疫苗利多帶動景氣循環 科技股長線仍是贏家

莫德納（Moderna）的疫苗利多刺激道瓊工業、標準普爾500和羅素2000等美股指數週一創新高，那斯達克指數表現卻落後，顯示外界看好經濟回覆正常後有利能源與航空等景氣循環股，曾當紅的科技龍頭股因漲多而被冷落，但專家認爲科技股長線仍是贏家。週一標普500指數與景氣循環相關的類股，像能源、航空與工業等各自上漲6.5％、3.4％和2.5％。臉書與谷歌母公司Alphabet所屬的通訊服務類股僅小漲。

輝瑞上週一公佈其疫苗有效性達九成後，美股也出現類似走勢。在景氣循環股走高之際，臉書等早已漲高的科技龍頭股卻出現賣壓。市場認爲表現落後的景氣循環股，因經濟可望回覆成長的利多，在補漲回來之後還可望繼續走高。若疫苗在明年夏季上市，按股市走勢領先景氣六個月的情況來看，現在正是投資景氣循環股的時候。但專家認爲不能因此看壞科技股，因爲其長期表現仍可望打敗其他類股。

Fundstrat創辦人李湯姆（Tom Lee音譯）認爲目前推升美股的力量，是原先採觀望態度的資金。當它們重回市場後，將推高整體股市表現。

他認爲主動型基金已從科技等具居家抗疫題材的類股賺了大錢，現在會把資金轉向具落後補漲題材的景氣循環股。尤其航空與飯店業已大幅削減成本來因應疫情衝擊，只要明年經濟復甦，其業績即有強勁表現。但他強調科技股仍是股市的核心而必須持有。因爲科技業營收表現將優於整體股市，在愈來愈多投資人進場下，他絕不會賣出成長型股票和科技股。他看好耶誕行情即將來臨，美股將續漲至年底。