需求回溫 倉和：H2會更好

倉和總經理林經洲。圖／袁顥庭

倉和近六個季度毛利率

太陽能網版廠倉和（6538）舉行法說會，總經理林經洲表示，雖然上半年太陽能市場減產頻傳，不過倉和「淡而不淡」，下半年成長動能更好。而且TOPCon成爲市場主流，更依賴PI網版，產品單價又提高，看好2024年整體營收、毛利率還會持續向上成長。

受惠3D網版市場開發有成，具有價格優勢，海外太陽能電池廠客戶持續擴產，倉和2023年營收、毛利上升，繳出亮眼的成績單。2023年合併營收約21.53億元、年成長45％，毛利率重回4成大關、來到43.02％，營業利益約4.63億元、年成長154％，稅後純益約3.4億元、年成長99％，每股稅後純益約9.11元。太陽能電池之印刷用網版佔比提高到87％、網印耗材佔比約10％、非太陽能電池之印刷用網版2～3％。而雷射PI網版的比重進一步提高到9成以上。

倉和2023年營運亮眼，公司擬配發7元現金股利，盈餘發放率約77％。以21日收盤價148元計算，隱含現金殖利率約4.7％。

林經洲表示，2023年第四季因全球太陽能市場供過於求，許多廠商減產、甚至停產，延續第一季市場氣氛比較清淡。不過倉和2024年1、2月合併營收約3.3億元，年增率達31.58％。全球綠能趨勢不變，目前只是處於調整期，而且近期已經看到需求有一點回溫，預期下半年會更好。

林經洲表示，現在市場主流TOPCon是雙面的，因此需求加大，而且TOPCon線要更細，對網版的依賴度更高，雖然印刷次數減少，但是產品單價提高，公司也開發出新的All in one產品，滿足市場需求。

林經洲強調，中國大陸主導了8成太陽能市場，倉和在大陸的市佔率大約是25～30％，不過在非中市場幾乎是寡佔。太陽能是戰略性能源，現在美國、歐洲、俄羅斯、甚至東南亞國家都投入電池、模組廠設置，避免被中國控制，各國裝置量會持續增加，海外市場新設產能需求擴增。在太陽能技術提升，以及各國擴產帶動之下，預期2024年營收、毛利率可望持續成長。