碳酸鋰仍下挫，產業鏈日子過的“緊巴巴”！

碳酸鋰走勢持續下挫，曾經貴爲"白色石油"的鋰資源價格仍"跌跌不休"。

數據顯示，今年以來，碳酸鋰價格在9萬元/噸至12萬元/噸區間徘徊，處於近兩年價格底部區間。今年上半年，電池級碳酸鋰市場均價10.37萬元/噸，同比大幅下滑近70%。

時至7月中旬，電池級碳酸鋰均價降至8.7萬元/噸，已逼近行業供需平衡成本線8萬元/噸。

期貨市場方面，7月18日截至發稿，碳酸鋰近月合約繼續下跌1.45%，報85050元/噸，盤中一度跌破8.5萬元/噸關口。在供給過剩、需求持續不足的夾擊下，碳酸鋰走勢疲軟，不斷跌破投資者預期。

目前來看，業內對碳酸鋰供大於求基本面判斷尚未改變。上海鋼聯新能源事業部鋰業分析師鄭曉強表示，通過下游企業目前的招投標量來看，Q3需求增長並沒有較多改善，且下游材料廠家在招標價格上的競爭趨於白熱化，不少鐵鋰廠家面臨虧加工費僅僅維持企業開工的情況。

此外，海外關稅增加國內電動車出口難度，阿根廷等南美國家仍在加大鋰礦開採等因素，也導致行業景氣度進一步低迷。

截至目前，不少鋰礦上市公司已陸續披露上半年業績預告，整體來看，產業鏈日子過的"緊巴巴"。

其中，天齊鋰業（002466.SZ）（09696.HK）2024年上半年實現歸母淨利潤爲-55.3億元（人民幣，下同）至-48.8億元，同期贛鋒鋰業（002460.SZ）實現歸母淨利潤爲-12.5億元至-7.6億元，"鋰礦雙雄"均同比由盈轉虧。

盛新鋰能（002240.SZ）亦發佈公告，預計上半年實現歸母淨利潤爲-1.9億元至-1.3億元，同比盈轉虧。雖然Q2業績較Q1有所減虧，但碳酸鋰全年供過於求基本面未反轉，公司下半年經營仍然面臨較大壓力。

此外，鹽湖股份（000792.SZ）、融捷股份（002192.SZ）、中礦資源（002738.SZ）、永興材料（002756.SZ）淨利同比下降三到七成。

業績不振，上述公司股價亦走勢疲軟，其中，天齊鋰業今年以來累計跌幅已超過46%。融捷股份累計跌幅已超過40%。

關於碳酸鋰何時能夠見底，相關個股何時迎來觸底反彈，一直是資本市場關注的焦點。

相關研究諮詢服務平臺華夏氣候技術中心在一篇調研報告中表示，2024年底部區域全球將出現25%鋰資源企業進入虧損，然後高成本產能現金流虧損陸續出清，行業見底回暖。

也有分析師認爲，隨着新能源汽車、儲能電池及AI相關的能源等行業的快速發展，下游的需求將不斷增長。在供給端，2026年之後，中資企業主導的鋰礦基本就沒有新增項目了，供給端的擴張速度會明顯下降。隨着過剩的供應逐步消化，預計在2026年中期達到供需平衡，後續如果下游需求有進一步擴張，價格纔會發生反轉。

作者|飛魚

編輯|Annie