《證券日報》評降準：能在轉型升級時頂住經濟下行壓力
對於大陸央行是否「降準」的問題，《證券日報》刊出具名評論指出，降準時間延至6月的預期表明了市場對今年一季度的經濟數據保持樂觀判斷，對於年中時點流動性壓力的慣性擔憂，降準仍給予較高期望，「降準與否要看實體經濟的需要，當降則降、毫不遲疑纔是靈丹妙藥」，但「需要方方面面的全力配合，指望降準包治百病顯然是不切實際的。」
評論表示，截至4月12日，央行以連續暫停逆回購（大陸央行貨幣政策中的公開操作方式之一，主要向市場上投放資金之操作，以維持市場貨幣流動性充裕）17個交易日，暫停理由從「銀行體系流動性總量處於較高水平」變爲「銀行體系流動性總量處於合理充裕水平」，但實際原因明顯是「受到4月份繳稅及3665億元MLF（中期借貸便利，大陸央行提供中期基礎貨幣的貨幣政策工具，採取抵押式發放）即將到期的影響。」
比起4月降準預期，評論更傾向於支持6月降準的預期，「降準延至6月的預期表明了市場對今年一季度的經濟數據保持樂觀判斷，但出於對年中時點流動性壓力的習慣性擔憂，仍對降準給予較高期望。」
▼降低存款準備金能提供銀行股、一般股市與房市利多。（示意圖／記者王麗琴攝）
評論引用「中國央行今年一季度的銀行問卷調查報告」稱，二季度貨幣政策感受預期指數爲61.4%，高於一季度3.0個百分點，「也就是說，銀行家們對二季度貨幣政策繼續放鬆也是有所期待的。」
國泰君安覃漢團隊說明，考慮到央行已經明確闢謠，爲避免導致市場預期混亂，4月份進行降準的概率變得很低，在短期經濟數據超預期的背景下，貨幣政策進入「觀察期」，央行短時間內釋放「進一步寬鬆信號」的機率較低。
對於是否進行降準，中信證券明明研究團隊分析，從4月份和二季度的流動性缺口角度來看，降準預期的升溫是「存在一定合理性」的，「預計4月份存在近萬億的流動性缺口，結合二季度共有1.2萬億元MLF到期，三季度更有1.66萬億MLF到期，大規模MLF到期臨爲降準打開了空間。」
明明研究團隊強調，雖然雖然央行出面闢謠給降準預期一定打擊，但《關於促進中小企業健康發展的指導意見》再次提出落實普惠金融定向降準政策，「按照以往定向降準政策落實的情況，4月份降準落地的機率仍然較大。」
▼人民幣。（圖／CFP）