玉米：供應增量與政策博弈 價格低位震盪

【全球玉米市場動態頻現】布宜諾斯艾利斯穀物交易所稱，截至 10 月 30 日，2024/25 年度阿根廷玉米播種進度達 34.5%，高於一週前的 28.9%，比去年同期提高 11.1%。歐盟委員會預計 2024/25 年度歐盟 27 國穀物產量爲 2.5562 億噸，同比減少 1260 萬噸或 4.7%；期末庫存估計爲 3515 萬噸，同比降低 936 萬噸或 21%。【國內玉米市場情況複雜】隨着美玉米收割推進，產量將創歷史新高，階段性供應壓力給美玉米市場施壓。但出口需求向好，對價格有支撐。國內東北地區新季玉米收割進入中後期，政策性收儲範圍擴大，提振市場信心，基層種植戶低價惜售情緒轉強，烘乾塔及貿易商陸續建倉，新糧購銷活躍度提升，深加工企業按需調整價格。然而，新季玉米收割範圍擴大，供應處於增量狀態，飼用需求放量有限，加工企業消化節奏偏慢，供應增量限制玉米價格上行空間。盤面來看，在政策利好和供應壓力博弈下，玉米維持低位震盪。【玉米澱粉市場態勢】新季玉米上市階段原料供應寬鬆，行業利潤好轉，玉米澱粉行業開機率季節性升高，產出壓力增加，庫存略有回升。截至 10 月 30 日，全國玉米澱粉企業澱粉庫存總量 82.4 萬噸，較上週增加 2.90 萬噸，周增幅 3.65%，月降幅 10.07%；年同比增幅 34.20%。不過，目前市場暫無明顯供應壓力，供需基本面良好。盤面來看，受玉米下跌拖累，今日澱粉期價同步收低。重點關注週四、週五 mysteel 玉米周度消耗以及澱粉企業開機、庫存情況，收儲政策。