擁科技題材 日股基金長線俏

利安資金日本增長基金經理人黃萬耀表示，日本是成熟大國，但數十年低通膨，讓日本持股比重長期被市場低配，導致許多日本獨特的潛力股長期被低估，今年以來，由於日圓貶勢，讓日本內需動能再度轉強，外銷企業也用專業技術來稱霸市場，加上今年日本經濟有機會重啓，搭配政府大型經濟刺激計劃，第二季反而是佈局日股的投資時機。

2013年安倍經濟學後日本公司治理出現了新的質變，更強調股東權益維護、提升資本投報率，驅動日股相對其他市場折價具有顯著收斂空間，被視爲推升股價的一大利多。對於節省人力和節能（工廠自動化和汽車功率半導體），日本技術始終位居領先地位，挾帶技術優勢，積極開發一系列對環境友善產品，全球應對高齡化社會、與病毒共存背景，自動化與環保議題是日本未來相當看好的趨勢產業。

黃萬耀強調，日本是當今少數仍維持貨幣寬鬆的成熟國家，投資人佈局日本基金，除掌握2021年景氣低基期優勢外，待疫情舒緩後，日本國內勢必提振經濟，推動Go to Travel補助，進一步刺激國內消費，皆讓日本在成熟市場中成功異軍突起，成爲價值投資主題不可忽視的配置區域。

法盛投資管理亞太區負責人Fabrice Chemouny指出，聯準會加快升息步伐對亞洲一定有影響。如果美國利率持續走高，包括印度、泰國或菲律賓，可能所有新興市場的中央銀行都會開始跟進。這是爲了維持金融穩定，避免資金外流，以及匯率貶值。

Fabrice Chemouny分析，目前通膨問題主要集中在美國、歐洲以及拉丁美洲，這是由於石油、食物價格及供應鏈緊張的影響。這與亞洲情況並不相同，食品價格對亞洲影響非常有限。因亞洲相對於小麥，更依賴稻米。

無論如何，大宗商品價格將上漲，還是不利大宗商品進口國，例如泰國與菲律賓。所以在這種背景下，亞洲一定會有贏家。這個贏家非常有可能是主要的石油出口國，像是印尼。

法人認爲，臺灣作爲主要半導體全球供應商，可能會看到下半年半導體需求減緩。而且臺灣股票市場與美股Nasdaq聯動性高，也會導致臺股大幅波動。相對的，南韓將受到原物料價格衝擊而壓縮企業的利潤空間。現在在美國發生的，其它國家同樣都有可能發生，所以也是一大隱憂。