天風證券：家電行業增量與存量並存，更新換代需求與潛力兼備

天風證券2月27日研報指出，站在國內家電行業增量與存量並存的時點，伴隨本輪家電以舊換新政策落地，有望帶來更大的更新換代的需求與潛力：國內保有量基數提升，更新換代潛力更大。上輪三大政策期間所售家電更新需求仍待釋放。行業格局變化，龍頭集中度更高或將更好受益政策利好。主要家電龍頭企業對以舊換新有所佈局，若疊加後續財政補貼發力，有望進一步加大折扣力度，利於更好喚起消費者更新需求釋放。