文承凱：黃金反彈是見底還是修正 下週金價走勢

來源：市場資訊

11月17日，本月黃金市場遭受重挫，價格自盤中最高2790美元一路下跌至最低2537美元，跌幅超8%，下跌幅度高達兩百多美元。

黃金爲何暴跌？跌的原因是什麼呢？

其一，市場對美國債務的擔憂程度降低，且不再認爲美元霸權面臨破產。若市場擔憂美國財政問題，便不會急於賣出黃金。從當前市場局面來看，此前由於過度看衰美國經濟和美元，而特朗普上臺後市場重拾信心，致使黃金上漲動力衰竭。

其二，各國央行從減持美債增持黃金的節奏發生轉變。根本原因在於美元強勢導致非美貨幣大幅貶值，爲減緩本國貨幣貶值帶來的影響，各國央行不得不再次增持美債以對衝風險。央行買入黃金是爲了分散外匯儲備，而買入美元則是爲了平衡風險。

其三，無論過去黃金如何上漲，從根本上說美元並未出現大幅下跌，這意味着美元仍是避險資產，且爲首選。黃金是美元的替代錨，但並非新的主權貨幣，各國不可能拿着黃金進行貿易和交易。近期美元的強勢迴歸推動了黃金的下跌。

近期黃金價格的下行結構呈現出階梯式特徵。每一次下跌浪之後都會進入調整階段，目前已呈現出四個浪形結構的下跌。週五的低位橫盤修正正是第四浪下跌後的調整動作。一般而言，這種浪形調整完成後，通常會在接下來的一到兩個交易日繼續下跌。因此，從短線角度來看，下週一週二是下跌的關鍵時間點，我們傾向於繼續看跌黃金。

綜上所述，在黃金持續弱勢下跌反彈後，今日應重點關注2580這一多空分界點的位置。下週黃金操作思路上建議以高空看跌爲主，可在2672-2675附近做空，目標看向2545-2535，止損設置爲2582。