債務壓身 萬達上市日延至11／30

萬達上市之路

在龐大債務壓頂下，大陸知名地產開發商：大連萬達集團的上市之路，可謂一波三折。最新消息表示，該集團境外總計13億美元的三筆銀行貸款雖已無觸發提前還貸的風險，但萬達與銀團參貸行已將合約約定的上市日期調整爲今年11月30日。

2022年10月25日，珠海萬達商管曾經向港交所遞交第三份招股書，若仍未能通過聆訊，該份招股書將於今年4月底失效，也讓市場再度關注萬達上市進程。

澎湃新聞23日報導，Debtwire本週公佈的一份報告指出，如果萬達在今年5月前不能赴港上市，有三筆總計13億美元的離岸定期貸款，施貸方可以選擇要求提前還款。

據投資者透露，此前大連萬達集團和銀團參貸行在合約上的約定爲，若珠海萬達商管未能在今年5月8日前完成赴港上市，萬達作爲借款人需要儘快通知各參貸行，如果大多數貸款行（按出資佔比合計超過66.67％）要求萬達集團還款，則萬達需要歸還貸款存量本金及對應的利息。

最新進度是，萬達集團已就該條款正式向所有參貸行發出豁免同意申請，將合約約定的上市日期調整爲2023年11月30日，等於是往後延長約半年。截至目前，這三筆銀團均已有超過三分之一的參貸行向代理行回覆同意豁免申請。這意味着萬達不會被要求提前歸還貸款，該條款已無觸發風險。

但值得注意的是，許多訊息指出，萬達可能陷於流動性困境。天眼查數據顯示，今年以來，萬達地產光是涉及法律訴訟的警示訊息就有六條，成爲被執行人的高風險訊息也有四條，大部分都是因爲「欠錢不還」成爲被告人和被執行人。

此外，萬達還有對賭協議。按照此前萬達與鄭裕彤家族、碧桂園、中信資本、螞蟻、騰訊、PAG投資者等22家機構投資人的對賭協定內容，萬達商管承諾2021年至2023年實際淨利潤若不能達標，則大連萬達商業及珠海萬達將以零對價轉讓有關數量的股份，或向投資者支付現金補償。

另一方面，香港證監會3月份曾向萬達商管發問詢函指出，若珠海萬達不能在今年底成功上市，發行人需向上市前投資者支付約人民幣300億元股權回購款。