債基“開門紅”：年內超9成長債、短債基金已賺錢

2025年開年至今，債市震盪走強。10年期國債收益率在年初觸及1.59%的低點後，略微上行，圍繞1.65%的低位上下震盪。

在此情況下，債券基金表現不錯。Wind數據顯示，截至2月6日收盤，有3110只長債基金年內獲得正向收益，佔比超90%，同期，有782只短債基金年內獲得正向收益，佔比爲90.5%。

業內專家認爲，2025年，債牛行情很可能持續。投資者可優先選擇配置短久期債券基金，待債券收益率重回較爲合理的水平後再入場，更爲穩妥。

超9成長債基金年內獲正收益

2025年開年，長端利率仍在低位徘徊。2月7日，10年期國債收益率約爲1.63%，30年期國債收益率則約爲1.84%。

債券基金隨市波動，多數長債、短債基金均獲得正向收益。

Wind數據顯示，截至2月6日收盤，長債基金（僅看A份額）中，博時裕通純債3個月A、華泰保興尊益利率債6個月持有A、匯安嘉鑫純債等3只基金年內收益率超2%。

不過，也有寶盈盈沛A 、鑫元臻利A、嘉實穩華純債A等長債基金今年以來有所虧損，但虧損幅度均不超過0.5%。

短債基金方面（僅看A份額），銀河季季盈90天滾動A今年以來收益排名靠前，截至2月6日年內回報約爲0.87%。

英大安益中短債A、平安0-3年期政策性金融債A、寶盈安盛中短債A年內則略微虧損。

若拉長時間來看，債市牛市下債券基金的收益率較爲可觀。Wind數據顯示，2024年，數據可查的2821只（份額分開計算）長債基金的平均回報約爲4.62%，相較2023年、2022年的平均回報分別增長0.97個百分點、2.28個百分點。

同期，數據可查的781只短債基金（份額分開計算）平均回報約爲3.02%，略低於2023年3.26%的平均回報，但高於2022年2.02%的平均回報。

當前看長債勝率或仍較高

展望2025年，債市行情如何演繹？

星圖金融研究院研究員武澤偉對貝殼財經記者表示，2025年，債牛行情很可能持續。一方面，去年底召開的中央經濟工作會議定調“實施適度寬鬆的貨幣政策”，降準降息大概率在路上，這有助於拉動長端利率下行；另一方面，今年外部環境複雜多變，這也使得當前宏觀經濟面臨着較大的增長壓力和不確定性。

中信證券研報則認爲，節前資金面偏緊，長債利率震盪下行。1月製造業PMI回落至榮枯線以下，而金融數據仍有不確定性。央行在寬貨幣、穩匯率、穩利率三項目標間權衡，“鬆取向”配合“穩操作”或成常態。節後資金大概率轉鬆，後續關注點或在於兩會財政定調以及全年政府債供給節奏，當前“弱修復+寬貨幣”組合下，長債勝率或仍然較高。

“當前，利率在一致預期引導下出現搶跑，已降至較低水平。投資者應秉持資產配置理念，根據自身風險偏好和承受能力對債市進行合理配置。如果要配置，投資者可優先選擇短久期的債券基金，等債市收益率重回較爲合理的水平後再入場，但這樣也會承擔一定的踏空風險。”武澤偉表示。

新京報貝殼財經記者 潘亦純 編輯 陳莉 校對 穆祥桐