證監會答一財：正在開展私募股權創投基金實物分配股票試點

6月26日，中國證監會市場監管二司司長吳萌在國新辦新聞發佈會上回答第一財經記者提問時表示，創業投資的退出機制是各個方面都普遍關注的，同時也是需要系統考慮的一個重要問題。近年來，證監會高度重視這個問題，不斷深化資本市場的改革和開放，努力爲緩解“退出難”提供良好的基礎。

首先是優化多層次資本市場的功能和機制。今年以來，證監會先後發佈了“資本市場服務科技企業十六項措施”和“深化科創板改革八條措施”，爲開展關鍵核心技術攻關的“硬科技”企業建立和健全股權融資以及併購重組的“綠色通道”。同時，積極完善併購重組的支持政策，提高併購重組估值包容性，豐富併購重組支付工具，鼓勵併購基金更好發揮作用。同時，注重發揮私募股權創投基金股份減持和投資期限“反向掛鉤”機制的作用。到今年一季度末，已累計辦理“反向掛鉤”的申請超過2000單。

第二個方面，多措並舉，拓寬多元化的退出渠道。比如說，正在開展私募股權創投基金實物分配股票試點，允許將持有的上市公司股票通過非交易過戶的方式向投資者進行分配，這樣既豐富了退出的渠道，也有利於緩解對市場的衝擊。再如，先後在七個地方，包括北京、上海、廣東、浙江、寧波、江蘇、安徽的區域性股權市場開展私募基金的份額轉讓試點工作，目前已經完成私募份額轉讓232億元。私募份額的質押融資316億元，這項試點工作也將會有利於支持二手份額轉讓基金。

第三個方面，繼續保持境外上市通道的暢通。《境內企業境外發行證券和上市管理試行辦法》是去年3月份實施的，到上週五，一共有158家企業赴境外上市完成備案，其中85家在香港上市，73家在美國上市。

吳萌表示，後續，證監會還將繼續加強和各方的協同配合，加強政策的動態評估，推動“健全創業投資退出機制”等措施的落實和落地。