金價深V反彈，黃金ETF華夏（518850）延續走高，黃金牛市可期

9月4日，受助於美元和美國國債收益率下跌，美國職位空缺減少，提升了美聯儲9月份降息50個基點的預期。金價深V反彈，截至收盤，COMEX黃金期貨漲0.14%報2526.5美元/盎司。

9月5日早盤，上金所SGE黃金9999小幅高開，黃金賽道分化明顯，盛達資源、益民集團、山東黃金、潮宏基等股紛紛走強，深中華A、中國黃金國際、六福集團等股領跌，黃金股ETF（159562）低開拉昇後延續震盪，截至9:52，漲0.35%，黃金ETF華夏（518850）漲0.2%。

美國勞工統計局週三公佈報告顯示，美國7月JOLTS職位空缺數降至767.3萬人，大幅不及預期的810萬人，前值從818.4萬人下修至791萬人，爲2021年初以來的最低水平。此外，裁員人數升至176萬，爲2023年3月以來的最高水平，裁員人數增加，與最近其他數據顯示的美國勞動力市場正在放緩相吻合，加劇了市場對潛在經濟衰退的擔憂。隨後美聯儲公佈的經濟狀況褐皮書對經濟的整體評估不夠樂觀，經濟活動持平或下降的地區從七月的5個增至9個，且大多地區消費支出放緩。

據CME「美聯儲觀察」數據，美聯儲9月降息25個基點的概率爲55%，降息50個基點的概率爲45%。而一天前美聯儲9月降息50個基點概率僅爲38%。

五礦證券分析認爲，降息之前，黃金確定性更大。近期外盤黃金受到創新高後的止盈盤、日元套息交易等擾動，出現小幅回調後又重新衝高，我們認爲黃金牛市方向不變。美聯儲部分官員近期發言也偏鴿。往後看，市場預期9月份開啓降息週期，對降息幅度仍存分歧，疊加地緣衝突仍存不確定性，短期內金價上漲的確定性更高。