消金公司新規正式施行，中小銀行入局難度提升

4月18日，發佈了一個月的《消費金融公司管理辦法》（以下簡稱《辦法》）正式實施。

在《辦法》發佈之初，有幾項指標格外引得市場關注。一是將消費金融公司註冊資本最低限額從3億元提高至10億元，以提高行業准入門檻；二是將消費金融公司主要出資人持股比例要求由不低於30%提高至不低於50%，以壓實股東責任；三是增加了“擔保增信貸款餘額不得超過全部貸款餘額的50%，流動性比例不得低於50%”的監管指標，以提升風控能力。

其中前兩項指向的是新設立消金公司，第三項則是適用於所有消金公司。不過銀柿財經注意到，在《辦法》發佈後，也有存量消金公司針對第一項內容進行了調整。消金公司急於調整的原因幾何？未來行業的競爭格局又將有怎樣的改變？

存量牌照增資動作不斷

在新規發佈後，有兩家消金公司的控股股東火速拋出增資計劃。

3月25日，長沙銀行公告稱，擬與關聯人長沙通程控股股份有限公司共同以自有資金對該行控股子公司湖南長銀五八消費金融股份有限公司進行增資，合計增資金額不超過7.11億元。值得一提的是，該消金公司此前的註冊資本爲9億元，尚未達到10億元標準。

4月10日，寧波銀行發佈公告稱，擬與寧波市金融控股有限公司對寧銀消費金融共同增資，預計增資完成後，註冊資本將達到45億元。寧波銀行給出的增資理由是“爲進一步提升寧銀消金的市場競爭力，滿足其業務發展資金需要。”去年7月，寧銀消金剛剛完成一輪增資，註冊資本由9億元增至29.11億元。

在分析人士看來，雖然註冊資本金不低於10億元的規定針對的是新設立消金公司，但是對存量牌照同樣具有指導意義。出於業務拓展需要，存量牌照可能也有較大意願吸納資本。

據悉，消金公司作爲發放消費貸款的金融機構，業務模式和結構單一，資本天然消耗較快。但由於目前尚無消金公司實現公開上市，同時也不滿足發行優先股的條件，因此增資擴股成了爲數不多能進行資本補充的方式。

事實上，在《辦法》發佈之前，消金行業就已增資動作不斷。比如去年1月，尚誠消費金融註冊資本由10億元變更爲16.24億元；去年12月，蘇銀凱基消費金融註冊資本由26億元變更爲42億元；重慶螞蟻消費金融（以下簡稱“螞蟻消金”）註冊資本由185億元增加至230億元。

銀柿財經注意到，從註冊資本情況來看，目前持牌的31家消金公司分化較爲明顯，頭部機構註冊資本普遍在50億元以上，但也有不少註冊資本不足10億元的小機構。據統計，目前尚有9家消金公司的註冊資本金不足10億元，其中盛銀消費金融（3億元）和錦程消費金融（4.2億元）不足5億元。

而在行業競爭加劇的背景下，即便沒有最低資本金要求，通過增資完成“擴表”，提升自身在行業中的競爭地位已然成了不少消金公司的選擇。比如寧銀消金在去年完成增資後，總資產規模經歷了快速擴張。截至2023年末，寧銀消金總資產爲456.71億元，同比大增460.72%；特別是在增資完成後的下半年，資產規模就增長了約272.23億元，在行業中的排名有望提升至前十位。

基於宏觀環境與消金行業特點，惠譽評級全資子公司惠譽博華今年3月初發布的研報曾預測，我國消金公司增資擴容效應將在2023年-2024年進一步釋放。

滿足新入局要求的中小銀行僅20餘家

值得一提的是，新規對新進入消金公司的主要股東做了更嚴格的要求，比如規定其持股比例不得低於50%，並提高了主要股東在資產和營業收入方面的准入門檻，這也給想要入局的中小銀行提出了更高的要求。

“消金牌照是一個全國性牌照，對於不能跨區經營的中小銀行而言是一個很好的補充。”上海金融與發展實驗室主任曾剛表示，正因如此，中小銀行成爲了過去發力消金牌照的主力軍。

銀柿財經統計發現，在持牌的31家消金公司中，控股股東爲銀行的有23家，這其中有16家爲城商行，且多爲A股和H股上市銀行。

而在新規中，對於境內金融機構作爲消金公司主要出資人的資格也有了更嚴格的要求，即需要滿足“最近1個會計年度末總資產不低於5000億元人民幣或等值的可自由兌換貨幣”，這也可能將更多有意願入局的中小銀行“拒之門外”。

根據中國銀行業協會去年8月推出的“中國銀行業100強榜單”信息來看，剔除掉已經控股消金公司的中小銀行，目前能夠滿足這一總資產要求的中小銀行僅有21家，包括13家城商行和8家農商行。

在曾剛看來，銀行的下沉、互金公司的介入，讓目前的消費金融領域成爲一片“紅海”。在行業競爭加劇的背景下，股東的資金實力和專業實力顯得尤爲重要。新規提高對股東的相關要求，是希望股東能夠在消金公司發展的過程中提供全方位的支撐，爲其可持續發展奠定更好的基礎。

曾剛認爲，對於存量牌照而言，未來仍存在股權轉讓的可能性。而從行業整體發展來看，未來將呈現分化態勢。頭部機構、特別是有場景的、市場獲取能力較強，且風控能力較強的公司，仍有足夠的發展空間。而對於一些只會依靠價格戰的消金公司，未來的空間勢必會受到壓縮。