【中國焦點面對面】中國增量政策持續擴容，工具箱裡還有哪些“彈藥”？
（原標題：【中國焦點面對面】中國增量政策持續擴容，工具箱裡還有哪些“彈藥”？）
中新社北京11月27日電 題：中國增量政策持續擴容，工具箱裡還有哪些“彈藥”？
——專訪全國政協經濟委員會副主任尹豔林
中新社記者 夏賓
9月以來，中國推出了一攬子增量政策，貨幣財政共同發力，有的聚焦資本市場，有的針對房地產領域，還有的瞄準地方化債。該如何正確理解這一輪增量政策背後的邏輯和考量？如何評價政策效果？未來工具箱裡還有哪些“彈藥”？
全國政協經濟委員會副主任尹豔林近日在北京接受中新社“中國焦點面對面”專訪時表示，此輪增量政策不同於以往的刺激政策，效果正在逐步顯現，對第四季度經濟延續近兩個月來的回升態勢有信心。未來政策工具依舊充裕，增量政策要更加有力度、更有針對性，經濟發展有望真正回到穩健增長的軌道。
全國政協經濟委員會副主任尹豔林(右)近日在京接受
“中國焦點面對面”專訪。
記者 張祥毅 攝
對比1998年和2008年的兩次刺激政策，尹豔林稱，這一輪增量政策在背景、邏輯、重點、手段上均有不同。
他舉例道，過去是投資拉動經濟，增加基礎設施建設，這一次的政策重點既有提振資本市場、穩定房地產、幫助地方化債，也有關於擴大投資、拉動內需，特別是在消費方面都有體現。
在政策手段上，除增加發債、降準降息外，也有創新工具，例如中國央行推出的兩項支持資本市場穩定發展的貨幣政策工具。“增量政策出臺後，效果非常明顯。”
有觀察人士注意到，中國宏觀政策正轉向更重消費。尹豔林認爲，在中國當前的發展階段，投資對經濟的拉動作用確實不如過去，由此強調消費的拉動作用毋庸置疑，但投資並非沒有空間。
“中央更加強調投資和消費雙輪驅動，要統籌投資和消費。”尹豔林表示，要打通投資和消費的通道，把兩者間的轉化作爲下一步擴大內需的重點，其中房地產和新型城鎮化這兩大領域值得關注。
中央對房地產領域提出“止跌回穩”的新要求，對此，尹豔林表示，止跌回穩的關鍵還是要改善預期。因爲消費者有“買漲不買跌”的心態，這種心態會影響一些購房需求。
在他看來，要儘快扭轉房價下跌趨勢，一些政策要更有針對性、更加有力度，政策出臺也不要“擠牙膏”，一定要考慮到市場預期變化。“我想只要政策力度夠，房價特別是一些一線城市的房價能儘快止跌的話，需求量、銷售量能有所回升，能使得市場預期儘快變化，這樣就能實現中央所要求的房地產止跌企穩的目標。”
近期，中國財政部給出購房稅收優惠，上海北京深圳三地則先後宣佈取消普通住宅和非普通住宅標準，進一步降低購房成本，房地產領域增量政策持續擴容。
談及近期公佈的10萬億元人民幣化債政策，尹豔林用“一攬子、綜合性、靶向性”來形容其特點，“真正瞄準了地方隱性債務，針對性強，力度也大”。
全國政協經濟委員會副主任尹豔林近日在京接受
“中國焦點面對面”專訪。
記者 張祥毅 攝
從效果看，尹豔林認爲，上述舉措能大幅減輕地方化債壓力，降低地方債務成本，同時還能騰挪出資金空間、時間空間、政策空間，使得地方政府更多聚焦於改善民生、提振經濟，相信收效會非常明顯。
財政部明確，明年將實施更加給力的財政政策。尹豔林表示，目前看，中國的財政政策工具還比較充裕。
首先可擴大赤字，增加國債發行，支持經濟建設和民生改善。二是專項債工具，用於支持地方政府經濟建設和民生改善。三是超長期特別國債。四是轉移支付，利用中央對地方的財政轉移支付，支持地方發展和解決一些民生問題，特別是能緩解經常性支出資金困難。“財政至少有這四個可以使用的工具。”
官方數據顯示，中國9月和10月的部分經濟指標已出現回升，如何保持這一向好勢頭？
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視頻：中國經濟運行回升勢頭增強 如何保持向好態勢？尹豔林解讀來源：中國新聞網
尹豔林給出了多項建議。第一，儘快扭轉房地產市場預期。第二，加大支持性貨幣政策力度，促進物價回升。第三，實行擴張性財政政策。第四，大規模擴大投資。第五，刺激消費增長。第六，進一步活躍資本市場。第七，進一步落實重大改革。
“明年要把各個部門關於二十屆三中全會改革的分工方案落下來，推出一些帶標誌性的改革舉措，這對改善預期、提振信心非常重要。”尹豔林說。(完)
採訪實錄摘編如下：
增量政策不同以往，投資、消費“雙輪驅動”
中新社記者：官方近期推出了一輪提振經濟的增量政策，相比過去的刺激政策，這一次的思路、邏輯有哪些不同點？您如何評價這一輪的政策？
尹豔林：這一次的增量政策和以往有很大不同。
第一，政策背景不同。1998年出臺刺激政策是針對亞洲金融危機，2008年“4萬億”是針對國際金融危機。
這次主要是針對國內內需增長乏力、房地產市場低迷、股市低迷等情況，還有在此背景下，企業、居民、地方政府在收入方面都存在一定的壓力。
第二，政策邏輯重點不同。當時國內主要是通過拉動內需來應對外需收縮，靠投資拉動經濟，增加基礎設施建設，這一次重點既有提振資本市場、穩定房地產、幫助地方化債，也有關於擴大投資、拉動內需，特別是在消費方面都有體現。
第三，政策手段不同。當時是直接採取增發國債的方式，這次也批准了10萬億元的計劃來化解地方政府債務，降準、降息以往也採用過，其他的政策工具包括支持股市的創新工具，這是原來沒有的。
增量政策出臺後，效果非常明顯，特別是股市立竿見影，現在樓市活躍度也有提升，10月份一線城市新房成交量和二手房成交量出現好轉。
中新社記者：有觀點提出，中國的宏觀政策應該轉向更重消費，您對此怎麼看？我們該如何平衡好消費和投資的關係？
尹豔林：這一次政策確實更強調消費。一攬子政策裡提到了“兩新(大規模設備更新和消費品以舊換新)”，直接用國債來增加“兩新”消費，消費對經濟發展增長有基礎性作用，也是擴大內需的重要抓手。
在通過擴大內需來提振經濟、拉動增長時，消費的作用不可或缺，特別是在中國當前的發展階段，對比十年前，基礎設施投資的拉動作用不如過去，製造業投資增速也有明顯下滑，這些年來因爲傳統產業出現過剩，擴張性產業投資就大幅下降。
儘管有新興產業和傳統產業技術改造的投資增加，但還彌補不了傳統產業產能擴張性投資的下降，總體表現就是投資增長速度往下滑。民間投資不振也是投資增長速度下來的重要原因。
這種情況下，強調消費的拉動作用毋庸置疑，但也要看到現在投資並非沒有空間。國家發改委方面透露的信息也顯示，包括一些基礎設施、城市更新、傳統產業技術改造的投資，還有像戰略新興產業和未來產業都需要大量投資，所以投資還有空間，只是拉動作用不像過去那麼大。
中央更加強調投資和消費雙輪驅動，要統籌投資和消費，那就不能就投資談投資，也不能就消費談消費，而是講投資的時候要考慮到消費，講消費的時候要考慮到投資，要打通投資和消費通道，把兩者間的轉化作爲下一步擴大內需的重點。
這方面有兩個領域值得關注，一個是房地產領域，房地產是大宗消費品，上下游產業鏈很長，從消費端來講，對家電、家裝等有拉動作用。近年來房地產下行對消費產生了一些負面影響。
從投資上看，房地產開發投資出現下降，對整個投資是負的下拉作用，促進房地產市場健康發展，特別是現在中央強調止跌回穩，無論對投資和消費都有重要作用。
另一個是新型城鎮化，使得農業轉移人口市民化，不僅能增加消費，而且能帶動城鎮投資。
我翻了一下統計數據，發現有幾大件，像冰箱、家用轎車、電腦等，這些在農村的每百戶家庭擁有量和城市擁有量差距很大，如果能讓這些消費品在農村的擁有量和城市一樣，那消費增長空間還是很大。
農業轉移人口在城市落戶，同樣會對市政建設等城市投資需求起到拉動作用。
預計化債效果明顯，財政工具仍舊充裕
中新社記者：在這一輪增量政策中，市場對貨幣政策反應積極，財政政策也接續落地，與貨幣政策形成配合，這次直接增加地方化債資源10萬億元，您如何評價這一舉措？預計落地效果？
尹豔林：這一次化債政策的特點很明顯，是一攬子、綜合性、靶向性的，真正瞄準了地方隱性債務，針對性強，力度也大。
從效果看，能大幅減輕地方化債壓力，能降低地方債務成本，就是利息支出。根據財政部測算，總計能減少6000億元左右的利息。法定債務的利息要大大低於隱性債務的利息，直接效果是減輕了利息支出的債務成本。
另外還有三個空間，資金空間是原來用於化債的資金可以用於來改善民生，推動經濟發展，時間空間是爭取了更多時間來考慮如何推動經濟增長、如何上項目，政策空間是會有更多的政策聚焦到支持經濟發展。騰出了三個空間，效果就會非常明顯。
中新社記者：官方已經明確，明年實施更加給力的財政政策。在您看來，我們在財政政策方面還有哪些工具可以用？有學者建議大規模發行國債的刺激政策，您覺得這是否有助於解決當前中國經濟的問題？
尹豔林：目前看，我們的財政政策的工具還比較充裕。
首先，仍有赤字空間。官方明確，要積極利用可提升的赤字空間，那就可以考慮擴大赤字，增加國債發行，來支持經濟建設和民生改善。二是專項債工具。它是支持地方政府的經濟建設和民生改善的重要工具。三是超長期特別國債。四是轉移支付，利用中央對地方的財政轉移支付，支持地方發展和解決一些民生問題，以及一些經常性支出資金困難的問題。至少有這四個可以使用的財政工具。
利用較大規模的發債刺激，能不能解決現在中國的經濟問題？我想中國目前財政擴大刺激的空間是有的，而且也能在一定程度上解決當前的一些急迫問題，特別是國家增加投資、擴大消費。
至於一些困難問題，特別是企業的困難，僅僅依靠這種刺激，還不那麼容易解決。
貨幣政策像一根繩子，拉緊時很容易，起作用很直接，但放鬆時就不一樣了，涉及到貨幣政策的傳導機制。信貸需求能不能增加，不取決於利率的調整、貨幣政策的調整，而取決於市場主體對未來經濟發展的預期。
同樣，在投資方面，財政預算最後要落到實處，必須要使得投資和消費能增加。除了直接增加國家投資外，企業的投資特別是民間投資能不能刺激出來，也取決於預期能不能改善。
變化可能有個過程，政策會有時間滯後，當整個經濟環境改善，市場主體心理預期變化，那麼投資會增加，老百姓消費會增加，這時經濟困難問題會得到改善。
樓市回穩關鍵在預期，多措並舉助經濟回升
中新社記者：今年全國兩會採訪您時，您提到，中國住房基本需求沒有根本性改變，房地產市場將走上平穩健康的發展軌道。最近從金融部門到住建部，出臺了一系列穩地產的政策，您認爲房地產“止跌回穩”的關鍵點在哪？
尹豔林：中央強調房地產止跌回穩，特別強調要回應羣衆關切，要調整住房限購政策。現在有關部門按照中央精神出臺了組合拳，就是“四個取消、四個降低、兩個增加”。
10月份的房地產市場數據就有所好轉，但止跌回穩的關鍵還是要改善預期、是房價要止跌。因爲消費者有一種“買漲不買跌”的心態，這種心態會影響一些購房需求。
要讓房價下跌趨勢儘快扭轉，一些政策要更有針對性，要針對現在的熱點城市、老百姓關注的地方來落地，像一線城市進一步取消限購的力度要大一點。
這種政策出臺，不要“擠牙膏”，不要一點一點出，一定要考慮到市場預期變化，我想只要政策力度夠，房價特別是一些一線城市的房價能儘快止跌的話，需求量、銷售量能有所回升，能使得市場預期儘快變化，這樣就能實現中央所要求的房地產止跌企穩的目標。
中新社記者：統計局公佈了前三季度的經濟數據，從9月份的主要指標數據看，工業生產、服務業生產等領域都有邊際改善，10月份的數據也有明顯回升，您認爲四季度的經濟表現能否延續下去？
尹豔林：一攬子政策在逐步顯現效果，我有信心第四季度各方面會延續這樣一個態勢。要實現經濟目標，特別是使得經濟回升的趨勢能夠保持，政策上還是要採取一些更有力的措施。
第一，儘快扭轉房地產市場預期，相關政策要落地。
第二，加大支持性貨幣政策力度。現在央行強調是堅持實施支持性的貨幣政策，這樣的貨幣政策要把物價回升作爲重要考量。
今年最難實現的預期指標就是 CPI，要改變這種狀況，明年貨幣政策力度還要更大一些，降息方面也還有空間。
第三，實行擴張性財政政策。財政部明確表示，明年實施更加給力的財政政策，市場對此抱有預期，政策空間也有。
第四，大規模擴大投資。明年的預算、以及“十五五”規劃，還有一些清單項目都要體現投資力度加大。在增加有效投資方面，政府可以採取更大力度。
第五，刺激消費增長。在今年的“兩新”政策力度基礎上，明年還應加大補貼力度，包括對地方配套要求可以適當放鬆一些，這樣有利於提高地方政府積極性。另外，如果房地產市場能夠回穩，同樣會帶動有關的耐用消費品的增加。還有一個很重要的方面就是養老消費。
第六是進一步活躍資本市場，有利於提振信心，有利於發揮財富效應來促進消費。除現在已經出臺的一些政策，在交易制度改革方面可以做一些探索，不妨試一試，看看怎麼讓資本市場更加活躍起來。
另外就是進一步落實重大改革。明年要把各個部門關於二十屆三中全會改革的分工方案落下來，推出一些具有標誌性的改革舉措，這對改善預期、提振信心非常重要。