終端消費力不彰拖累，DELL、HP財報遜預期 AI PC乏力 IC設計備戰升級潮

第四季迎來傳統淡季，IC設計業者備戰AI PC升級潮，核心電源管理系統產值同步增加，矽力-KY、力智等有望受惠。圖／摘自Freepik

AI PC硬體升級、相關受惠IC公司

AI PC硬體升級有感，不過終端消費力仍舊乏力，DELL、HP財報雙雙受到PC市場需求疲軟，PC換機潮將延後至2025年發生。供應鏈透露，明年第二季x86陣營纔會有顯著的拉貨。因第四季迎來傳統淡季，IC設計業者備戰AI PC升級潮，核心電源管理系統產值同步增加，矽力-KY、力智等有望受惠。

儘管AI PC消費需求乏力，不過CPU平臺持續推出算力更強之AI PC，其中，輝達與聯發科聯手之晶片，透過nVIDIA inside性能版旗艦AI PC，將聯發科SoC（系統單晶片）與其GPU以MCM（多晶片模組）架構封裝，支援超過100TOPS之NPU，有機會在2025 CES（消費電子展）或GTC（輝達人工智慧大會）上正式亮相。進一步驅動周邊IC升級，更強大的效能，使CPU核心電源管理系統升級，供應GPU V-core（調節器）與智慧功率模組（SPS）也迎來提升。

力智認爲，GPU業者推出下一代新平臺，AI PC終端應用逐步成形，明年滲透率將提升。提供電源IC全方面解決方案，力智應用於伺服器、資料中心及GPU平臺的新Smart Power Stage，具備性能及電流密度優化，符合GPU／資料運算加速器需求。

力智在兩大策略夥伴支援，與華碩在電源產品上有深度緊密合作，國巨則提供廣佈全球的供應鏈銷售通路，強大客戶關係對公司都是利多。看好電流密度高、效能好的高整合產品是客戶需求方向，力智強調，AI PC一定也是公司主要銷售的市場之一。

矽力不諱言第四季需求較弱，僅大陸受到政策刺激，消費型產品相對有撐；展望明年，預估多數應用需求逐漸成長，近期成長更聚焦在消費電子及汽車。提供V-core搭配Dr.MOS（Driver趨動+Mosfet金氧半場效電晶體）產品組合，打造筆電CPU核心電源管理系統。

法人更聚焦於矽力國產替代商機，中高端PMIC（電源管理IC）在新能源、電動車與資料中心等將展現其價值。法人分析，川普當選美國總統，未來可能持續敵視兩岸半導體產業，且繼續採全球關稅政策。

回顧2018年中美貿易戰自開始，逐漸升溫的持久戰，均加速中國大陸半導體國產替代的決心；矽力深耕該地區，將是去美化大方針下的潛在受惠業者。