重磅發聲！央行還有大動作！

市場全天窄幅震盪，三大指數漲跌不一。

盤面上，華爲海思概念股集體大漲，力源信息、天邑股份、惠倫晶體、世紀鼎利等漲停。猴痘概念股午後走高，透景生命、普利製藥、海辰藥業、蘭衛醫學等漲停。AI眼鏡概念股維持強勢持續爆發，聯合光電、博士眼鏡、斯泰克、格林精密等漲停。銅纜高速連接概念股展開反彈，凱旺科技、精達股份漲停。下跌方面，基建股集體調整。

板塊方面，華爲海思、猴痘、AI眼鏡、銅纜高速連接等板塊漲幅居前，豬肉、影視、建築裝飾、貴金屬等板塊跌幅居前。總體上個股跌多漲少，全市場超3500只個股下跌。此外多隻高位人氣股大跌，金龍汽車跌停。

截至收盤，滬指漲0.07%，深成指跌0.24%，創業板指跌0.08%。滬深兩市今日成交額5911億，較上個交易日縮量4億。

01.資金抱團兩大方向

今日市場呈現分化整理格局，三大指數漲跌不一，量能較之昨日小幅萎縮。市場顯現出兩個抱團方向：

首先，以AI眼鏡概念爲代表的消費電子方向再度領漲。人氣高標延續強勢的同時，部分相對後排的個股同樣迎來補漲。足以見得AI眼鏡概念仍是當前短線題材熱度最高的方向。此外，像華爲海思，銅高速連接器、CPO等其餘科技板塊也有不俗表現。

消費電子持續活躍，最大的催化因素來自AI眼鏡，“AI眼鏡是當前AI最具性價比的硬件落地方案，同時有望成爲下一個TWS耳機，即消費電子行業下一個具有爆品潛力的單品。”這個觀點眼下正被越來越多的市場參與者認可。

總體而言，隨着AI眼鏡行情的持續演繹，消費電子板塊正獲得越來越多的資金迴流，市場分析人士預計，熱度後續或有望擴散至整個泛科技方向，仍可留意科技股內部的板塊輪動機會。

其次，醫藥股再度爆發。消息面上，8月14日，世界衛生組織（WHO）宣佈猴痘疫情已達到“國際關注的突發公共衛生事件”（PHEIC）級別。8月16日早間，海關總署網站發佈防止猴痘疫情傳入我國的公告。在事件催化下，痘病毒防治概念股今日大漲，並帶動化學制藥、生物製品、醫療器械等方向走高。

不過，醫藥行業專家郭新峰認爲，猴痘概念熱或存在不理性。出於公衛儲備的考慮，部分國家會採購一批相關藥物、疫苗和檢測產品，但不會太多，因爲過期就會作廢。“所以猴痘概念熱是一個短期熱點，看不到會成爲長期行情的可能。”

除了上述兩大方向外，大金融方向同樣值得關注。保險、銀行兩大板塊近期相較而言維持着一定的穩定性，而證券板塊在近期也常有異動，或可視爲資金試盤的動作。

根據以往經驗而言，大金融與指數以及情緒都具有較強的共振性。市場分析建議，後續仍需重點關注成交量是否繼續放大，一旦市場延續放量反彈的話，大金融板塊或將在其中扮演重要角色。

整體而言，A股短期仍在逐步探底。巨豐投顧認爲，經過二次探底後，市場風險將進一步下降。對於投資者而言，在這樣的市場環境中，保持謹慎是必要的；避免過度集中於某一行業或個股，以分散風險；同時要做好持久戰的準備。在經濟復甦預期下，A股中長期行情依然值得期待。

02.央行再發聲！信息量巨大

本週，央行頻頻出手，周內五天均實現淨投放。

今日，中國人民銀行進行1378億元7天期逆回購操作，中標利率持平1.7%。因今日有129億元逆回購到期，全天實現淨投放1249億元。從本週數據看，央行本週共開展15449億元逆回購操作，實現淨投放11226.1億元，週一至週四分別淨投放738.3億元、3850.8億元、3692億元、5706億元。

往後看，央行在制度建設、貨幣政策等方面又有重磅發聲。據新華社消息，央行行長潘功勝近日接受採訪，要點內容如下：

在“加快完善中央銀行制度”方面，央行將重點做好四個方面工作：

一是完善中國特色現代貨幣政策框架，包括貨幣政策的目標體系、執行機制、傳導機制等，保持幣值穩定，更好促進經濟高質量發展。二是健全宏觀審慎政策框架和系統性金融風險防範處置機制，守住不發生系統性金融風險的底線。三是健全金融市場和金融市場基礎設施體系，深化金融供給側結構性改革。四是建設更高水平開放型金融新體制，穩慎紮實推進人民幣國際化，積極參與全球經濟金融治理與合作。

在貨幣政策方面，央行將繼續堅持支持性的貨幣政策立場，加強逆週期和跨週期調節，着力支持穩定預期，提振信心，支持鞏固和增強經濟回升向好態勢。在貨幣政策調控中將注重把握和處理好三方面關係：

一是短期與長期的關係，把維護價格穩定、推動價格溫和回升作爲重要考量的同時，保持政策定力，不大放大收。二是穩增長與防風險的關係，統籌兼顧支持實體經濟增長與保持金融機構自身健康性的關係。三是內部與外部的關係，主要考慮國內經濟金融形勢需要進行調控，兼顧其他經濟體經濟和貨幣政策週期的外溢影響。

在“防範化解系統性金融風險”方面，主要有四大內容：

一是在宏觀層面把握好經濟增長、經濟結構調整和金融風險防範之間的動態平衡。二是切實提高金融監管的有效性，加強監管協同，形成監管合力，依法將各類金融活動全部納入監管，健全具有硬約束的金融風險早期糾正機制。三是有序化解地方政府債務、房地產、中小銀行等重點領域風險。目前，化解融資平臺債務風險已取得重要階段性進展。四是築牢金融穩定保障體系，推動加快金融穩定相關立法，強化風險處置資源保障，有效防控系統性金融風險。

在“推動金融高水平開放”方面，央行主要有五大舉措：

一是深化金融領域制度型開放，有序推進金融服務業和金融市場高水平開放。二是穩慎紮實推進人民幣國際化。三是持續推進國際金融中心建設。四是打造更加友好包容的營商環境。五是統籌好金融開放和安全。

03.A股地量行情的三大啓示

最後，回到A股市場上。

本週，A股市場維持着極度地量行情，連續5天成交額均在6000億元以下。地量行情的本質是資金行爲的進一步“縮圈”，繼2024年以來，A股與美股“脫敏”走獨立行情後，近期的地量行情背後，或是市場進一步與分子端“脫敏。天風證券研報認爲，地量行情有三大投資啓示：

第一，空間角度看，當前地量水平去除新股影響後，仍顯著高於2018年Q4的最低值，大約相當於2018H1、2019的中樞，如以2024/8/14的全A成交額爲3700億元（去除新股後可比口徑），仍遠高於2018年Q4地量水平的中樞低點（2273億元）。

第二，時間角度看，2018年下半年的地量行情中，地量後一個月左右現地價，地量行情維持一個季度左右。

第三，行業結構看，去除新股影響後可比口徑下，大多數行業地量水平仍高於2018年低點，而銀行、出版、電力、煤炭開採、工業金屬等具備一定紅利屬性的板塊和食飲、汽車等消費類板塊當前地量水平和2018年最低點類似，且絕對水平也偏低，從量能水平看可能是率先“到位”的方向。

具體策略上，天風證券吳開達建議：把握消費板塊波動率階段放大機會，長期仍看“耐心資產”。

①等待地量之後的波動放大，把握消費階段大波動：一是8月以來的A股行情展示出市場對內需政策預期的高度敏感性，二是內需類消費板塊在2024H2可能反覆的“海外衰退交易+美國大選交易”中相對出海鏈或佔優，三是2024Q2數據顯示消費板塊主動減倉較多，擁擠度已明顯緩解。

②長期來看，高股息超額反轉條件或有兩類：一是長期國債利率中樞不再下行，二是高股息板塊股息率進一步提升受阻。長期風格切換需耐心等待更多右側信號，具備壟斷性、稀缺性的高股息資產有望獲得價值重估。

本文源自：證券之星