響應新“國九條”，銀行理財含權產品發行提速，有混合類產品首發募集20億元

本報（chinatimes.net.cn）記者盧夢雪 冉學東 北京報道

近期，國務院印發《關於加強監管防範風險推動資本市場高質量發展的若干意見》（下稱：新“國九條”），其中提到，鼓勵銀行理財和信託資金積極參與資本市場，提升權益投資規模。

去年年底以來，理財公司便在權益市場佈局動作頻頻。新“國九條”的出臺，更爲理財公司含權益產品的佈局帶來了新的機遇。《華夏時報》記者注意到，銀行理財公司正在積極調整業務策略，加強權益產品佈局，推出混合型、偏股型等權益產品，最近甚至出現了首期募集規模達20億元的爆款含“權”產品。

多家理財公司向《華夏時報》記者表示，新“國九條”的出臺，爲理財公司的長期發展提供了政策支持和市場機遇，有助於推動銀行理財業務的創新和發展，同時，這也將有助於擴展理財產品的收益率區間，滿足投資者對高收益產品的需求。

有含權理財首發募集超20億元

年前，由於股市行情欠佳，處於相對低點，理財公司整體對權益類、偏股混合產品佈局未有偏向。不過，今年以來，受資本市場回暖影響，權益類理財的表現可圈可點，近期權益類理財淨值增長率明顯超越固收類理財。

根據普益標準數據統計，截至2024年4月14日，權益類理財產品近3月的平均年化收益率爲7.8933%，最新存續規模爲404.2286億元。年後，上證指數重回3000點，部分理財公司正在逐步佈局含“權”固收及混合類理財產品。

招銀理財4月17日成立的一款一年持有期的混合類理財產品，首發就十分火爆，募集規模突破了20億元。據瞭解，該產品風險等級R3，是招銀理財推出的第三隻“價值精選”產品，爲了吸引更多的投資者，再度打出了 “累計淨值低於1不收取管理費”、延長申贖時間等方式吸引客戶。

記者在中國理財網注意到，4月23日，理財公司發行的處於“存續”狀態的混合類產品和權益類產品有1300只，從發行主體來看，農銀理財、招銀理財、光大理財、中銀理財、平安理財、興銀理財、上銀理財等多家理財公司均有相關產品存續。

目前，招銀理財通過固收+少量權益倉位，陸續推出“價值+、紅利+、量化+、結構+、債券+、全球+、黃金+、多元+”等八大系列含權產品線，總規模達2000餘億元。

光大理財也在2023年起逐步佈局了包括量化策略、量化指增等多隻含權混合型產品。

中銀理財方面也向《華夏時報》記者介紹，該公司正加大力度推廣含權產品，拓展資金來源。“我公司聚焦助力發展新質生產力，對相關的產業和重點公司進行梳理，構建分層次的標的庫，並通過指數、基金、專戶等形式形成投資工具，供全司各類產品進行權置。”

從產品特點來看，當前銀行理財市場權益理財顯著特點是以封閉式管理爲主流，私募形式佔據了78%以上的比重，1年以上期限產品較爲普遍。

權益能力短板待補齊

長期以來，固收類產品是銀行理財市場的主流，含權類產品則佔比較低。普益標準數據顯示，截至4月21日，全市場共存續理財產品38232款，從投資性質來看，固收類產品最多，佔比91.99%；混合類產品次之，佔比4.60%；權益類、商品及金融衍生品類產品相對較少，合計佔比僅有1.42%。

“銀行理財脫胎於銀行資管部，固收類穩健型產品一直是理財公司的強項，但權益產品卻是短板。”有銀行理財公司相關人士向《華夏時報》記者表示，此前監管一直在呼籲理財公司加強投研能力建設，加強權益產品佈局，但長期以來，與公募基金相比，銀行理財公司在權益能力方面一直處於緊緊追趕狀態。

新“國九條”明確推動中長期資金入市，並鼓勵銀行理財和信託資金積極參與資本市場，提升權益投資規模。多家理財公司認爲，這爲理財公司的長期發展提供了政策支持和市場機遇。

光大理財方面向《華夏時報》記者表示，新“國九條”推動了銀行理財業務創新和市場參與度的提升。一方面，新“國九條”鼓勵銀行理財資金進入資本市場，爲理財公司提供了更多的業務創新空間，有助於理財產品多樣化發展。

“另一方面，隨着資本市場邊際風險的減弱，銀行理財會逐步提升投資權益類資產的比例，預計這將有助於擴展理財產品的收益率區間，同時滿足投資者對高收益產品的需求。”光大理財方面表示。

招銀理財方面則向《華夏時報》記者表示，新“國九條”的出臺對於銀行理財來說，意味着產品端可配置更多優質資產，提高資產配置的多樣性和投資效率。通過參與資本市場，銀行理財產品能夠更好地分享經濟增長的成果，提升理財產品的收益水平，進而提高投資者的財富感知。

“政策的出臺也意味着銀行理財需持續提高自身風控和投資水平。”招銀理財表示，新“國九條”強調了資本市場全鏈條監管，明確提出要強化退市、提高分紅，同時強調全面加強監管、有效防範化解風險等，這對銀行理財公司的風險控制能力和投資管理水平提出了更高要求，銀行理財要進一步加強風險管理，提高投資的安全性和收益性。

中銀理財方面則表示，在新“國九條”的引領下，將在產品佈局、資產配置、投資策略等方面，提升權益投資規模。

“一是在產品佈局方面，進一步完善權益、混合、固收增強等產品線，豐富期限結構和主題方向，爲客戶提供更多選擇，吸引更多長期資金入市。二是在資產配置方面，更加積極地挖掘權益市場投資機會，與固收資產形成合理配比。三是在投資策略方面，積極跟蹤政策鼓勵的產業、主題以及重點公司，通過指數、基金、股票相結合的方式，完善適合理財資金的權益投資方案。”中銀理財表示。

此外，新“國九條”同時提出了資本市場未來的發展目標，包括提升上市公司質量、完善多層次資本市場體系、完善信息披露等。

招銀理財認爲，這也爲銀行理財權益業務的未來發展指明瞭方向，“銀行理財需要根據政策導向，調整和優化理財產品結構，提升服務質量，以適應資本市場發展的新要求。”

光大理財認爲，這有助於構建更加健康和透明的市場環境，爲銀行理財資金的入市提供了良好的基礎。

責任編輯：孟俊蓮 主編：張志偉