先探／謝金河：臺股跌夠了？
文／謝金河
經過瘋狂的「獵殺紅色十月」，臺股從十月一日的一一○五一．八直落到九七四○．七六，下挫一三一一．○四，跌幅達十一．八六％，更慘的是ＴＰＥＸ指數，從六月最高點一六○．四一跌到一一二．五八，跌幅高達二九．八％，很多讀者不禁要問：臺股跌夠了？
現在擺在眼前的事實：一是臺股技術面完全呈現空頭排列，所有均線全都下彎，形成最不好的死亡交叉，這是不爭的事實，也是針對今年以來一直橫盤在一○○○○～一一○○○之間的臺股進行的一次猛烈修正。今年前三季臺股從指數來看非常膠着，都在一一○○○點上下，乍看之下，臺股仍十分強勢，但是深入個股來看，在不知不覺中腰斬的個股，其實已不少，像是國巨代表的被動元件，環球晶代表的矽晶圓，或是工業四．○的上銀、亞德客ＫＹ，甚至是MOSFET的大中、傑力，或是伺服器的緯穎跌幅都十分慘烈！現在要看臺股，要倒過來看。
臺股技術面很好的時候，很多漲多個股出現非常慘烈的修正，這個修正是因爲大家對中美貿易戰未來會有多慘，做了最悲觀的預期，舉例來說，跟資本設備投資有關的如上銀從五三○殺到二○一．五元，亞德客從六二一殺到二一六．五元，殺到三年新低，直得也從二一一元殺到七六．七元，再看剛掛牌的全球傳動也從上市後的一二六．五元狂殺到五九．二元；以全球傳動來說，這是滾珠螺桿、線性滑軌廠，上半年ＥＰＳ四．○四元，九月營收急降到二．二八億，比八月減少三○．七％，但ＥＰＳ仍有○．四二元，照理說，股價殺到六○元以下，ＰＥ已剩下不到十倍，但股價爲什麼一直殺？是大家對中美貿易戰造成的設備投資趨緩的恐懼，這個恐懼沒有數據，也沒有答案，使得股價跌不停。
現在臺股有了兩個關鍵轉機，一個是國際股市的多空拔河，另一個是即將公佈的第三季財報，這個季報在股價大跌後尤其具有參考價值。讓我們先來看看全球股市這場多空拔河。目前中港股市是連番破底的弱勢指標，美、日股市則是在年線上攻防的強勢指標，臺股處在強弱之中，就像是一場拔河比賽，看誰能拔河過中線，這當中要看全球最弱勢的市場深圳股市，最強的市場美國Nasdaq的未來變化。
以深圳Ａ股爲例，二○一五年從一四七一狂漲到三三○四．六九二，很多科技股都一輪猛漲，尤其是深圳創業板，例如長亮科技最高漲到四五一．五七，現在跌到十四．四三人民幣，暴風集團最高漲到三二七．○一，現在跌到八．六一人民幣，深圳股市吹起的科技泡沫這回調整最慘烈，深圳Ａ股最低已跌到一二九六．○三，幾乎回到二○一五年的起漲區，十月以來，深圳Ａ股下跌十二．一四％，滬深三○○跌九．三二％，上海Ａ股跌九．二一％，香港恆生指數跌八．三七％，以月線來看，深圳Ａ股已連跌七個月，香港是連跌六個月，深滬港股市的弱勢令人心驚，這也是臺股向下的拉力。
陸股如此跌勢衝擊最大的是與中國連結很深的臺資企業，最具代表性的是鴻海集團，十月以來，鴻海一度喪失市值第二的寶座，最近股價失守七○元大關，最低剩下六八．一元，更慘的是鴻海把精華部隊抽調到上海掛Ａ股的工業富聯，十月狂殺，跌掉十七．四二％，連十三．七七人民幣的承銷價都守不住，如果從上市後的二六．三五跌到十一．四五人民幣來算，跌幅將近六成。九月十八日以每股十六．○七人民幣掛牌的鵬鼎也從三○元跌到十六．八八人民幣，又向承銷價靠攏。臺灣的鴻海十月慘跌十一．一％，市值剩一．二一九兆臺幣，很多投資人在演講的場合都會問我，手上有鴻海怎麼辦？可見從麥格里的目標價二○○元報告後，鴻海已成臺灣股民最大的套牢股，投資人想解套恐怕不易，這是連結中國股市的弱勢循環。
回到強勢的美股，十月美股有兩個關鍵日，一個是臺灣國慶當天，道瓊狂挫八三一．三一點，指數狠跌三．一五％，那天美國六大指數都出現大狂殺，Nasdaq大殺三一五．九七，跌幅達四．○八％，臺股次日慘跌六六○點，這是致命的跌勢，道瓊指數次日又跌五四五．九一，跌幅二．一三％，Nasdaq又跌九二．九九，跌幅一．三五％，這兩根長黑使美股面臨年線保衛戰，大家都在看美股這次是重演今年二月小股災？還是一次崩潰式的大跌勢？
現在看起來，十月十六日的美股反撲，是多頭奠定信心的一劑強心針，十六日道瓊指數大漲五四七．八七，漲幅二．一七％，S&P 500漲五九．一三，漲幅二．一五％，Nasdaq上漲二．八九％，指數大漲二一四．七五，這是一記關鍵長紅，有機會帶領全球股市擺脫頹勢，這當中最具指標意義的是龍頭Apple。（全文未完）
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