銀行探索科技金融發展新路徑

近日，國家金融監督管理總局會同北京市、國家發展改革委召開推進金融資產投資公司股權投資擴大試點座談會。會議提到，要深刻認識擴大金融資產投資公司股權投資試點工作的重要意義，立足我國長期以間接融資爲主的融資結構，充分發揮國有大型商業銀行科技金融基礎紮實、客戶資源豐富、風險識別能力較強、產品體系相對完善等優勢，促進資金加速向新質生產力流動。

業內人士認爲，擴大試點地區範圍，有利於發揮金融資產投資公司在創業投資、股權投資和企業重組等方面的專業優勢，爲商業銀行參與股權投資提供更多機會，促進“長錢”入市，加大對科技創新的支持力度。

“從銀行角度來看，國有大行在擁有證券公司、股權基金等直接股權投資平臺之餘，金融資產投資公司又爲其提供了一種新股權投資渠道。”上海金融與發展實驗室主任曾剛表示。

什麼是金融資產投資公司？根據2018年6月原銀保監會公佈的《金融資產投資公司管理辦法（試行）》，金融資產投資公司指主要從事銀行債權轉股權及配套支持業務的非銀行金融機構，主要股東爲境內商業銀行。

目前，我國有5家金融資產投資公司，工銀金融資產投資有限公司、農銀金融資產投資有限公司、中銀金融資產投資有限公司、建信金融資產投資有限公司和交銀金融資產投資有限公司，分別由五大行全資控股。

此前，金融資產投資公司已在上海開展股權投資試點。2021年12月，原銀保監會印發《關於銀行業保險業支持高水平科技自立自強的指導意見》，鼓勵金融資產投資公司在業務範圍內，在上海試點開展不以債轉股爲目的的科技企業股權投資業務，並在股權投資業務中建立符合早中期科創企業投資特點的融資和激勵約束機制。

《中國私募股權市場出資人解讀報告2024》顯示，從試點情況來看，2021年至2024年1月末，5家金融資產投資公司作爲LP（有限合夥人）累計出資約2073億元，其中工銀投資累計認繳出資高達900多億元，平均每年投資150億元，逐漸成爲一級股權投資市場的重要出資人。

6月15日，國務院辦公廳印發《促進創業投資高質量發展的若干政策措施》，提出擴大金融資產投資公司直接股權投資試點範圍。支持金融資產投資公司在總結上海試點開展直接股權投資經驗基礎上，穩步擴大試點地區範圍，充分發揮金融資產投資公司在創業投資、股權投資、企業重組等方面的專業優勢，加大對科技創新的支持力度。

6月25日，國家發展改革委副主任李春臨在國務院政策例行吹風會上表示，我國是銀行主導型的金融體系，銀行業資產佔金融機構總資產的比重超過90%，在嚴控風險的前提下，引導銀行加大對科技創新和創業投資的支持力度，可以說還有很大的潛力。

“積極探索多樣化的科技創新金融服務模式，鼓勵銀行與創業投資基金等加強對接，規範發展‘貸款+外部直投’業務，切實解決初創企業融資難點和痛點，促進企業‘資金—資本—資產’‘三資’良性循環。”金融監管總局政策研究司司長李明肖在同一場國務院政策例行吹風會上說。

招聯首席研究員董希淼認爲，金融資產投資公司由主要大型商業銀行設立，擴大金融資產投資公司股權投資範圍，將發揮大型商業銀行產品體系完善、資金實力雄厚等優勢，促進資金加速向新質生產力流動，進而優化融資結構，提高金融資源配置效率。

會議還提到，要深入調研市場需求，做好優質項目儲備，按照投早、投小、投長期、投硬科技的要求，爲不同成長階段科技型企業量身定製金融服務方案，爭取更多項目儘快落地，推動金融資產投資公司股權投資試點取得新突破。

爲推動金融更好支持科技創新，董希淼建議，應大力發展直接融資，推動股票市場和債券市場進一步加大支持和服務力度，不斷提高科技創新和科技型企業直接融資比例。同時，創新投貸聯動等服務模式，鼓勵銀行與創投機構合作，爲科技型企業同時提供股權融資和債權融資，拓寬科技型企業融資方式和渠道。

有市場人士認爲，加快探索引導部分銀行資金轉化爲創業投資基金的合理合規途徑，對金融服務科技創新意義重大。但與此同時，股權投資期限較長、流動性欠佳、收益不確定性和風險水平都相對較高，銀行系資金以LP身份參與投資尚處於起步階段，仍需提高專業投研能力，並做好風險管控。（經濟日報記者 馬春陽）