科室進行使用？

答：公司連續性血液淨化設備（CRRT）的應用科室除用於重症監護室（ICU）外，還可應用於感染科、心外科、呼吸科、肝膽科、免疫科、皮膚科等多個科室。

山外山公司連續性血液淨化設備（CRRT）的應用廣泛，在腎臟疾病方面適用於急性腎損傷合併嚴重電解質紊亂、酸鹼代謝失衡、腦水腫、嚴重感染以及合併急性肺水腫、尿毒症腦病、心力衰竭等病症治療；在非腎臟疾病方面適用於多器官功能障礙綜合徵、膿毒血癥、急性呼吸窘迫綜合徵、擠壓綜合徵、急性重症胰腺炎、肝性腦病、藥物或毒物中毒、腫瘤溶解綜合徵、熱射病等病症治療。

問：公司對耗材集中帶量採購的看法？

答：一方面，隨着山外山公司自產血液淨化耗材的陸續上市，集中帶量採購模式對公司增加醫院覆蓋數量，提升銷量具有較大的推動作用，增強公司盈利能力，給山外山公司帶來新的機遇和正面積極的影響。另一方面，隨着集中帶量採購的推動，可能會對以耗材爲主的上市公司毛利率與業績產生影響。

問：公司近期新成立子公司圓中圓，是如何考慮的？

答：山外山公司設立全資子公司重慶圓中圓生物材料有限公司主要負責公司耗材前端膜材料的研發和生產，有助於保證耗材質量並降低耗材產品成本，促進公司完善整體產業佈局，進一步提升公司的市場核心競爭力。

問：公司後續研發端的主要方向？

答：公司將持續加大研發投入與科技創新能力。

在血液淨化設備方面，繼續保持技術領先優勢。在血液淨化耗材方面，公司將通過技術不斷提升，進一步增強耗材的核心競爭力，實現耗材與設備平衡發展。在新的應用方面，公司將通過強大科技創新能力，持續推出有競爭力的新產品。

問：公司對海外銷售情況及後續拓展規劃？

答：山外山公司 2023 年上半年海外銷售收入爲 6,667.87 萬元，同比增長 263.99%。公司血液淨化設備系列產品質量穩定可靠，具有極高的性價比優勢，產品已遠銷意大利、瑞士、印尼、印度、秘魯、馬來西亞、南非等 70 餘個國家和地區。

山外山公司未來將重點對已覆蓋的海外市場進行深入挖掘，同時積極開拓新市場，公司海外銷售將迎來更加廣闊的發展前景。

山外山（688410）主營業務：專業從事血液淨化設備與耗材的研發、生產和銷售,並提供連鎖血液透析醫療服務的國家高新技術企業。公司基於原創性血液淨化設備關鍵核心技術開發出了血液灌流機、血液透析機以及連續性血液淨化設備(CRRT),並自主開發出血液透析濃縮液、血液透析乾粉等血液淨化耗材,產品廣泛應用於治療各類急慢性腎功能衰竭、尿毒症、多臟器衰竭和中毒等多種病症。

山外山2023中報顯示，公司主營收入3.95億元，同比上升157.13%；歸母淨利潤1.34億元，同比上升687.1%；扣非淨利潤1.29億元，同比上升838.66%；其中2023年第二季度，公司單季度主營收入2.02億元，同比上升133.75%；單季度歸母淨利潤5965.43萬元，同比上升538.66%；單季度扣非淨利潤5780.7萬元，同比上升638.68%；負債率17.04%，投資收益411.31萬元，財務費用-974.78萬元，毛利率55.61%。

該股最近90天內共有3家機構給出評級，買入評級1家，增持評級2家；過去90天內機構目標均價爲44.53。

以下是詳細的盈利預測信息：

融資融券數據顯示該股近3個月融資淨流入3442.28萬，融資餘額增加；融券淨流出252.81萬，融券餘額減少。

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