統一投信：五大領域業績續看好

統一投信表示，去年底，市場對於CSP（雲端服務供應商）的資本支出是否能跟上AI伺服器的出貨規模仍存疑，但現階段美國四大CSP的資本支出都已跟上預期；惟今年資本支出的高增速墊高了基期，明年可能會看到增速放緩。

但整體來說，以目前AI伺服器規模來看，預期明年CSP資本支出仍有上調空間。且AI伺服器的採購除四大CSP，還擴散到GPU雲端平臺、主權AI等更多元化客羣，顯示需求依舊強勁。

統一投信表示，AI硬體端的投資機會建議尋找業績還能加速的子領域：一、首先關注重點爲CoWoS產能擴充題材，臺廠設備供應商出現搶日系設備商訂單與市佔率的現象，本土相關廠商打入先進封裝商機的狀況預計在第四季持續發酵。二、AI資料中心建設需求旺盛，除了北美以外，亞太、歐洲預計也會跟上，預期相關基建及電力、熱管理設備拉貨能見度高。三、資料中心網通加速升級，乙太網交換機進入加速期，AI網通傳輸升級，也促使光收發模組加速迭代，因此第四季看好800G交換器、高多層PCB、高階CCL等表現可期，且對於光晶片、光收發模組製造商，可望帶來業績的可持續性。四、微軟Windows 10將在2025年退役，催化新換機潮，但AI PC/NB單價偏高，預期將從商用PC開始滲透，相關零組件廠商將受惠。五、Apple Intelligence可望帶動AI手機換機潮。