首隻規模突破40億元中證A50ETF誕生，中證A50指數“龍頭力”幾何？|ETF深觀察

21世紀經濟報道記者王媛媛、孫燕 上海報道

自1月2日中證指數有限公司發佈中證A50指數以來，首批10只中證A50ETF先後成立：3月12日，摩根、平安旗下的中證A50ETF上市；3月18日，其餘8只中證A50ETF上市。

截至6月中旬，首批10只中證A50ETF上市已有3個月。

值得一提的是，6月11日，平安中證A50ETF收盤規模正式突破40億元，成爲首隻突破40億元大關的中證A50ETF。

截至2024年6月13日，平安中證A50指數ETF規模達46.68億，市佔率17.51%，位居同類第一；當日成交量4.48億元，同爲同類產品第一。

作爲代表核心資產的中國版“漂亮50”，中證A50指數選取50只各行業市值最大的證券作爲指數樣本，十大權重包括貴州茅臺、中國平安、寧德時代、招商銀行、美的集團、長江電力、紫金礦業、恆瑞醫藥、中信證券、比亞迪等各行業龍頭。

目前，從自由流通市值、總市值、市場份額、歷史盈利能力、盈利預期和業績表現六個“龍頭力”維度看，中證A50指數的50只成份股表現如何？

自由流通市值方面，Wind數據顯示，截至4月2日，中證A50指數的50只成份股中，有76%的股票在其所在中證二級行業中排名第一，有96%的股票在其所在中證二級行業中排名前二，全部成份股在中證二級行業中排名前三，明顯高於同類指數。

總市值方面，Wind數據顯示，截至4月2日，中證A50指數的50只成份股中，有66%的股票在其所在中證二級行業中排名第一，有90%的股票在其所在中證二級行業中排名前二，有96%的股票在中證二級行業中排名前三，是名副其實的大盤龍頭指數。

市場份額方面，Wind數據顯示，截至2023年三季度末，中證A50指數的50只成份股中，有54%的股票在其所在中證二級行業中排名第一，有68%的股票在其所在中證二級行業中排名前二，有74%的股票在中證二級行業中排名前三，在同類指數中涵蓋龍頭比例最多。

歷史盈利能力方面，Wind數據顯示，截至2023年三季度末，中證A50指數的50只成份股中，有44只股票的ROE高於其所在行業，這些股票在指數中的權重佔比高達92.15%。以貴州茅臺爲例，其淨資產收益率爲33%，其所在的食品、飲料與菸草行業淨資產收益率僅爲20%。

盈利預期方面，Wind數據顯示，截至4月2日，中證A50指數的50只成份股中，有40只股票的預測ROE高於其所在行業，這些股票在指數中的權重佔比高達85.21%，意味着投資者預期龍頭股在未來會有更好的盈利表現。以邁瑞醫療爲例，其預期淨資產收益率爲30%，而其所在的醫療行業預期淨資產收益率僅爲9%。

歷史業績方面，Wind數據顯示，截至一季度末，中證A50指數的50只成份股中，有45只股票過去十年跑贏其所在行業，這些股票在指數中的權重佔比高達94.24%。如貴州茅臺在過去十年區間的收益率爲1015%，而其所在的食品飲料行業十年區間收益率僅爲83%。

平安中證A50ETF基金經理錢晶表示，中證A50指數個股擁有財務質量佳、企業分紅意願強、行業配置分散、低波動等特點，其產品長期持有體驗感相對較好。