中報觀察 恢復正收益，IWG集團的輕資產戰略成效幾何？
觀點指數（GDIRI） 8月6日，英國倫敦證券交易所上市的International Workplace Group [IWG.L]披露了截至2024年6月30日止的六個月業績。
從數據來看，今年上半年IWG集團的業績可圈可點，無論是管理規模、輕資產收入增長、EBITDA增長等多項指標，均有不錯的表現。值得一提的是，今年上半年是IWG集團近五年來首次恢復正收益。
來源：IWG業績報告，觀點指數整理
2024年中報顯示，IWG集團全系統收入創新高，增長1%（按固定匯率計算增長2%）至20.88億美元。集團營收保持穩定，爲18.36億美元，與去年同期基本持平。
分業務類型來看，託管和特許經營模式的全系統收入爲2.87億美元，按固定匯率計算同比增長15%，主要是早前簽約的項目投入使用後帶來的收入增長。同時，IWG集團託管和特許經營模式收入實現強勁增長，同比增長 23%（固定匯率）。
公司持有和租賃模式和Worka業務全系統收入分別爲16.13億美元和1.88億美元，較去年同期均出現輕微下滑。Worka專注於平臺和服務的持續發展，預計短期內不會成爲IWG集團盈利增長的關鍵貢獻部分。
IWG plc首席執行官Mark Dixon表示：“2024年上半年，開業的網點收入同比增長良好。目前，IWG正在實施輕資產增長計劃，延續項目簽約勢頭，將繼續擴大辦公網點的覆蓋範圍。”
得益於轉向特許經營，有效減少資本支出，IWG的擴張計劃明顯加快。2024年中期業績報告披露，上半年IWG資本支出下滑至7900萬美元，去年同期爲1.02億美元，該項指標預計還將進一步下降。
隨着IWG集團進一步轉向託管和特許經營模式，其在辦公空間的資本支出將繼續下降，同時將投資於技術和系統，重點關注平臺投資和增長，以提高運營管理效率。
來源：IWG業績報告，觀點指數整理
在輕資產發展戰略下，IWG新中心的開業率得到有效提升。截至6月，IWG已開業辦公中心網點數增長10%至3751個，去年同期爲3398個。上半年新增開業306個全新的辦公空間項目，同比增長130%，其中有291個即佔比95%的新項目屬輕資產擴張模式獲得。
同時，今年上半年IWG新增簽約465個新項目，同比增長16%，其中有460個即佔比99%的新網點爲輕資產模式。
可以看到，IWG在輕資產增長計劃上取得不錯的成績，辦公空間覆蓋範圍進一步擴大，同時輕資產簽約規模獲得可觀的增長。
來源：IWG業績報告，觀點指數整理
不過，值得注意的是，隨着郊區業務佈局的擴大，2024年上半年，IWG在管網點平均單房月收入下滑至357美元，託管和特許經營模式的單房月收入同比下滑14%（固定匯率）至378美元。公司自有和租賃部分由於定價改善，該項指標數據同比增長1%。
盈利能力上，今年上半年IWG實現扭虧爲盈，半年度利潤爲1600萬美元，去年同期虧損7600萬美元，是近五年來首次恢復正收益。
同時在EBITDA增長上也有不錯的表現。集團調整後EBITDA增長6%（按固定匯率計算）至9.17億美元，（2023年上半年爲8.7億美元），IFRS前調整後EBITDA增長13%（固定匯率）至2.74億美元（2023年上半年爲2.45億美元）。
公司毛利（不計合理化）增長35%（固定匯率）至5.13億美元，毛利率爲28%，較2023年上半年提高7個百分點，整體毛利增長52%至5.58億美元。其中，得益於規模擴張，託管和特許經營業務毛利實現同比增長23%（固定匯率）。由於運營效率提升，公司自有和租賃業務合理化的毛利增長45%至3.76億美元。
整體來看，輕資產模式下，IWG簽約和開業規模得到有效增長，符合預期。同時，公司自有和租賃業務利潤率實現有效提升。
值得注意的是，5月24日，IWG已確認其名稱從IWG plc更改爲“International Workplace Group plc”，同時已成功採用美元作爲報告貨幣，自2024年1月1日起生效。
據觀點指數了解，作爲全球化的靈活辦公空間平臺，IWG旗下擁有雷格斯、Spaces等超過20個靈活辦公品牌，佈局全球120多個國家/地區。其業務佈局的三個重要地理區域包括美洲、歐洲、中東和非洲（包括英國）以及亞太地區。
值得一提的是，IWG的大中華區業務在輕資產領域也有不錯的增長。目前IWG在中國有130餘個業務網點，覆蓋35座城市。僅最近兩年，在中國新簽約了50餘個業務網點，其中四分之一在上海。
同時，其在中國佈局的靈活辦公品牌包括雷格斯 Regus、Spaces、HQ 和 Signature等，致力於爲辦公人羣提供靈活、協作的工作空間。其中，Signature品牌在內地首店於去年年底落地上海金茂大廈。
爲了滿足混合辦公需求，IWG集團攜手業主和合作夥伴，通過品牌輸出委託經營管理模式，落地輕資產戰略。
據觀點指數不完全統計，今年以來，IWG集團先後與湘潭高新集團、煙臺科創公司、台州城投集團、上饒高鐵經濟試驗區、南京南部新城商業管理有限公司等多方達成合作，將在內地新增多個辦公空間。
相信在輕資產戰略的加持下，IWG在中國運營的辦公網點規模還將進一步擴大。
本文源自：觀點網