首批中證A50ETF上市滿月：總規模增長13億元，日均成交20億元｜ETF深觀察

21世紀經濟報道記者 黎雨辰 北京報道

4月18日，首批10只中證A50ETF上市滿月。

作爲乘風年內大盤上行行情的新指數產品，中證A50ETF憑藉顯著的投資機遇獲得了一衆投資者青睞。Wind數據顯示，全市場中證A50ETF基金規模合計149.53億元，相較各基金成立之初（以3月12日或3月18日計，下同）的總規模累計實現了約13億元的增長，10只產品的平均日成交額則爲20.33億元。

日均成交20億元、累計淨申購60億元

中證A50指數是中證指數公司於2024年1月2日發佈的新的寬基指數。在編制方式上，該指數是從各行業龍頭上市公司證券中選取市值最大的50只股票作爲指數樣本，以反映各行業最具代表性的龍頭上市公司股票的整體表現。

作爲A股寬基指數ETF家族的新成員，中證50ETF在登陸市場的一個月來備受資金追捧。Wind數據顯示，截至4月18日盤後，10只中證A50上市以來平均日成交額合計爲20.33億元，單隻基金的平均累計成交額則爲47億元。

其中，平安基金、大成基金旗下兩隻中證50ETF日均成交額都超過了3億元，摩根資管和華寶基金則分別以2.13億元和2.09億元緊隨其後。上述四隻基金同樣是當前中證A50ETF市場中規模最大的四隻產品，按前述順序分別爲26.64億元、23.72億元、24.17億元和13.61億元。

從淨申購數據來看，截至4月17日，全市場的10只中證A50ETF累計獲資金淨流入59.1億元。其中，摩根資管、易方達基金、華泰柏瑞基金旗下中證A50ETF獲得了最多的淨流入，分別爲24.11、12.35和10.38億元，不過也有富國和銀華基金旗下的產品出現了小幅的淨贖回。

收益表現方面，除華寶、銀華旗下兩隻基金微幅下跌0.6%外，目前大部分中證A50ETF成立迄今均取得了正收益，10只產品平均漲幅0.43%。其中華泰柏瑞旗下中證A50以1.26%的收益率位居同類之首。

在4月15日週一，即新“國九條”出臺後的首個交易日，市場對後市風格演繹的看好也再度帶動了大盤寬基的再度上行，10只中證A50ETF平均迎來超2.1%的增長。過去幾日內，除4月16日小幅下跌外，相關產品收益率均整體保持升勢。

爲拓寬客羣、進一步滿足場外投資者配置A股核心資產需求，4月以來，一批中證A50ETF聯接基金也加快入市步伐。4月1日，摩根中證A50ETF發起式聯接基金率先啓動發售，並於當日迅速結募，另外9家公募機構也在此後陸續發佈了有關中證A50ETF聯接基金的份額發售公告。

與新經濟發展邏輯同頻共振

在大盤風格轉暖的2024年，核心資產重整旗鼓，中證A50指數的收益表現也名列前茅。記者注意到，從開年迄今的漲跌幅來看，中證系列規模指數顯著出現了收益率和寬基規模的“倒掛”。

其中，中證A50與中證100年內的收益率分別錄得4.43%和4.64%，基本並列榜首，中證200則微漲0.82%。而從中證500、中證1000到中證2000，三個指數的年內虧損便逐漸拉大，區間內收益率分別爲-1.64%、-10.18%和-18.23%。

易方達基金指數投資部總經理、易方達中證A50ETF基金經理林偉斌指出，“當前上證指數處於3000點附近，市場投資情緒逐步修復。結合A股市場整體估值和中證A50指數自身的估值情況看，中證A50ETF具備較爲明顯的投資機會。”

“當下，A股大小盤風格正在逐步切換，後續我個人相對更看好大盤行情。從市場情緒和技術指標等方面來看，市場表現和2016年有所類似，後續或有可能走出與2016年下半年至2017年底類似的大盤核心資產行情。”平安中證A50ETF基金經理錢晶指出。

在錢晶看來，隨着全球流動性拐點臨近，股票資產或將更爲受益，對流動性拐點更敏感的新興市場，有望迎來全球資金的加配、迴流。而覆盤歷史盈利週期向上階段，核心資產憑藉更強的盈利優勢，有望跑贏A股市場。

而摩根資管基金經理韓秀一向記者表示，在一衆大盤指數中，顆粒度較細、行業分佈較爲均衡的編制模式，又是中證A50區別於同類指數的核心特點。

“今年中證A50指數產品推出後，相比其他大盤指數ETF更受到機構投資者的歡迎。”他提到。

據瞭解，市場既有寬基50指數的權重股大半集中於金融、房產或消費行業。但中證A50的編制要求至少從每個中證三級行業中入選一隻股票，核心邏輯是希望指數表現與我國GDP增量、新經濟發展邏輯更爲同頻共振。

同時，中證A50指數在編制中還會選擇剔除中證ESG評價結果在C及以下的股票。對於認可ESG的長期投資價值、但不太願意把ESG作爲唯一選股指標的投資者，這種負面剔除規則可以在更適配其選股需求的同時，進一步強化指數的投資價值。

從全市場月內的資金流向來看，摩根資管和平安基金旗下中證A50ETF的淨流入金額均進入股票ETF前10名。位居榜首的是國泰基金煤炭ETF，截至4月18日，該基金在四月內獲得淨流入超40億元。華泰柏瑞紅利低波ETF和華寶基金醫療ETF分別以15.7和6.7億元淨流入緊隨其後，而滬深300、中證500、中證1000指數ETF則是同期資金流出最多的產品。