五家險企中期淨利1718億四家擬分紅270億 “債牛”帶動總投資收益“四升一降”

長江商報消息●長江商報記者 潘瑞冬

8月29日晚間，隨着中國人壽上半年業績出爐，A股五家上市險企2024年上半年的成績單已全部披露。

長江商報統計發現，2024年上半年，五家上市險企合計實現營業收入1.27萬億元，同比增長7.41%；歸母淨利潤合計達1717.99億元，同比增長12.55%，已經超去年全年。數據顯示，五家上市險企2023年全年的歸母淨利潤爲1655.17億元。

在上半年“債牛”的帶動下，五家上市險企配置利率債和長久期國債，帶動險企總投資收益大幅回暖，呈現“四升一降”格局，其中，中國人壽實現總投資收益增幅最高，達50.25%；中國人保是唯一下降的險企，總投資收益同比下滑7.69%。

值得一提的是，除中國太保外，其餘四家上市險企均擬進行中期分紅，合計分紅金額將達269.94億元。

上半年淨利超去年全年

據瞭解，2023年，在資本市場波動加劇背景下，五大險企投資端普遍承壓，淨投資收益率均出現下滑，總投資收益率僅中國平安實現提升，這成爲行業業績承壓的主要原因。

數據顯示，五大險企2023年歸母淨利潤合計1655.17億元，同比下降23.25%，五大險企歸母淨利潤均出現下滑，去年下滑幅度最大是新華保險，同比變動-59.48%，降幅最小的是中國人保，同比變動-10.23%。

2024年，五大險企扭轉了2023年業績疲弱趨勢，均實現歸母淨利潤的正增長。截至8月29日晚間，A股五家上市險企2024年中期“成績單”已悉數亮相，營收、歸母淨利潤均實現正增長，呈現出明顯回暖態勢。

長江商報記者梳理髮現，2024年上半年，五家上市險企合計實現營業收入1.27萬億元，同比增長7.41%；歸母淨利潤合計達1717.99億元，同比增長12.55%。數據顯示，2023年全年，五家險企的歸母淨利潤才1655.17億元。

粗略計算，今年上半年，五家險企賺的比去年全年還要多出來62.82億元。

具體來看，中國平安上半年歸母淨利潤在五家上市險企中位居第一，達746.19億元，同比增長6.8%。中國太保則領跑歸母淨利潤增速，上半年淨利潤達251.32億元，同比增長37.1%。中國人壽、中國人保和新華保險的歸母淨利潤分別爲382.78億元、226.87億元、110.83億元，同比增長分別爲10.6%、14.1%、11.1%。

營業收入方面，中國平安上半年營業收入規模最高，爲4949.66億元，同比增長1.3%；中國人壽實現營業收入2342.16億元，同比增長23.3%，增速最高；中國人保、中國太保、新華保險實現營業收入2923.07億元、1946.34億元、555.91億元，同比增長4.15%、10.9%、13.6%。

在盈利能力提升背景下，五家險企中，除中國太保外，其餘四家均計劃實施中期分紅。具體來看，中國平安的擬分紅金額最高，此次中期股息派發總額168億元（含稅）。中國人保、中國人壽和新華保險，擬中期分紅的金額分別爲約27.86億元、56.53億元、16.85億元。四家共計分紅金額達269.94億元。

總投資收益“四升一降”

今年以來，利率呈下降通道，分紅險和萬能險結算利率顯著下降，保險業的負債端成本改善。以萬能險爲例，國泰君安研報顯示，2024年6月末保險行業萬能險結算利率同比下降102bp。

負債端成本改善情況下，保險業的資產端在“債牛”帶動下，投資收益亦改善明顯，這也成爲2024年上半年險企業績高增長的主要推動因素。

上半年，五家上市險企的總投資收益合計3370.63億元，同比增長33.29%。除中國人保總投資收益較去年同期有所下降之外，其餘四家總投資收益均實現正增長，呈現“四升一降”格局。

具體來看，中國人壽實現總投資收益1223.66億元，同比增長50.25%；中國太保、新華保險、中國平安分別實現總投資收益560.37億元、316.13億元、979.83億元，同比增長57.8%、43.3%、23%；此外，僅有中國人保總投資收益同比出現下滑，同比降7.69%至290.64億元。

中國人保半年度報告中提到，受到價差收入及按權益法覈算的聯營公司投資收益減少的影響，導致總投資收益下滑。這意味着公司在投資領域的收益情況不理想。此外，年化總投資收益率的下降也是導致總投資收益下滑的一個重要原因。

對於行業總投資收益的回暖，中國人保副總裁才智偉在業績發佈會上表示，中國人保上半年把握住了利率高點的配置窗口，加大了對長久期國債和政府債配置力度，國債與政府債佔比較年初上升5.2個百分點。中國平安總經理助理兼首席投資官鄧斌在發佈會上表示，上半年做了很多長久期利率債和價值股的配置，因此創造了穩健的投資收益率。

新業務價值率是衡量險企新業務質量的重要指標，反映了險企新業務的盈利能力。上半年，五家上市險企新業務價值均保持兩位數高速增長。

以扣除要求資本成本後的半年新業務價值計算五大險企的新業務價值，上半年，中國人壽的新業務價值爲322.62億元，同比增長18.6%，規模最大。中國人保的新業務價值爲39.35億元，同比增長91.02%，增速最大。中國平安、中國太保和新華保險的新業務價值分別爲223.3億元、90.37億元、39.02億元，同比增長10.98%、22.37%、57.72%。

保費收入方面，目前，五大險企前7個月保費收入已經出爐，共取得保費收入1.95萬億元，同比增長3.49%，增速較今年前6個月進一步提升。

具體來看，前7個月，中國平安、中國人壽、中國人保、中國太保和新華保險分別取得保費收入5508.66億元、5235億元、4680.45億元、2982.47億元、1118.75億元，同比分別增長5.66%、4.4%、3.91%、1.51%、-6.43%。