中國版“星鏈”發射倒計時！2024年，商業航天“從1到100”？

泡財經獲悉，“千帆星座”首批組網衛星發射儀式預計將於8月5日在太原舉行。7月26日，A股商業航天板塊活躍。霍萊沃、德恩精工、騰達科技、航天晨光等漲停。

這意味着中國版“星鏈”即將閃耀星空，邁向星辰大海。

國內業界討論多年的“商業航天”，終於有了落地曙光。2024年成爲商業航天產業鏈加速跑建設元年，中國商業航天是否會開啓“從1到100”？

1、商業航天，兩萬億藍海市場

商業航天是指以市場爲主導、有商業盈利模式的航天活動。2024年，“商業航天”首次寫入政府工作報告。

近年來，中國商業航天領域最激動人心的項目就是“千帆星座”計劃。

2021年第四屆進博會期間，長三角G60科創走廊發佈“G60星鏈”計劃（又稱“千帆星座”計劃），一期將發射1296顆衛星，未來將打造超1.4萬顆低軌寬頻多媒體衛星的組網。

根據“千帆星座”計劃，第一階段的目標是在2025年底前實現648顆衛星提供區域網絡覆蓋，第二階段則計劃在2027年底前實現全球網絡覆蓋，最終到2030年底前，計劃通過15000顆衛星實現手機直連多業務融合服務。

中信建投證券研報認爲，商業航天加速落地，政策企業雙端推進。衛星互聯網可實現全球覆蓋，是星地融合網絡的重要組成部分，軍民領域應用前景光明，市場空間廣闊。

國融證券研報稱，近年來，國家和地方政府頻繁出臺支持商業航天發展的政策。2024年，商業航天作爲"新增長引擎"首次被寫入政府工作報告，彰顯了國家對這一領域的高度重視。北京、上海、海南等地也相繼發佈了促進商業航天發展的專項規劃。據中商產業研究院數據顯示，2024年我國商業航天市場規模預計將達2.3萬億元，年複合增長率高達23.3%。

2、衛星通信是現階段商業化程度最高的應用

據國泰君安，衛星通信和互聯網服務是目前最成熟的商業航天商業應用，星鏈的成功也證明了這一點。通過覆盤星鏈的發展歷程，國泰君安認爲通過發射更多衛星組網從而以較低成本提供更好的網絡服務是未來衛星互聯網運營商主要發展方向。大量的衛星發射需要以降本爲前提，目前國內單顆低軌通信衛星的總成本約爲1000萬美元，而美國星鏈的成本僅爲75萬美元左右，仍存在較大差距，需要持續推動降本以實現快速發射組網。

中國衛通（601698.SH）是我國衛星通信運營唯一上市平臺。

據民生證券，中國衛通是亞洲第二大、世界第六大固定通信衛星運營商，是目前我國唯一擁有自主可控廣播衛星資源的基礎電信運營企業，且服務範圍廣泛。截至2023年11月9日，公司運營着18顆商用通信廣播衛星，其中包含4顆高通量衛星，23年初發射的中星26號是我國首顆容量超百Gbps高通量衛星，開啓了我國衛星互聯網新時代。

3、衛星通信的核心--TR芯片

商業航天繞不開半導體的助力。

據瞭解，相控陣T/R芯片是相控陣雷達最核心的元器件。相控陣雷達被認爲是雷達技術的重要突破之一，在探測、通信、導航、電子對抗等領域獲得廣泛應用。T/R芯片既是整個相控陣雷達成本佔比最高的部分，也是技術含量最高的部分。

目前，鋮昌科技（001270.SZ）是T/R芯片賽道唯一的上市公司。該領域另外兩家龍頭企業均爲國企，分別是中國電科13所和中國電科55所，但都沒有上市。

國信證券認爲，遙感SAR衛星、低軌寬帶通信衛星和地面雷達將帶動TR芯片需求高增。

遙感 SAR 衛星單星價值量大。以實驗十號 02 星爲例，該衛星主要用於空間環境監測等新技術在軌驗證試 驗，並搭載了鋮昌科技研製的 2 萬多顆高性能 T/R 芯片。按照鋮昌科技 2021 年單芯片千元估計，試驗十號 02 星需要 T/R 芯片價值量超過 2000 萬元。

低軌衛星，全球競爭激烈，行業步入爆發期。Starlink（星鏈）已實現商用，未來將佔用大量的地球極低軌道和近低軌道，資源競爭愈發激烈。我國低軌衛星發展後勢強勁。衛星互聯網發展政策頻繁加碼。預計低軌衛星T/R芯片市場2025年規模超30億元。

國信證券預計到 2025 年，有源相控陣雷達市場規模將達到 370 億元，對應 T/R 芯片市場 規模將達到111億元。

（本文數據來源：同花順iFinD等）

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