唯品會沈亞解讀財報：繼續花錢拓展新客 平臺上沒看到消費降級

“很多人也問我們有沒有看到消費降級的情況，根據我們的客單價和ARPU（每用戶平均收入），其實我們看到沒什麼（特別或異常）變化，另外ARPU還會有提升。”2月28日晚，在唯品會2023年第四季度及全年業績的電話會議上，唯品會董事長兼CEO沈亞如是說。

財報顯示，2023年第四季度，唯品會實現淨營收347億元（人民幣），同比增長9.2%；Non-GAAP（非通用會計準則）淨利潤32億元，同比增長43.4%。2023年全年，唯品會淨營收1129億元，同比增長9.4%；Non-GAAP淨利潤95億元，同比增長39.1%。

沈亞表示，2024年唯品會會適當增加一點市場費用，希望繼續獲客。“如果有好的渠道，包括LTV（用戶生命週期價值）、回本等各方面都符合我們的預期的，我們可以花更多錢。”

SVIP會員銷售額佔比爲45%

財報顯示，2023年第四季度唯品會GMV（商品交易總額）爲664億元，同比增長21.9%；活躍用戶數4850萬，同比增長2.3%；訂單數2.343億，同比增長7.2%。全年GMV爲2080億元，同比增長18.7%；活躍用戶數8740萬，同比增長3.9%；訂單數8.123億，同比增長9.8%。“我們的忠實用戶比較穩定，SVIP超級會員的銷售額佔比是45%，預計2024年（SVIP）整體的銷售佔比還會提高，SVIP的ARPU（每用戶平均收入）也會持續增加，我們也會把很多非SVIP轉化成SVIP。”

在電話會議上，沈亞表示，平臺在新客獲取方面，2023年基本還是老方式，比如說針對一些自然新客，平臺會在抖音、頭條、騰訊及其他媒體上投放精準營銷，也會直接預裝手機。“2024年我們會繼續拓展品牌特賣定位，讓更多人知道。唯品會在原來一些沒有合作或者合作比較少但是用戶量比較大的渠道，像小紅書、B站上面也是有空間的。我們今年會繼續花錢拓展新客。”

2023年第四季度，唯品會營銷費用同比下降10.7%至8.432億元，佔總收入的百分比從去年同期的3.0%下降至2.4%。對此沈亞表示，公司有嚴格的LTV（用戶生命週期價值）來管控市場費用，比如一個新客多少錢（成本），老客多少錢、多少時間回本，因此整體比較穩健。“所以不用擔心我們整體市場費用的花費。如果有好的渠道，包括LTV、回本等各方面都符合我們的預期的，我們可以花更多錢。”

去年平臺上的ARPU（每用戶平均收入）有所提升，沈亞表示，“我們希望把服裝類商品做得越來越有特色，消費者也可以買更多品類，衣服、鞋子、包包等等。在2024年也會拓展一些有價值的標品。”

2023年平臺的退貨率比2022年增加了3到4個百分點，沈亞表示這主要有幾個原因，一是平臺上的穿戴佔比持續在提高，而穿戴品類退貨率本身就比較高。他還提到，許多消費者把平臺當成一個衣櫥或者試衣間。

“沒有特別看到消費降級”

公司預計2024年第一季度總淨收入將在275億元至289億元之間，同比增長約0%至5%。沈亞表示，整體而言，1月份因爲天氣情況生意不錯，春節回來以後市場在復甦。而現在因爲天氣比較反覆，還沒有真正到開春的時候，所以說整體生意還在爬坡中。

“總體上，我們認爲第一季度的生意會比較穩健。我們預估2024年整體退貨率的提升有限，不會出現什麼特別反常的、異常的情況。很多人也問我們有沒有看到消費降級的情況，根據我們的客單價和ARPU，其實我們看到沒什麼（特別或異常）變化，另外ARPU還會有提升。”

值得一提的是，公司董事會已批准年度現金股息政策。根據股息政策，公司董事會向截至2024年3月15日休市後登記在冊的股東，就2023財年首次派發年度股息，金額爲每股普通股2.15美元或每股美國存托股0.43美元，股息總額約爲2.5億美元。“關於股息規模，公司會全面考慮多重因素，如業務發展所需資金、資本支出、盈利水平和現金流等。每年我們都會重新評估股息規模。”

在股票回購方面，沈亞介紹稱，唯品會從2021年4月到2023年底總共回購近20億美元。目前進行中的10億美元爲到2025年3月的兩年期計劃，截至2023Q4末已累計回購4.52億美元。“剩餘5.48億美元我們會適時執行，綜合考慮價格、估值、市場波動等因素，保持一定靈活性。”

新京報貝殼財經記者 孫文軒

編輯 嶽彩周

校對 楊許麗