玉米價格波動兇猛：期貨價格從大漲50%到連跌十日
在業內人士看來，玉米價格波動兇猛。2020年一開年，玉米期貨價格就開啓了高歌猛進模式，從1月初的每噸約1900多元飆升至12月底的2700餘元，全年累計漲幅超過40%。今年，玉米期貨價格依然漲勢兇猛，創造了2887元的歷史新高，價格大漲50%。
在現貨市場，玉米價格也同樣保持強勢增長。目前，全國玉米收購價格維持在每噸2760元（一等自然幹玉米價格），仍處在高位。而此前，山東地區深加工企業收購價甚至衝上了每噸3000元，東北地區的收購價格也維持在每噸2600-2700元左右。
隨着玉米價格飆漲，發改委、農業農村部等多個部門在今年5月份三次“喊話”大宗商品，約談提醒大宗商品重點企業，堅決依法嚴厲查處達成實施壟斷協議、散播虛假信息、哄擡價格、囤積居奇等違法行爲。受此影響，玉米期貨價格持續走弱，連跌十日。截至5月26日週三收盤，玉米主力期貨09合約報在2670元，跌幅2.55%。
德國哥根廷大學經濟學教授於曉華向21世紀經濟報道記者分析，此前價格上漲帶動了各地搶種、補種玉米的熱情，勢必造成玉米播種面積增加，而生豬存量預計在年底出現下降，對飼料的需求也隨之下降，因此玉米價格預計在9-10月份進入下降週期。
從高歌猛進到跌跌不休
在受訪專家看來，玉米價格定價是件複雜的事，既要考慮供給側的玉米進口、玉米臨儲拍賣、農民惜售，也要考慮需求側的貿易商囤貨，養殖業與玉米深加工業的需求，另外天氣因素、投機情緒、國際環境、小麥稻穀價格都會對玉米價格產生很大影響。
自2017年開始，國內玉米產量開始低於玉米消費量，供不應求的缺口主要靠臨儲玉米補充，臨儲拍賣的成交價成了玉米市場最重要的價格風向標。
2019年底，國內臨儲玉米結餘庫存大約5600萬噸，而2020年的臨儲拍賣成交了5684萬噸。臨儲玉米見底對市場情緒衝擊很大，各路資本提前預估到玉米漲價，紛紛佈局。
於是，一場玉米價格大漲50%的故事就此上演。
於曉華對21世紀經濟報道記者分析，玉米消耗的大頭是養殖飼料，大概佔了玉米總量的53%，另外36.5%的玉米被用來做澱粉、酒精，滿足工業用途。
“玉米價格上漲最根本的原因在於中國生豬存量的增加，導致糧食需求大漲。另外，疫情當下，全球推行量化寬鬆的貨幣政策，也導致了包括玉米、大豆等大宗商品價格上漲。”於曉華說。
他還認爲，玉米價格上漲還與石油價格上漲相關。“石油價格上漲，不僅帶動了包括拖拉機、農用膜等生產成本上漲，還導致美國將玉米產量的30%用於生產生物酒精，最終都推動了玉米價格的高歌猛進。”
卓創資訊玉米分析師劉棟在接受媒體採訪時也分析，除了受供需缺口因素影響以外，市場情緒也是助推玉米價格走高的重要原因。由於各方囤糧惜售的情緒比較嚴重，整個市場沒有形成一個有效的供應，大部分糧源還是在中間的貿易環節，所以有效供應顯得不足，這也造成了現在現貨市場的價格，期現聯動也使得期貨價格連創新高。
爲了應對玉米價格過快上漲，發改委等五部門聯合採取措施。5月25日，更是出臺了《關於“十四五”時期深化價格機制改革行動方案的通知》（下稱《方案》），明確提出要做好玉米等大宗商品價格異動應對，及時提出綜合調控措施建議，強化市場預期管理。
21世紀經濟報道記者注意到，糧食主管部門的一系列調控措施主要包括四點。一是積極推動恢復增加玉米種植面積，今年預計會增加2000萬畝以上；二是擴大玉米進口，今年預計全年玉米進口總量會在2800萬噸左右；三是階段性實施小麥玉米替代，預計替代總量會在3000萬噸左右；四是限制玉米轉做燃料乙醇等。
調控措施立竿見影，玉米期貨價格連跌十日，如今每噸價格已跌破2700元。截至5月26日週三收盤，玉米主力期貨09合約報在2670元，跌幅2.55%。
天風期貨研究所農產品研究員徐婉秋對21世紀經濟報道記者說，玉米期現價格整體呈震盪下行走勢，主要是因爲當前東北主產區天氣持續回暖，基層農戶售糧積極，玉米集中上量，導致現貨價格持續回落；貿易商利潤縮水，對後市信心不足，踩踏式出貨，而需求未見明顯提振，飼料企業積極使用替代穀物，深加工企業短期庫存高企，整體下游接貨能力有限。
上下游企業“聞聲而動”
玉米價格波動，牽一髮而動全身。例如，玉米價格高，對農民是好事，但對加工企業卻是個大麻煩，玉米產業鏈的下游企業生產成本逐年上漲，利潤一年不如一年。
徐婉秋分析稱，玉米價格上漲，無疑增加了上游農戶的種植利潤，提高了來年種植玉米的積極性。但對下游飼料及深加工企業而言，玉米價格上漲將會擡升企業原料成本。飼料企業一般會選擇更具性價比的進口玉米或替代穀物，而深加工企業因可替代產品較少，大多企業會提高產成品價格以應對成本的提升。
張強對此感受頗深。作爲遼寧一家大型養殖企業的負責人，他告訴21世紀經濟報道記者，儘管目前玉米價格有所回落，但相比去年仍有較大幅度上漲。“原料價格上漲，加上豬價下行，對我們養殖企業的利潤影響最大。”
因此，他每天都要盯着各類網站、APP看圈子裡發佈的玉米報價。“玉米成本的變化，足以影響65%-70%的飼料成本。”他向21世紀經濟報道記者算了一筆賬，爲了應對玉米價格上漲，養殖場已經在使用輪庫小麥、陳化稻穀、進口玉米等原料進行替代，目前其養殖場的飼料原料成本約佔了養殖成本的70%-75%。
據相關部門統計，2021年以來，我國政策性小麥已經累計成交2778萬噸，去年同期只有510萬噸——而這些多消耗的小麥，大部分流向了飼料企業。
“飼料大戶”海大集團相關工作人員也透露，玉米價格上漲對於飼料行業來說就是原材料價格上漲，海大集團已經在調整和更新對衝原料上漲的影響，比如使用可替代原材料的一個配方等。
“但如果原料價格持續上漲，這對整個行業是有影響的。成本會傳導到養殖端的，飼料銷售價格會相應的提高，是行業性的漲價。上半年由於玉米漲價的原因，飼料已經有幾次調價。”該工作人員透露。
而玉米價格波動背後，實際上還牽扯出了不少“卡脖子”問題。玉米價格波動背後反映出當前我國玉米市場庫存偏低，專家預計國產玉米產不足需格局預計將長期存在。據海關總署統計數據顯示，今年4月我國進口玉米量高達673萬噸，同比增長437.8%，5月至今進口美玉米的採購量已超過了前4個月的採購量。
今年中央“一號文件”鼓勵加大農作物領域的科研育種，打好“種業翻身仗”。爲廣闢飼料來源、提升飼料利用水平，中國農業農村部印發《豬雞飼料玉米豆粕減量替代技術方案》，提出了飼料替代方案。
中金公司認爲，種質資源是培育新品種的核心，加強對種質資源的保護，有助於從源頭提升育種創新能力。未來在玉米種植上，有望推進包括轉基因在內的生物育種技術。包括隆平高科、登海種業等均會受益此波行情。